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曾經的千億醫藥白馬近期的一系列操作令人大跌眼鏡！
在控股股東宣布將減持8008.97萬股之后，復星醫藥A股在兩個交易日中已合計下跌超13%，而9月6日晚，復星醫藥再發公告稱，公司執行董事、部分高級管理人員合計18人將增持數量不低于46萬股公司股份(包括A股及/或H股)。
復星醫藥A股股價目前為35.42元/股，已經較一個半月前發布的定增報告中42元/股的發行價下跌近16%，也就是說，參與定增的10家機構目前均處于浮虧狀態。截至最新，復星醫藥總市值為857億元，而就在8月初，它還是一家千億市值公司，一年前，市值曾突破2000億元。
目前市場的關注焦點還不僅僅是復星醫藥，還有背后的整個復星系和其控制人郭廣昌。復星系年內頻繁減持套現，已相繼減持了海南礦業、青島啤酒、中山公用和泰和科技（維權）等公司。加上對復星醫藥和金徽酒的減持，粗略統計，復星系年初至今從上市公司方面套現超100億元。
剛減持又增持？
復星醫藥9月6日公告，公司執行董事、部分高級管理人員合計18人自愿以自有資金增持公司股份(包括A股及/或H股)，合計增持數量不低于46萬股，此次增持計劃不設價格區間。
公告顯示，截至2022年9月6日，包括公司董事、高級管理人員合計18人的增持主體，合計持有公司無限售條件流通股163.34萬股(其中：91.45萬股A股、71.89萬股H股)，約占截至本公告日公司總股本的0.0612%。
值得注意的是，復星醫藥剛剛披露控股股東的減持公告。上周五(9月2日)晚間，復星醫藥發布公告，公司控股股東上海復星高科技(集團)有限公司計劃通過集中競價及大宗交易方式減持不超過公司總股本3%的A股，按截至2022年9月2日公司總股本計算，即不超過8008.97萬股A股。據悉，此次復星高科減持，是復星醫藥1998年上市以來，其作為控股股東的首次主動減持。
該消息披露后，復星醫藥股價大跌。9月5日，復星醫藥A股跌停，H股暴跌近13%。9月6日，復星醫藥A股繼續下跌2.13%，港股則微漲0.92%，最新總市值為857億元。
定增機構也“被套”
此外，就在一個半月之前的7月26日晚間，復星醫藥披露定增報告，此次定增發行價格為42.00元/股，發行股數為1.07億股，募集資金凈額為44.56億元，共有高毅資產等10家機構參與。而以當前價格，即9月6日復星醫藥35.42 元/股的收盤價來看，較發行價格已下跌近16%，也就是說，參與定增的10家機構均處于浮虧狀態。
發行情況報告書顯示，共有19家機構提交了申購報價單，發行對象最終確定為10名，其中，上海高毅資產管理合伙企業(有限合伙)-高毅鄰山1號遠望基金獲配股數約4761.9萬股，獲配金額約20億元，成為本次定增獲配金額最大的機構。
此外，UBS獲配8.44億元，財通基金獲配5.7億元，獲配金額分列第二、第三。國泰君安資管(亞洲)有限公司獲配2億元，大成基金、中信證券、華泰證券、J.P. Morgan、華夏基金、招商基金獲配金額在1億元-2億元之間，鎖定期均為半年。
對于此次定增資金用途，復星醫藥表示，募集資金凈額將用于創新藥物臨床、許可引進及產品上市相關準備項目，原料藥及制劑集約化綜合性基地項目和補充流動資金。
復星醫藥在公告中還強調，募集資金到位后，集團的總資產和凈資產將會相應增加，資產負債率將有所下降。本次發行有利于提升本集團整體資金實力和償債能力，并增強資產結構的穩定性和抗風險能力。而根據復星醫藥二季度數據顯示，公司總資產988.04億元，負債總計510.7億元，負債率達到51%。
不僅負債率較高，復星醫藥上半年業績也不甚如意。復星醫藥營業收入213.4億元，同比增長25.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.47億元，同比減少37.67%。利潤減少主要是由于復星醫藥投資的BionTech公司股票價格縮水所致(從最高457.93美元/股跌至截至報告期末的143美元/股)。
另外，公司主力產品新冠疫苗復必泰出現縮量跡象，抗感染產品線的總體營收達36.29億元，同比增長36.63%，較2021年中報時的同比增速(47.57%)降低了近11個百分點。復星醫藥董事長吳以芳在中期業績會上表示，這兩年，抗新冠產品所帶來的收入，對沖了疫情對其他產品的一些影響，但仍不能把這種帶有脈沖性特點的業務作為長期的可持續增長點。
據Wind數據統計，截至2022年二季度末，共有351只基金持有復星醫藥，合計持股總量約8693.03萬股，相比2021年二季度末的13580.27萬股同比減少約36%。
復星系怎么了？
目前市場的關注焦點還不僅僅是復星醫藥，還有背后的整個復星系和其控制人郭廣昌。
復星系目前控制的上市公司有11家，A股市場上，屬于復星系的上市公司包括復星醫藥、南鋼股份、豫園股份、上海鋼聯、海南礦業，以及近兩年攬下的金徽酒及舍得酒業（維權）；港股市場上，有復星國際、復銳醫療科技、復星旅游文化集團、復宏漢霖。
9月2日晚間，除復星醫藥外，復星系控制的另一家A股上市公司也發布減持公告：豫園股份擬出售金徽酒13%股份，預計交易總價19.37億元。
而繼續向前追溯，復星系年內頻繁減持套現，已相繼減持了海南礦業、青島啤酒、中山公用和泰和科技等公司。加上對復星醫藥和金徽酒的減持，粗略統計，復星系年初至今從上市公司方面套現超100億元。
有市場分析認為，復星系當前面臨的債務問題可能已經壓力較大，急需資金回籠。
對于復星系的債務問題，國際評級機構穆迪在今年6月15日將復星國際Ba3的公司家族評級，列入“下調觀察”名單。
穆迪在報告中指出，截至2022年3月底，復星系最核心的上市平臺復星國際在控股公司層面的現金不足以償付未來12個月內到期的短期債務。
隨后在今年8月23日，穆迪再發報告將復星國際的企業家族評級調至B1，評級展望為負面，并將Fortune Star(BVI) Limited所發行債券的高級無抵押債務評級從Ba3下調至B1，該債券由復星提供無條件及不可撤銷的擔保。
穆迪稱，評級下調反映了復星的流動性較弱，境內外充滿挑戰的融資環境造成其再融資壓力較大，以及經濟增長放緩和資本市場波動背景下該公司出售資產的計劃產生執行風險。
對此，復星國際回應稱，公司經營情況平穩，得益于多元化的資產組合，賬面資金充裕，和金融機構關系穩定，多元化融資渠道暢通，評級調整不影響復星的償債能力。
不過，市場對此的擔憂并沒有消失，尤其是復星系對于復星醫藥的減持，并非高位拋售，而是股價跌去六成后的套現。
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