中國基金報記者 文夕
被視為光伏的下一個變量的鈣鈦礦電池，近期在二級市場可謂風光無限。
在眾多概念股中，從事汽車零部件業務的奧聯電子最為耀眼。這家市值不到73億元的上市公司在宣布切入鈣鈦礦賽道兩個月時間內，股價足足漲逾200%，令市場瞠目。
而在2月10日晚間，該公司也引起了深交所關注，其收到的關注函質疑其是否存在炒作股價情形，并要求該公司在三日內說明公司在鈣鈦礦電池行業的競爭力、公司股價是否偏離基本面、產線建設規劃是否可行等一系列問題。
股價飆升224.53%
資料顯示，奧聯電子主營汽車零部件，主要產品包括電子油門踏板總成、換擋控制器、低溫啟動裝置等。
但在去年12月9日，奧聯電子公告宣布，公司全資子公司奧聯投資與自然人胥明軍共同出資5000萬元設立南京奧聯光能科技有限公司，擬從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發、生產、制備、銷售等。其中，奧聯投資出資4750萬元，持股占比95%；胥明軍出資250萬元，持股占比5%。
隨后，奧聯電子股價走勢一發不可收拾。從12月9日收盤價格13.94元/股起步，在2月9日觸及這一階段最高價45.24元/股，期間漲幅高達224.53%。在此期間，鈣鈦礦概念指數在去年12月26日以來，也漲逾36%。
奧聯電子最新股東戶數超過1.6萬。
一眾鈣鈦礦概念股中，奧聯電子最為引人注目。一家主營業務為汽車零部件的公司，宣布轉型切入鈣鈦礦電池賽道才兩個月，這一預期何以支撐超過200%的股價漲幅，這也令市場一頭霧水。
實際上，鈣鈦礦概念火熱行情始于去年7月。去年7月4日至8月19日，一個多月時間內，鈣鈦礦概念指數曾漲逾36%，市場逐步將視線轉移至這一光伏細分賽道。
監管質疑股價炒作
奧聯電子股價狂飆也引起深交所的關注。2月10日，深交所對該公司下發關注函。關注函要求奧聯電子結合主營業務經營情況、主要客戶、供應商等，詳細說明公司擬從事鈣鈦礦太陽能電池研發制造相關領域的背景，與公司業務是否具有協同性。
實際上，從奧聯電子公告來看，在鈣鈦礦領域的合作方胥明軍是項目成功與否的關鍵。根據此前在機構調研中的信息來看，胥明軍“長期從事軍工/科技型企業運營管理，專注于鈣鈦礦太陽能電池技術研究和鈣鈦礦太陽能電池制備工藝裝備的國產化、自主化和體系化，對鈣鈦礦電池研發進程和產業化過程有獨到的理解與實踐能力，在鈣鈦礦技術產業化所需要的材料配方、工藝研發、裝備研制等領域具備核心競爭能力” 。
該公司此前還提到，胥明軍此前歷任浙江眾能光儲科技生產總監、無錫眾能光儲科技副總經理，杭州眾能光電科技顧問，西安天鷹防務科技總經理，山東航宇科技副總經理件技術部經理。
但僅憑只言片語，難以讓投資者了解這一合作方真實情況，深交所也要求奧聯電子在回復中具體說明胥明軍的履歷、背景、既往工作研究成果等，詳細說明奧聯光能從事相關業務的方式、方法及可行性。
此外，深交所還指出，奧聯電子2022年前三季度營業收入、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別為27498.14 萬元、-707.42 萬元，同比分別下滑 21.31%、123.98%。深交所要求公司說明近期股價漲幅是否與公司基本面相匹配，同時質疑該公司是否存在違反公平披露原則或者誤導投資者、炒作股價的情形。
仍有痛點尚未解決
資料顯示，鈣鈦礦電池是第三代非硅薄膜電池的代表，而目前的TOPCon電池、異質結（HJT/HIT）電池均屬于傳統晶硅電池，為第二代光伏電池技術。根據協鑫納米測算，鈣鈦礦太陽能電池作為第三代太陽能電池，具有高效率特點，單結鈣鈦礦電池理論最高轉換效率達31%，多結理論效率超過50%，遠高于晶硅的29.4%。
此外，鈣鈦礦電池相比晶硅產業鏈大幅簡化。晶硅電池在四個不同工廠內分別加工硅料、硅片、電池、組件，此過程需要至少耗時3天。而根據協鑫納米披露，鈣鈦礦太陽能電池的生產流程簡單，可在45分鐘內將玻璃、膠膜、靶材、化工原料在單一工廠內加工成為組件，產業鏈顯著縮短。
同時，在成本方面，鈣鈦礦電池也有顯著優勢。中信證券指出，生產鈣鈦礦組件單瓦能耗只有晶硅組件的1/10，成熟期的鈣鈦礦電池單位產能投資額為晶硅電池的一半，綜合成本看，鈣鈦礦組件單瓦總成本約為5到6毛錢，是晶硅極限成本的50%。
不過，在業內看來，鈣鈦礦電池大規模量產還有很長一段路要走。隆基綠能總裁李振國去年下半年曾表示，如果在未來幾年里鈣鈦礦電池的壽命和大面積效率損失問題能夠得到有效改善，那么鈣鈦礦/晶硅疊層電池有望成為未來的高效率電池主流。
浙商證券此前一份研報也曾提及，穩定性是制約鈣鈦礦太陽能電池產業化的重要因素，其主要缺點是壽命短（穩定性低）。目前鈣鈦礦太陽能電池的T80壽命約4000小時， 距當前主流光伏技術的25年壽命相差甚遠。目前鈣鈦礦電池大面積模塊的效率仍遠低于小面積，是制約產業化的另一難題。
光伏玩家“按兵不動”
根據此前奧聯電子的投資合作協議，奧聯電子計劃2023年50MW鈣鈦礦中試線投產，2024年600MW鈣鈦礦裝備和120MW鈣鈦礦電池組件生產線投產，力爭5年內形成8GW鈣鈦礦裝備和2GW鈣鈦礦電池組件生產能力。
但實際上，當前真正嘗試商業化的公司并不多。據悉，以協鑫光電、纖納光電、極電光能為首的本土鈣鈦礦電池廠商正在嘗試商業化。根據各公司披露規劃，預計2024年鈣鈦礦太陽能電池新建產能近2GW。
其中，極電光能在去年12月宣布150MW生產線正式投產運行，今年開工建設首條1GW線，預計2024年投產，2026年底達到10GW產能；協鑫光電2021年已建成100MW產線，目前正在提升組件效率，計劃在2024年建設1GW產線，2025年建設5-10GW產線；仁爍光能150MW中試線預計在今年三季度投產，在2024年實現量產，之后的GW線規劃根據150MW線的調試結果而定。
令人不解的是，一眾光伏頭部廠商反倒是“按兵不動”。其中，就包括光伏巨頭通威股份及隆基綠能。通威股份在去年的半年報中提到，其公司已全面展開了對鈣鈦礦/硅疊層電池等前沿技術的研究與開發。
而隆基綠能也宣布目前擁有鈣鈦礦相關專利20項，但該公司此前曾提及，目前鈣鈦礦電池大規模商業化并不成熟。東方日升近日也在互動平臺回應稱，公司對于鈣鈦礦電池的研究主要是疊層電池方向，目前該類技術尚處于實驗室階段。
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