一度成為熱點(diǎn)吹捧的公司 多名明星基金經(jīng)理踩雷“增高針” | 臻選優(yōu)質(zhì)基金 萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選（161903）一鍵購(gòu)買鏈接>>
原標(biāo)題：千億龍頭無(wú)懸念跌停！“增高針”遭重錘 機(jī)構(gòu)資金狂砸5.5億 最新回應(yīng)來(lái)了
“增高針”被點(diǎn)名，生長(zhǎng)激素行業(yè)千億龍頭無(wú)懸念跌停！
8月4日晚，新華社新華視點(diǎn)發(fā)文引發(fā)對(duì)“生長(zhǎng)激素濫用”的討論。受該消息影響，8月5日，生長(zhǎng)激素龍頭企業(yè)長(zhǎng)春高新毫無(wú)懸念直接跌停，另一家主營(yíng)生長(zhǎng)激素的創(chuàng)業(yè)板上市公司安科生物也大跌10.52%。盡管兩家公司都火速作出了回應(yīng)，表示經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性和產(chǎn)品的安全性，但從市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，并沒(méi)能有效提振信心。
令市場(chǎng)更為擔(dān)憂的是，機(jī)構(gòu)資金“趁機(jī)”大舉出逃。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通賣出2.96億元并買入2.2億元，賣出席位中出現(xiàn)三家機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣出5.53億元；而在買入席位中，未見機(jī)構(gòu)席位。
事實(shí)上，生長(zhǎng)激素行業(yè)賽道在今年出現(xiàn)了許多不確定性，而高度依賴這一業(yè)務(wù)的長(zhǎng)春高新這一輪的下跌，由今年5月末陷入“集采預(yù)期”就開啟了。截至目前，長(zhǎng)春高新股價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)已下跌47%，市值蒸發(fā)約千億。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年二季度末，公募基金持有長(zhǎng)春高新6593.5萬(wàn)股，較一季度末減少約四分之一，在二季度基金減持榜單中位列第6。不過(guò)，值得注意的是，“醫(yī)藥女神”葛蘭二季度仍然逆勢(shì)加倉(cāng)長(zhǎng)春高新，而此次被“點(diǎn)名”前，長(zhǎng)春高新也再度受到機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈關(guān)注。
千億龍頭跌停
8月4日晚，新華社新華視點(diǎn)發(fā)布文章《身高焦慮就打“增高針”？危險(xiǎn)！》，引發(fā)對(duì)“生長(zhǎng)激素濫用”的討論。該文指出，近年來(lái)，醫(yī)學(xué)上主要用于矮小癥的“增高針”治療悄然興起。“新華視點(diǎn)”記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，所謂“增高針”其實(shí)就是注射生長(zhǎng)激素。專家認(rèn)為，生長(zhǎng)激素有被濫用的苗頭，可能帶給使用者內(nèi)分泌紊亂、股骨頭滑脫、脊柱側(cè)彎等健康風(fēng)險(xiǎn)。
文中提到，國(guó)內(nèi)一家生長(zhǎng)激素龍頭企業(yè)年收入連年增長(zhǎng)。2016年至2020年的5年間，其年收入增長(zhǎng)了4倍多，收入90%以上都來(lái)自生長(zhǎng)激素相關(guān)產(chǎn)品。實(shí)際上，真正需要生長(zhǎng)激素治療的只是非常小的一部分，絕大多數(shù)的孩子只需要進(jìn)行常規(guī)的飲食、運(yùn)動(dòng)、睡眠指導(dǎo)，并不需要使用生長(zhǎng)激素。
被“點(diǎn)名”的生長(zhǎng)激素龍頭企業(yè)直指A股上市公司長(zhǎng)春高新，該文章發(fā)出后，資本市場(chǎng)立刻“聞?dòng)嵍鴦?dòng)”，8月5日一開盤，長(zhǎng)春高新毫無(wú)懸念直接跌停，盡管盤中有資金多次試圖打開跌停，但無(wú)奈賣盤力量強(qiáng)大，最終仍以跌停收盤，報(bào)收276.51元/股，全天成交金額74.79億元，換手率達(dá)7.1%，最新市值為1119億元，較前一日蒸發(fā)124億。盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通賣出2.96億元并買入2.2億元，三機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出5.53億元。
而除長(zhǎng)春高新外，另一家主營(yíng)生長(zhǎng)激素的創(chuàng)業(yè)板上市公司安科生物也大幅低開，截至收盤大跌10.52%，股價(jià)報(bào)收13.53元/股，全天成交金額12.45億元，換手率達(dá)8.01%，最新市值為222億元。
值得注意的是，面對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑，5日中午，兩間公司都火速作出了回應(yīng)。長(zhǎng)春高新表示，公司生長(zhǎng)激素的經(jīng)營(yíng)都是合規(guī)的，內(nèi)控上也是不懈努力的，這個(gè)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外都使用很多年了，安全性和有效性都是有保證的。安科生物表示，公司在營(yíng)銷上不存在“高額回扣來(lái)引誘兒科醫(yī)生濫開處方”的情況，且公司的重組人生長(zhǎng)激素注射液已有20多年的臨床應(yīng)用史，近兩年的累計(jì)使用量有十幾萬(wàn)人次，未暴露出大規(guī)模的臨床使用風(fēng)險(xiǎn)。
然而，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，這樣的解釋并沒(méi)能提振投資者的信心。
火速回應(yīng)
據(jù)悉，長(zhǎng)春高新作為國(guó)內(nèi)生長(zhǎng)激素行業(yè)的龍頭，核心子公司金賽藥業(yè)長(zhǎng)期專注于核心產(chǎn)品生長(zhǎng)激素。2020年，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入58.03億元、凈利潤(rùn)27.6億元，分別占公司收入和凈利潤(rùn)的67.66%、90.58%。而公司此前在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，非生長(zhǎng)激素業(yè)務(wù)僅占金賽藥業(yè)營(yíng)收的5%左右，由此可見，長(zhǎng)春高新的收入和利潤(rùn)高度依賴生長(zhǎng)激素業(yè)務(wù)。
8月5日午間，長(zhǎng)春高新召開電話及網(wǎng)絡(luò)會(huì)議，長(zhǎng)春高新董事會(huì)秘書張德申及子公司金賽藥業(yè)董事、總經(jīng)理金磊主持會(huì)議，共計(jì)198家機(jī)構(gòu)參會(huì)，其中包括投資公司57家，基金管理公司52家，資產(chǎn)管理公司33家，證券公司24家等。
長(zhǎng)春高新表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，經(jīng)營(yíng)情況良好。同時(shí)為了使投資者能夠更早的了解到公司上半年經(jīng)營(yíng)情況，長(zhǎng)春高新將半年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間由原來(lái)的8月24日提前至8月14日。長(zhǎng)春高新強(qiáng)調(diào)，合規(guī)永遠(yuǎn)是公司生存的前提和基礎(chǔ)，公司作為國(guó)有控股上市公司，多年來(lái)一直堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作，持續(xù)提升內(nèi)控水平，努力確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)合規(guī)、產(chǎn)品安全有效，未來(lái)也會(huì)堅(jiān)持將合規(guī)經(jīng)營(yíng)作為底線。
關(guān)于備受關(guān)注的生長(zhǎng)激素產(chǎn)品，長(zhǎng)春高新方面表示，生長(zhǎng)激素產(chǎn)品具有超過(guò)60年的使用歷史，經(jīng)過(guò)了國(guó)內(nèi)外幾十年臨床應(yīng)用，充分證明了產(chǎn)品的安全有效性。任何一個(gè)藥品都必然存在不良反應(yīng)，因此，藥品必須在醫(yī)生等專業(yè)人士的指導(dǎo)下使用。正是因?yàn)樵诋a(chǎn)品宣傳和診療過(guò)程中存在一系列合規(guī)要求的限制，使得目前對(duì)生長(zhǎng)激素的認(rèn)知率和診療率是極低的。
而針對(duì)金賽藥業(yè)未來(lái)的產(chǎn)品和規(guī)劃，長(zhǎng)春高新表示，在兒童領(lǐng)域，公司積極拓展生長(zhǎng)激素在身高管理之外其他領(lǐng)域的應(yīng)用。如生長(zhǎng)激素產(chǎn)品在大齡晚婚晚育導(dǎo)致的早產(chǎn)、宮內(nèi)發(fā)育遲緩，以及早產(chǎn)帶來(lái)的兒童多動(dòng)癥、自閉癥等方面。同時(shí)，公司積極拓展兒童相關(guān)營(yíng)養(yǎng)品、醫(yī)療器械等領(lǐng)域新產(chǎn)品的研發(fā)。在生長(zhǎng)激素成人適應(yīng)癥方面，公司認(rèn)為，產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)潛力較大，公司持續(xù)與頂尖專家合作拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，積極拓展醫(yī)療機(jī)構(gòu)和專家覆蓋，增強(qiáng)專家和患者的認(rèn)知。例如重大的腦外傷、中風(fēng)等有較大概率引起生長(zhǎng)激素缺乏，通過(guò)相應(yīng)合理治療可以改善中風(fēng)患者肌肉情況、提升運(yùn)動(dòng)能力等，改善其生活質(zhì)量。后續(xù)公司也將積極推進(jìn)生長(zhǎng)激素產(chǎn)品未來(lái)在大齡女性備孕、中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病、抗衰老、醫(yī)美等方面的合規(guī)應(yīng)用。
另一邊，安科生物5日午間也表示，公司在營(yíng)銷上不存在“高額回扣來(lái)引誘兒科醫(yī)生濫開處方”的情況，且公司的重組人生長(zhǎng)激素注射液于1999年獲批上市，至今已有20多年的臨床應(yīng)用史，近兩年的累計(jì)使用量有十幾萬(wàn)人次，未暴露出大規(guī)模的臨床使用風(fēng)險(xiǎn)。“如果有臨床問(wèn)題的話，相信媒體早就會(huì)跟進(jìn)報(bào)道了。”安科生物稱，企業(yè)將積極回復(fù)投資者疑問(wèn)、緩解恐慌情緒，目前管理層還在討論應(yīng)對(duì)措施，會(huì)及時(shí)進(jìn)行信息披露。
5日晚間，安科生物在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司生長(zhǎng)激素產(chǎn)品均銷售至符合法律法規(guī)要求的醫(yī)療機(jī)構(gòu)。目前公司生長(zhǎng)激素產(chǎn)品已獲批7個(gè)適應(yīng)癥，包括用于因內(nèi)源性生長(zhǎng)激素缺乏所引起的兒童生長(zhǎng)緩慢。
據(jù)悉，2020年，安科生物生物制品產(chǎn)生營(yíng)收約為8.95億元，當(dāng)年公司總營(yíng)收為17.01億元，即重組人生長(zhǎng)激素產(chǎn)品為公司貢獻(xiàn)52.6%的營(yíng)收。7月13日，安科生物披露的2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為2.27億-2.6億元，同比增長(zhǎng)40%-60%。對(duì)此，安科生物表示，公司主營(yíng)產(chǎn)品重組人生長(zhǎng)激素產(chǎn)品同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)了合并凈利潤(rùn)指標(biāo)的增長(zhǎng)。
公募二季度大舉減持
事實(shí)上，圍繞長(zhǎng)春高新的陰霾，并不僅于此。
5月21日，長(zhǎng)春高新在剛剛創(chuàng)下522.17元/股的年內(nèi)高點(diǎn)后僅4個(gè)交易日，罕見跌停，這一輪大跌也由此開始。
同日，廣東省醫(yī)保局此前印發(fā)的《關(guān)于共同開展省級(jí)藥品和耗材超聲刀頭聯(lián)盟采購(gòu)工作的函》在網(wǎng)上引起熱議，本次廣東發(fā)起16省聯(lián)盟帶量采購(gòu)目錄品種涉及藥品數(shù)量281個(gè)，其中西藥222個(gè)，中成藥59個(gè)，其中重組人生長(zhǎng)激素或?qū)⒈患{入集采。
當(dāng)日盤后，長(zhǎng)春高新第一時(shí)間召開了投資者會(huì)議，高瓴資本、易方達(dá)、中歐、景順長(zhǎng)城等306家機(jī)構(gòu)共計(jì)692位投資者參會(huì)。長(zhǎng)春高新表示，經(jīng)內(nèi)部確認(rèn)，目前未收到集中采購(gòu)相關(guān)的正式書面文件和通知，預(yù)計(jì)近期國(guó)家推動(dòng)生物藥的集中帶量采購(gòu)可能性不大。5月25日晚，長(zhǎng)春高新又公布了高層宣布增持的信息。
然而，這些并沒(méi)有減輕市場(chǎng)的擔(dān)憂。5月22日公司股價(jià)繼續(xù)大跌，此后一路震蕩下跌。疊加5日的暴跌，長(zhǎng)春高新股價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)已跌去47%，市值蒸發(fā)近千億。同樣受到“集采預(yù)期”困擾的安科生物股價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)也已下跌近30%。
投資者信心的喪失，從公募基金的操作中也可見一斑。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年二季度末，公募基金持有長(zhǎng)春高新6593.5萬(wàn)股，較一季度末的8788.13萬(wàn)股，減少約四分之一。二季度末，公募基金合計(jì)持股比例為17.35%，較一季度末的24.36%下降7.01個(gè)百分點(diǎn)。持股基金數(shù)則由一季度的555只下降至二季度的309只。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡管長(zhǎng)春高新仍位列公募基金重倉(cāng)股第27名，但在二季度公募基金減持榜單中，長(zhǎng)春高新位列第6，被減持137億。
不過(guò)，值得注意的是，“醫(yī)藥女神”葛蘭似乎在逆勢(shì)加倉(cāng)長(zhǎng)春高新。作為葛蘭管理時(shí)間最久的基金，中歐醫(yī)療健康在2020年末進(jìn)入長(zhǎng)春高新前十大股東之后，今年前兩個(gè)季度都繼續(xù)買入，二季度末持有長(zhǎng)春高新621萬(wàn)股，較一季度末的579萬(wàn)股，新增7.26%。但由于長(zhǎng)春高新股價(jià)的下跌，其在一季度時(shí)還是該基金的第三大重倉(cāng)股，二季度已跌至第九位。
此次突遭“點(diǎn)名”之前，長(zhǎng)春高新似乎再次成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，是上周接待最多機(jī)構(gòu)的公司。據(jù)披露信息，7月28日上午收盤后，高瓴資本、易方達(dá)、景順長(zhǎng)城等186家機(jī)構(gòu)365人電話調(diào)研了長(zhǎng)春高新。
長(zhǎng)春高新在會(huì)議上表示，目前公司整體經(jīng)營(yíng)情況良好，但未達(dá)到交易所規(guī)定的存在實(shí)現(xiàn)盈利且凈利潤(rùn)與上年同期相比上升或者下降 50%以上等情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行預(yù)告的標(biāo)準(zhǔn)，因此公司未披露相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告。所以，盡管業(yè)績(jī)將提前公告，恐也不會(huì)有“驚喜”發(fā)生。
而關(guān)于此前市場(chǎng)一直擔(dān)心的集采問(wèn)題，長(zhǎng)春高新表示，目前相關(guān)政策尚未落地，公司積極跟蹤關(guān)注政策變化情況。就現(xiàn)有情況來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)生長(zhǎng)激素產(chǎn)品不會(huì)進(jìn)入國(guó)家集采，目前只有個(gè)別省份擬進(jìn)行集采事項(xiàng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)影響較小。假設(shè)集采政策落地、產(chǎn)品價(jià)格下降，公司將努力通過(guò)提升用戶體量等方式確保公司業(yè)績(jī)。目前生長(zhǎng)激素水針產(chǎn)品只有三家廠商，暫未發(fā)現(xiàn)其他廠商申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)發(fā)生較大變化。
責(zé)任編輯：王涵
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