文/卜小雅 理邏

　　8月5日，仙鶴股份股價寬幅震蕩，開盤后股價一度沖擊漲停，隨后又震蕩下落，總體振幅16.74%。截至收盤，仙鶴股份下跌0.21%，全天成交額19.19億，換手率達106.48%。

　　在現今實行T+1的A股市場上，仙鶴股份的換手率居然超100%，可謂是震驚了一眾投資者。那為何會出現這種情況？有業內人士分析認為或涉嫌違規操作。

　　滬深指數顯示，仙鶴股份的總股本為6.12億，其中，自由流通股本為6200萬。但其8月5日一天的成交量就達6603萬，遠超6200的自由流通股本數額。而滬深兩地證券交易所為了防止過度投機，從1995年開始就已經實行“T+1”的交易制度，即當日買進的股票，必須要到下一個交易日才能賣出。

　　不過，若投資者在交易當日先賣出再買入，則可規避日內T+0的限制，但仙鶴股份的超高換手率或許意味著大量的日內T+0交易，這樣就可能涉嫌莊家倒買倒賣操縱股價的違法違規操作。

　　同散戶不同，有著大額資金的莊家可通過建倉、拉高、整理、出貨的一系列流程來進行炒作獲利。而8月4日的高價或許成為背后操控者的目標，在股票坐莊的基礎上，T+0的操作就導致了5日的超額換手率。

　　除開股票坐莊T+0的可能性外，仙鶴股份股東的違規減持也可能造成如今的局面。

　　相關公司一季報資料顯示，仙鶴股份目前的第一大股東為浙江仙鶴控股有限公司，持股比例達88.24%，第二大股東為仙鶴股份的董事王明龍，持股占比1.63%，而目前這兩部分股份處于限售流通的性質，且兩者之和幾乎占據整個公司股份的90%。所以對于單純流通在外的6200萬的可售股份，要想達成6600萬的交易份額，可能是因為限售流通股份的違規交易。

　　還有一種可能是，考慮到目前仙鶴股份還存在大量的質押股份，質押方對于質押股權的違規交易也將會造成換手率超100%情況的發生。

　　據公司披露的全部質押數據統計，公司所質押的股份為17137.5萬股，占到A股合計比例的25.93%。并且，所質押的全部股份全部為限售流通股。其中，2020年6月23日和7月15日，公司向中國工商銀行分兩次質押共計3000萬股，質押截止日為2020年12月31日。而另外三份合計高達14000多股的質押則是向信托公司和證券公司進行交易。

　　對于已經出質的股份，只有當債務人不履行債務時，債權人才有權依法就該動產過戶，從而才能在二級市場上出售。并且，根據《物權法》第二百二十三條第（四）款以及《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法（2018年修訂）》第六十四條之規定，限售流通股在股票質押到期后仍處于限售期的，其不具有可轉讓性，而只有可以轉讓的股份才可由債務人或者第三人進行出質。因而，如果質押方不顧相關規定私自進行股份的交易，也將會使換手率不正常升高。

　　總之，無論上述哪一種操作所引起的異常，都是不符合監管或法律規定的。

　　從仙鶴股份的近來走勢來看，6月到7月下旬股價處于小幅上升的震蕩狀態，但近一周內，公司股價在7月31日、8月3日、8月4日三個交易日分別漲停。被忽然拉高的股價或許與大熱的疫苗有關。此前，就有傳聞稱仙鶴股份將會進行疫苗包裝的生產。不過對于此傳言，8月3日仙鶴股份發布風險提示稱，經核查，目前公告尚未涉及相關業務。

　　并且，對于外界的質疑，仙鶴股份在8月3日對上交所關于仙鶴股份股票交易異常波動的問詢函回函中，明確聲明其控股股東浙江仙鶴股份有限公司以及公司實際控制人不存在其他應披露而未披露的事項，并且在股票異動時間內不存在買賣仙鶴股份股票的行為。

　　資料顯示，仙鶴股份是一家浙江上市紙漿類企業，專注并致力于各類特種紙，紙漿，紙制品和相應化學助劑的開發和生產。公司致力于提供高品質的特種紙產品，包括煙草行業用紙、家居裝飾用紙、商務交流及防偽用紙、食品與醫療包裝用紙、標簽離型用紙、電氣及工業用紙、轉印原紙等系列產品。

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責任編輯：陳志杰