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貝殼財(cái)經(jīng)原創(chuàng)出品
記者 程維妙 任嬌 胡萌 任婉晴
編輯 王進(jìn)雨 宋鈺婷
11月15日，北京證券交易所（下稱“北交所”）開(kāi)市，為全國(guó)創(chuàng)新型中小企業(yè)提供了嶄新的融資平臺(tái)。
當(dāng)天，北交所吸引了眾人目光，貝殼財(cái)經(jīng)記者在開(kāi)市儀式現(xiàn)場(chǎng)看到，不少市民駐足拍照，記錄這一歷史時(shí)刻。
“設(shè)立北交所對(duì)于進(jìn)一步健全多層次資本市場(chǎng)，加快完善中小企業(yè)金融支持體系，推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，都具有十分重要的意義。”證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在開(kāi)市儀式致辭中，將北交所揭牌稱為“積極探索具有中國(guó)特色資本市場(chǎng)普惠金融之路的新起點(diǎn)”。
北交所董事長(zhǎng)徐明則表示，將從四個(gè)方面完善北交所政策體系、制度體系和服務(wù)體系。
開(kāi)市首日，北交所迎來(lái)首批81家上市公司正式交易，投資熱情依然高漲。其中，10只新股集體高開(kāi)，半小時(shí)兩度觸發(fā)臨停，截至當(dāng)日收盤(pán)漲幅均超過(guò)100%。
首日表現(xiàn)
10只新股兩次觸發(fā)臨停，
最高漲幅一度超500%
北交所首批上市的81家公司10只為新股，71只為存量精選層股票。
由于71只精選層存量股票已經(jīng)充分交易過(guò)，市場(chǎng)此前普遍預(yù)計(jì)資金會(huì)集中在新股上。首日開(kāi)盤(pán)，10只新股集體大幅高開(kāi)，N同心漲超200%，N志晟、N大地、N晶賽、N廣道也漲超100%。
開(kāi)盤(pán)約半小時(shí)內(nèi)，10只新股兩次觸發(fā)臨停。根據(jù)規(guī)則，北交所新股上市首日盤(pán)中成交價(jià)格較開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌30%、60%時(shí)，將觸發(fā)臨時(shí)停牌機(jī)制，臨時(shí)停牌時(shí)間為10分鐘。
截至當(dāng)日收盤(pán)，10只新股漲幅均超過(guò)100%。其中，N同心持續(xù)領(lǐng)跑，收漲493.67%，盤(pán)內(nèi)一度漲超500%，市值超過(guò)24億元；N大地、N志晟、N晶賽漲幅超過(guò)200%。
這一漲幅也在市場(chǎng)預(yù)期之中。業(yè)內(nèi)人士分析稱，北交所10大新股的平均首發(fā)市盈率（攤薄）僅為21.47倍，明顯低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板開(kāi)板時(shí)首批新股平均50倍市盈率以上的水平，而創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板首日新股平均漲幅都是翻倍以上。
71只精選層平移股票繼續(xù)實(shí)施30%漲跌幅限制。從北交所開(kāi)市首日表現(xiàn)看，漲跌互現(xiàn)，收漲幅度超過(guò)10%的只有德瑞鋰電一只股票。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授何青對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，官宣設(shè)立北交所后，很多新三板精選層股票已經(jīng)提前開(kāi)啟上漲，所以在北交所上市，有一些股票可能會(huì)出現(xiàn)一定回調(diào)。
監(jiān)管聲音
易會(huì)滿：努力辦好北交所，
打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地
“今天北交所正式揭牌開(kāi)市，這是繼去年7月正式推出精選層后深化新三板改革、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的又一重大創(chuàng)新舉措；也是新三板市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)八年多來(lái)，積極探索具有中國(guó)特色資本市場(chǎng)普惠金融之路的新起點(diǎn)。”易會(huì)滿表示，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，持續(xù)深化新三板改革，努力辦好北交所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
他同時(shí)提出，希望北交所牢記初心使命，堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展、突出特色，以試點(diǎn)注冊(cè)制為基礎(chǔ)，扎實(shí)推進(jìn)契合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度創(chuàng)新；推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序和平穩(wěn)運(yùn)行，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益；加強(qiáng)與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的有機(jī)聯(lián)動(dòng)，深化與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，共同營(yíng)造多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的良好生態(tài)。
10月中旬召開(kāi)的金融街論壇上，易會(huì)滿就曾談到北交所。他表示，要始終堅(jiān)守服務(wù)中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，進(jìn)一步突出“更早、更小、更新”，更好體現(xiàn)北交所的錯(cuò)位發(fā)展、特色發(fā)展。北交所是“龍頭”，新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是基礎(chǔ)，要發(fā)揮好北交所的“龍頭”撬動(dòng)和“反哺”作用，不斷做活做強(qiáng)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，同時(shí)加強(qiáng)與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)互聯(lián)互通。
徐明：北交所的生命力在于特色，
更包容更精準(zhǔn)
開(kāi)市儀式上，徐明表示，北交所的生命力在于特色，形成特色的關(guān)鍵是在多層次資本市場(chǎng)框架下，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)定位，不斷提升市場(chǎng)與創(chuàng)新型中小企業(yè)的契合度和適配度，將緊緊圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標(biāo)，積極探索建設(shè)適合中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務(wù)體系，并在四個(gè)方面持續(xù)努力。
一是更加包容，讓創(chuàng)新型中小企業(yè)更便捷、順暢獲得服務(wù)；二是更加精準(zhǔn)，聚焦創(chuàng)新企業(yè)在融資、人才引進(jìn)、資源整合等方面痛點(diǎn)難點(diǎn)，優(yōu)化針對(duì)性制度安排，提升企業(yè)獲得感；三是更加創(chuàng)新，在遵循交易所建設(shè)的一般規(guī)律基礎(chǔ)上，積極探索融資方式、交易產(chǎn)品和工具創(chuàng)新，便利投融資對(duì)接；四是更有活力，匯聚各方政策、拓寬市場(chǎng)范圍、挖掘市場(chǎng)深度、引入多元資金、培育特色中介、完善投資者適當(dāng)性管理，為創(chuàng)新型中小企業(yè)更好更快發(fā)展?fàn)I造良好市場(chǎng)環(huán)境，為投資者及市場(chǎng)各方創(chuàng)造積極向上的市場(chǎng)文化。
徐明在金融街論壇上也曾明確，北交所將堅(jiān)守服務(wù)中小企業(yè)的定位。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)有4000多萬(wàn)家企業(yè)，其中95%以上是中小企業(yè)，科技型中小企業(yè)超過(guò)22萬(wàn)家，對(duì)于量大面廣的中小企業(yè)融資需求，金融市場(chǎng)在擴(kuò)大中小企業(yè)服務(wù)覆蓋面、緩解融資難等方面空間巨大、責(zé)任重大。
據(jù)徐明介紹，新三板自2013年成立以來(lái)，始終堅(jiān)守服務(wù)中小企業(yè)，進(jìn)行了一系列制度探索和改革創(chuàng)新。2016年啟動(dòng)分層管理機(jī)制，將市場(chǎng)分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，2020年增設(shè)精選層，初步實(shí)現(xiàn)了對(duì)中小企業(yè)的梯度培育，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易。截至2021年9月末，全市場(chǎng)累計(jì)服務(wù)企業(yè)13457家，其中中小企業(yè)占比94%，民營(yíng)企業(yè)占比93%。
進(jìn)場(chǎng)投資
摒棄投機(jī)思維，
普通投資者不宜重倉(cāng)投資一家公司
根據(jù)北交所規(guī)則，股票上市首日，證券簡(jiǎn)稱首位字符應(yīng)改為“N”，其他字符原則上從公司名稱中選取。
開(kāi)市首日漲幅最高的N同心（同心傳動(dòng)）什么來(lái)頭？資料顯示，公司主要產(chǎn)品為非等速傳動(dòng)軸總成及其相關(guān)零部件，屬于汽車傳動(dòng)系統(tǒng)重要部件，產(chǎn)品的穩(wěn)定可靠情況會(huì)直接影響汽車運(yùn)行狀況。今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入7375萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.58%；歸母凈利潤(rùn)1388萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.90%。
同心傳動(dòng)是國(guó)家級(jí)“專精特新”小巨人企業(yè)，也是北交所極具代表性的上市公司之一。
“在北交所上市企業(yè)中，有不少是‘專精特新’小巨人企業(yè)，主要來(lái)自先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等。”前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，北交所開(kāi)市后，這些企業(yè)登陸資本市場(chǎng)將獲得寶貴的上市地位，部分企業(yè)通過(guò)融資獲得資本，從而助力企業(yè)發(fā)展。
對(duì)于投資者而言，楊德龍建議，普通投資者若無(wú)專業(yè)的研究能力以及一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，要謹(jǐn)慎參與，把握分散投資和資金總量控制的原則，不宜重倉(cāng)投資一家公司，防止風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。另外，投資北交所上市公司的資金量，建議不要占到個(gè)人可投資資金的20%，這樣能從總量上控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
目前，北交所對(duì)投資者設(shè)置了50萬(wàn)元的開(kāi)戶門(mén)檻。中信建投證券股權(quán)資本市場(chǎng)部執(zhí)行總經(jīng)理趙鑫對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，這意味著作為一個(gè)具有50萬(wàn)純金融資產(chǎn)的人，可能具有一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理和承受能力，參與有一定風(fēng)險(xiǎn)交易時(shí)，事先也會(huì)有一定判斷。
“如果大家沒(méi)有這種能力或者是比較弱，建議還是主要通過(guò)機(jī)構(gòu)分享北交所的紅利，因?yàn)樗麄兪菍I(yè)化的從業(yè)人員，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的判斷可能比普通投資者更加專業(yè)，更加準(zhǔn)確一些。”趙鑫說(shuō)道。
安信證券新三板首席分析師諸海濱表示，針對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)大、不確定性高、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)以及新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制、自次日起漲跌幅限制為30%的制度安排，投資者需要摒棄投機(jī)思維，注意交易風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持價(jià)值投資。
從“官宣”到開(kāi)市，
精選層板塊有哪些變化？
責(zé)任編輯：馮體煒
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