984家上市公司市值不足30億元 私募表示“存在即合理”

984家上市公司市值不足30億元 私募表示“存在即合理”
2021年04月22日 21:33 證券日報

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投資研報

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  閱讀量10萬+的“市值焦慮”:984家上市公司市值不足30億元,私募表示“存在即合理”

  日前,財經圈刷屏的題為《你們才30億市值,我們接待不了》的公眾號文章閱讀量已經達到10萬+,這句堪稱“傷害不大,但侮辱性極強”的回復戳中了不少低市值公司的痛點。

  的確,在資本市場改革加速推進,及2019年以來結構性行情推動下,大部分資金集中在少部分優質公司上。不同行業以及同一行業的不同上市公司,在投資者關注度、流動性以及估值上存在巨大差異,有的上市公司市值迭創新高,而大多數上市公司卻不漲反跌。

  2021年春節后股市行情畫風突變,各種“消費茅”、“科技茅”紛紛跌落神壇,核心資產的構成、估值與成長性,被重新審視,風格變遷不僅引發資金端的基金經理與分析師的反復研究與追問,也讓資產端的上市公司面臨新的生存環境。分化成為A股市場的關鍵詞。

  《證券日報》記者根據同花順數據統計,截至4月22日收盤,剔除暫停上市及進入退市整理期的公司后,共有984家公司最新A股總市值低于30億元,占全部A股比例為23.08%。

  對此,私募排排網研究主管劉有華也在接受《證券日報》記者采訪時表示,在注冊制背景下,小市值公司數量確實越來越多,這是注冊制背景下可以預見的事情,也是預期中的事情。

  “一家公司上市多年,市值依然在100億元以下,要么證明這家公司的行業天花板太低,要么證明這家企業的經營不出彩。在股市這個融資市場中,你沒有不斷拓展融資功能從而轉型其他行業,要么是管理層不行,或者是行業已經是夕陽行業了……等等這一切原因,都讓基金公司在心中就給這些公司劃了一條紅線。而且這類小微市值公司由于流通盤總金額也不大,特別容易被游資狩獵,成為莊股,所以正規的私募與公募機構會盡量避免買入這類型企業,因為容易踩雷。特別是未來全面實現注冊制,港股A股兩地新上市的企業越來越多,小鮮肉更多了,就更不會關注這些老的小企業了。“把脈投資總經理許瓊娜在接受《證券日報》記者采訪時進一步表示。

  由于熱門賽道、中大市值公司更容易獲得資本的關注,使得眾多非明星行業的中小市值公司面臨的壓力和挑戰進一步凸顯,難怪去年就有不少中小市值公司董秘反復提及“無力感”。那么,小市值公司真的沒有機會了嗎?

  許瓊娜表示,“不會,例如剛上市的或者上市不久的,處在行業賽道高速發展的企業,還是會被資本青睞的。因為所有的大公司都是從小公司漲起來的,所以并不是所有小公司都沒有上漲潛力。”

  與此同時,劉有華也認為,如果說小市值公司完全沒有價值了,也是不太嚴謹的,因為存在就是有道理,一家公司估值多少,和公司的盈利能力基本面是完全掛鉤的。而且最近,我們也發現有一部分小市值的公司出現逆襲,在某些催化劑的影響下短時間股價也能翻倍。小市值公司出路在于改善經營模式,提高企業盈利能力,或者做好資產重組。但是無論做任何努力,最后的目的一定是改善企業盈利能力,獲得投資者認可,股價才能走出低迷。

  通過對目前市值不足30億元的984家公司梳理發現:

  第一,80家公司2020年凈利潤達到或有望達到1億元以上。數據顯示,截至4月22日收盤,有821家市值不足30億元的公司披露2020年年報或業績預告,共有80家公司2020年凈利潤達到或有望達到1億元以上,寧波聯合百大集團龍建股份等3家公司2020年凈利潤均在2億元以上,分別為3.44億元、3.03億元、2.24億元。

  第二,89家公司有望連續三年凈利潤實現同比增長。截至4月22日收盤,在已披露2020年年報及業績預告的市值不足30億元的公司中,有89家公司2018年至2020年有望實現連續三年凈利潤同比增長。

  乾明資管基金經理白易在接受《證券日報》記者采訪時表示,無論大小市值都需要看它的價值中樞,公司是否被低估,凡是存在價值低估的公司都具備投資價值。尋找優質標的需要找到一家公司的核心估值即價值中樞在哪里,另外需要考慮公司的成長性和利潤增長。

  第三,64家公司一季度獲基金持有。從機構持股情況來看,截至去年四季度末,有702家市值不足30億元的公司前十大流通股股東名單中出現社保基金、QFII、券商、險資、基金等機構身影,548家公司獲機構增持,慈文傳媒建新股份凱文教育大千生態盛通股份等公司去年四季度機構增持股份數量居前,均在700萬股以上。此外,根據已披露的基金一季報數據來看,有64家市值不足30億元公司被基金持有,其中,振江股份持有基金數達到100家,浙海德曼西菱動力持有基金數也均在10家以上,分別為15家、11家,此外,從基金持股總量來看,振江股份、浙海德曼、盛通股份、三特索道等4家公司基金持股數量均在1000萬股以上。

  第四,219家公司年內日均換手率超3.06%。數據顯示,今年以來截至4月22日,全部A股日均換手率達到3.06%,上述984家公司中,有219家公司今年以來日均換手率高于這一數值,新風光華騏環保江天化學萊爾科技元琛科技富信科技杭州柯林屹通新材昀冢科技智洋創新西大門等11只上市不滿一年的次新股年內日均換手率均在20%以上,位居前列。

  第五,68家公司最新籌碼集中度提升超30%。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現,截至4月22日收盤,上述984家公司通過2020年年報、上證e互動平臺、深交所互動易平臺等渠道發布的最新股東戶數情況顯示,共有382家公司最新股東戶數較2020年四季度末有所下降,對應籌碼集中度提升。進一步統計發現,上述382只最新股東戶數下降股中,籌碼集中度上升幅度超過10%的個股共有68只,西上海通源環境力星股份上海沿浦力盛賽車研奧股份彩虹集團蠡湖股份等8只個股最新籌碼集中度上升均超過30%。

  對于小市值公司的投資價值,奶酪基金董事長莊宏東在接受《證券日報》記者采訪時表示,“我們認為還是有一些優秀的小而美公司被錯殺,要挖掘這些公司,需要非常細致的基本面研究。今年以來,其實還是有一些優質的小市值公司漲幅不錯,所以小市值公司還是有機會的。”

  表:截至4月22日已披露基金一季報中基金持有的小市值個股一覽

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責任編輯:彭佳兵

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