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反復提示風險，仍攔不住僥幸資金往里沖。

12月23日，普利制藥（維權）股票和可轉債雙雙大漲。其中，普利制藥股價收盤大漲14.69%，報8.04元/股，成交額5.01億元；普利轉債收盤上漲7.03%，報83.0元/張，成交額19.38億元，轉股溢價率15.83%。

當日晚間，普利制藥又連發兩條風險提示公告。本月，普利制藥已累計發布了9條風險提示公告。

根據公告，公司目前正在被中國證監會立案調查，前期會計差錯更正及追溯調整等相關情況以最終調查結果為準。若后續經中國證監會行政處罰認定的事實，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票存在被實施重大違法強制退市的風險。同時，根據規定，若上市公司股票被終止上市的，可轉債同步終止上市或者掛牌。

也就是說，普利制藥財務數據真實性、準確性存疑，該公司股票及可轉債存在被實施重大違法強制退市的風險。業內人士提醒，對于這類明確提示投資風險的個股，投資者應高度警惕，切莫立于危墻之下。

因財務造假被立案調查

普利制藥有關風險的暴露可以追溯到今年4月16日。當日，普利制藥公告收到海南證監局對公司采取責令改正行政監管措施決定。

根據公告，現場檢查中，海南證監局發現公司2021年、2022年年度報告中營業收入、利潤等財務信息披露不準確，要求公司對相關年度營業收入、利潤等財務信息的真實性、準確性進行自查，并向海南證監局提交書面整改報告，并將視后續檢查情況采取進一步措施。

之后，普利制藥公告2023年年報及2024年一季報難產，公司股票及可轉債自5月6日起停牌。

5月8日，因未在法定期限內披露2023年年報，普利制藥遭中國證監會立案調查。

目前，海南證監局、深圳證券交易所均已對公司未按期披露定期報告事項作出相應行政處罰和紀律處分。

立案近兩個月后，普利制藥2023年年報姍姍來遲。

2024年7月5日晚間，普利制藥發布2023年年報、2024年一季報以及關于前期會計差錯更正及追溯調整的公告，對多年度多項財務數據進行大幅更正調整。

年報顯示，普利制藥2023年歸母凈利潤0.86億元，同比下滑70.87%，扣非后歸母凈利潤首次轉負——虧損0.13億元。

與此同時，普利制藥采用追溯重述法對前期會計差錯進行了更正，2021年度，營業收入調減2.1億元，利潤總額調減1.24億元，凈利潤調減1.12億元。2022年度，營業收入調減1.87億元，利潤總額調減1.50億元，凈利潤調減1.26億元。

但上述更正事項未得到會計師事務所認可。根據普利制藥公告，公司2023年度審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）因無法核實前期差錯更正事項是否完整、更正金額是否準確，對公司2023年年報出具保留意見的審計報告。

普利制藥因此遭遇證監會二次立案。7月7日晚間，普利制藥公告稱公司因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

債務償付壓力凸顯

2024年7月30日，普利制藥發布中證鵬元資信評估股份有限公司可轉換公司債券2024年跟蹤評級報告，中證鵬元將普利制藥主體信用等級由AA-下調為A，“普利轉債”信用等級由AA-下調為A。

中證鵬元表示，評級下調主要是基于：

在跟蹤期內，普利制藥因未按時披露年度報告受到行政處罰及因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案調查，且2023年被出具保留意見的審計報告；

此外，受集采影響，2023年普利制藥大部分仿制藥產品銷量和單價均呈現下滑趨勢，且客戶賬期也持續拉長，致使經營回款滯后，營運壓力上升；

同時，期間費用對利潤造成侵蝕導致普利制藥凈利潤出現下滑，考慮到未來隨著集采的持續推進，產品面臨持續降價風險，預計未來公司經營業績繼續承壓；

最后，普利制藥債務規模仍呈擴張趨勢，且短期債務占比高，債務償付壓力加大。

普利制藥2024年第三季度報告顯示，公司2024年前三季度歸母凈利潤虧損0.98億元，扣非后歸母凈利潤虧損1.25億元。截至2024年9月30日，公司貨幣資金余額3.31億元，短期借款3.03億元，一年內到期的非流動負債5.41億元，長期借款13.27億元，應付債券5.47億元。

普利制藥公告稱，2025年2月9日起，公司可轉換公司債券將進入回售期（最后兩個計息年度）。回售期內，若公司股票在任意連續三十個交易日收盤價低于當期轉股價格的70%，公司將面臨提前兌付申請回售部分可轉債本息的可能，屆時可能存在無法全額兌付的風險。

有法律人士提示，上市公司通過公告提示風險，并非走個形式，一旦強制退市成為事實，投資者可能會遭遇巨大損失。在明知上市公司被立案調查的情況下仍買入股票，即便后續虛假陳述被查實，也可能因為投資決定與虛假陳述之間的交易因果關系不成立，而難以獲得索賠。

（文章來源：上海證券報）

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