12月23日，兩市個股呈普跌態勢。但銀行板塊逆勢走強，截至12月23日下午收盤，銀行板塊以2.14%的漲幅領漲各大板塊。

42只上市銀行個股中36只上漲，其中浦發銀行、渝農商行以及郵儲銀行漲幅超3%，22只銀行板塊個股漲幅在1%以上。四大行盤中股價均創歷史新高，浦發銀行漲幅一度接近5%。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，銀行股今天突然爆發，很大程度上和近期國債受到追捧有關。由于投資者風險偏好降低，在市場風格上利好低估值高分紅的股票。

銀行板塊年內漲幅超40%

截至12月23日收盤，銀行板塊以43.02%的年內漲幅在所有板塊中排名第二，僅次于半導體板塊。

從年初至今，銀行股各子板塊均有“高光”時刻。根據華安證券統計，1-6月城商行板塊領漲，主要由股息率較高、盈利領先、披露中期分紅計劃等因素驅動；市場情緒走低、交易量下滑，資金切換大盤價值風格，7-9月國有行開啟領漲；9-10月股份行彈性最大，9月一攬子政策下風險偏好提振，地產風險緩釋疊加分母端驅動估值修復，股份行受益最為明顯；11月-至今城商行漲幅反超股份行，化債政策、年初地方融資規劃下達利好地方城商行擴表、緩解資產質量擔憂。

截至發稿，年內共9家上市銀行股價漲幅超50%。其中上海銀行的漲幅達62.70%。從區域來看，江浙滬、成渝地區城農商行全年漲幅較高。全年銀行個股漲幅前五名分別為上海銀行、滬農商行、南京銀行、浦發銀行以及成都銀行。

多家上市銀行獲股東增持

根據12月16日民生銀行公告，新希望化工利用自有資金，通過集中競價交易方式增持了民生銀行17,616,500股H股股份，占民生銀行總股份的0.04%。

浦發銀行也于12月19日發布公告稱其第一大股東上海國際集團有限公司（以下簡稱：上海國際）通過全資子公司上海國有資產經營有限公司，增持浦發銀行757.55萬股普通股。根據公告，上海國際計劃在未來6個月內繼續增持不低于4700萬股，不超過9400萬股的股份。

12月以來，還有滬農商行、成都銀行、蘇州銀行等上市銀行的股東相繼完成增持。

全年來看，國有行、股份行、城農商行中均有多家銀行獲股東增持。中央匯金投資公司在年內陸續增持了四大行以及中信銀行。

業內人士普遍認為，年內銀行板塊主要受益于資金面和基本面的雙重驅動。一方面，被動指數基金、北向資金均為今年買入銀行的重要增量資金；基本面來看，銀行業績長期穩定，分紅率穩中有升。

銀行股中長期估值有望迎來重塑

興業證券經濟與金融研究院銀行團隊在研報中指出，新一輪化債背景下，雖然債務置換會導致銀行息差小幅收窄，但是通過債務置換，信用風險預期顯著改善；通過實施置換政策，促進地方發展，有望拉動銀行信貸規模擴張。此外，銀行積極通過提升分紅率、增加中期分紅等多種方式增強投資者回報，推動銀行股中長期估值重塑。

中信證券銀行業首席分析師肖斐斐分析稱，12月重要會議結束后，市場對于政策的博弈告一段落，人民幣大類資產配置框架下思考，銀行股仍將是確定性強的方向，年底和年初將步入保險開門紅增配季，股息高、波動低、經營穩的銀行品種預計仍是險資增配方向。

具體來看，受益于化債預期改善和基本面表現，銀行板塊內部也會再次分化。

華泰證券認為，短期看，中央加碼支持化債，部分化債重點區域銀行將受益于預期改善，驅動估值修復。中長期看，經濟穩步修復，風險偏好提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯，提升優質銀行估值溢價空間。江浙優質區域行業績增長有望持續領先，而西部地區戰略升級也有望為當地銀行帶來新的機遇。

（文章來源：界面新聞）

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