重組消息刺激下，12月19日，威爾泰（002058.SH）一字板漲停，股價創近兩年新高。據昨晚公告，威爾泰擬購入紫江企業（600210.SH）控股子公司上海紫江新材料科技股份有限公司（以下簡稱“紫江新材”）40%股權，并取得控制權，預計構成重大資產重組。與此同時，威爾泰將同步出售資產，徹底告別傳統儀表業務。

由于主要交易對象紫江企業和接盤威爾泰資產的交易對方均是關聯方，且紫江企業和威爾泰同由沈雯控制，這次重組可謂“左手倒右手”式重組，與威爾泰強勢漲停形成鮮明對比的是，出售方紫江企業仿若遭遇利空，今日開盤低開低走，股價一度跌超2.7%。

公開信息顯示，紫江新材（874461.NQ）主要從事軟包鋰電池用鋁塑復合膜的研發、生產及銷售，產品終端應用涉及3C、儲能等領域。

自2017年起，紫江新材開始籌劃新三板掛牌，近7年來，公司上市路坎坷，先后徘徊于科創板、創業板，最終在去年底掉頭至新三板掛牌。其在申請上市期間因對股東+大客戶身份的比亞迪存重大依賴，一度成為各方質疑的焦點。“左手倒右手”式重組

圍繞此次重組，威爾泰將進行資產置出和資產置入，兩筆交易不互為前提，擬獨立進行，交易細節暫未敲定。

由于這兩筆交易涉及兩家上市公司，交易對方又均為威爾泰實際控制人沈雯控制的公司。此次重組意味著，在接盤威爾泰資產的同時，沈雯將其控制的另一家上市公司紫江企業（600210.SH）的資產“倒手”至威爾泰。

資產置出方面，威爾泰擬將旗下兩家主營儀表業務的全資子公司上海威爾泰儀器儀表有限公司、上海紫竹高新威爾泰科技有限公司的100%股權全部出售給上海紫竹科技產業投資有限公司（以下簡稱“紫竹科投”），紫竹科投是威爾泰控股股東上海紫竹高新區（集團）有限公司全資子公司。

資產置入方面，威爾泰預計向紫江新材一眾股東合計購買40%的股權，其中，23%的股權將購自紫江企業。

經此資產騰挪，威爾泰盈利能力不佳的自動化儀器儀表業務被置出，公司的主業未來將以紫江新材的軟包鋰電池用鋁塑復合膜業務為主。

利好消息刺激下，12月19日，威爾泰一字漲停直至收盤。需要注意的是，在重組消息釋放前，威爾泰已提前漲停。12月18日，在午間收盤前十五分鐘內，威爾泰股價強勢拉升至漲停直至下午收盤。

股價的“先知先覺”讓不少投資者聯想到4年前紫江企業內部人員出現的內幕交易事件。中國證監會天津監管局發布的行政處罰決定書顯示，2020年2月，在紫江企業籌劃分拆紫江新材科創板上市的內幕信息敏感期，時任紫江企業監事的陳虎與其在上海紫江（集團）有限公司任職期間的老同事吳榮光存在共同內幕交易行為，兩人合計被沒收違法所得81萬元，合計被罰款198.7萬元。標的歷時4年曲線上市

公開信息顯示，紫江新材目前是紫江企業的控股子公司（持股比例58.94%），在向威爾泰賣出股權后，仍持股35.94%。若此次重組順利完成，紫江新材歷時4年的上市夢將就此實現。

2020年2月，紫江企業曾籌劃分拆紫江新材到科創板上市。2020年6月，在注冊制改革正式擴展至創業板的背景下，紫江新材又改道創業板上市。

此后3年，紫江新材上市路坎坷，在經歷二輪審核問詢后，紫江企業進度上一度“卡殼”，最終在2023年12月宣布撤回創業板上市申請，轉而申請新三板掛牌（2024年7月正式掛牌）。這已是2017年以來，紫江新材第二次籌劃申請新三板掛牌。

紫江新材并未放棄上市夢，在兩度申請新三板掛牌時，紫江企業曾明確表示，后續將繼續推進紫江新材上市計劃。

值得關注的是，創業板上市申請審核問詢期間，紫江新材業績依賴大客戶比亞迪、毛利率偏高但研發費用率墊底，以及在變現能力變弱的情況下，公司應收賬款壞賬計提比例明顯低于同行等問題一度被外界質疑。

其中，由于比亞迪身份特殊：既是股東又是客戶，紫江新材業對比亞迪存在重大依賴的問題被關注得較多。據披露，2021-2022年上半年，比亞迪一躍成為紫江新材第一大客戶，其來自比亞迪的收入占營收比重在一年的時間里從3成暴增至6成。而這一重大變化恰好發生在比亞迪成為紫江新材第四大股東之后。（本文首發于鈦媒體APP，作者｜張孫明爍）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP