全年新股發行數量預計為101家，同比下滑近六成，約101家，新股融資額同比下降80%，且沒有超大規模發行（50億及以上）。2024年即將結束，這是德勤對A股全年新股發行的預計。

德勤中國資本市場服務部12月18日發布了中國內地及香港新股市場2024年回顧與2025年前景展望報告。報告顯示，全球范圍來看，上交所和深交所的融資金額分別為第六、第八名。印度市場的新股融資、融資金額則罕見滴位居第一，納斯達克、紐交所則分列第二、第三。而港交所的新股發行，終于在美聯儲降息后迎來明顯回暖，得以排名第四。

2025年的IPO市場，將如何演繹亦是業內關注的焦點。指出，2025年IPO市場或穩中有增，科技新興制造仍是最大看點，預計中期時間內“從源頭收緊”的政策不會松動。

A股新股融資額同比下降80%

即將結束的2024年，印度市場的新股數量和融資規模，位列全球各大交易所第一；納斯達克的IPO融資額則位列第二。

在過去五年，上交所的融資額，一直位列全球前五，今年監管政策發生變化后，該所與深交所的新股融資額，在全球市場位列第六、第八。

而今年全球IPO融資前十名中，只有美的集團（00300.HK）一家國內公司上榜，該公司今年在港股上市。而在2023年，華虹公司、晶合集成、芯聯集成3家內地晶圓廠在科創板上市，融資金額都超過100億元，均排名當年融資榜前十名。

數據顯示，截至12月18日，A股2024年共計上市新股95只，合計募集資金614.38億元；2023年全年發行新股313只，合計融資3565.4億元。

考慮到部分新股將登陸市場，德勤預計，2024年A股新股發行數量為101只、融資規模680億元，分別較2023年同比下降68%、81%。行業方面，2024年A股新股主要來自傳統與高端制造業，科技傳媒和電信行業公司也較多。

不止是新股數量下降，2024年A股IPO市場沒有超大規模發行（50億及以上），2023年有7家融資超過50億元，其中3家融資超100億元；2022年是超大規模發行的大年，共計11家，其中中國移動（600941.SH）融資520億元；而2021年、2020年分別有8家、7家。

今年融資規模較大的新股，直到12月下旬才出現。12月19日，國貨航（001391.SZ）IPO正式申購，該公司擬融資35億元，將成為年內融資規模最高的新股。今年以來的A股新股中，國貨航的新股發行數量和網上發行數量都排在第一位。這意味著，國貨航有可能成為今年最容易中簽的新股。

不考慮國貨航的情況下，2024年還有15家新上市公司融資逾10億元。其中，永興股份（601033.SH）、艾羅能源（688717.SH）的融資額超過20億元。

2025年IPO規模或穩中有增

自2023年IPO“8.27新政”以來，A股新股發行已經大幅放緩了一年零四個月。國務院新“國九條”以及資本市場“1+N”系列政策文件在2024年4月出臺后，今年新股發行速度較2023年進一步放緩。

2025年A股新股發行節奏將如何演繹？“為確保國家能夠發展和建設一個高質量的資本市場，預料這些措施及政策將會在2025年繼續落實落地。政府對科技創新行業的支持和質量為先的宗旨將會有助改善新股市場2025年的表現。”德勤中國資本市場服務部A股上市業務華東區主管合伙人趙海舟說，2025年一季度的受理節奏可能會適當放松，中長期來看，“從源頭收緊”的基礎不會變，監管對IPO的包容性將延續2024年的一貫態度，更多側重科技新興類公司。

德勤預計，隨著監管機構繼續以潛在發行人的質量為先、支持科技創新行業，及鼓勵企業以并購重組為產業整合升級，預計2025年A股上市的新股發行數量及融資規模均會比2024年穩中有增。

IPO放緩的同時，自“并購六條”發布以來，有47家上市公司首次披露了重大重組公告，A股進入新一輪并購重組周期。

“上市公司并購重組，一定程度上將增強部分公司的流動性，能夠讓優秀公司集中資源。可以看到2025年市場將延續‘并購六條’明確的方向，即更明確企業并購產業鏈上下游標的，或是龍頭公司并購未盈利標的，讓資源向新質生產力聚集。再往后看，整個市場有5300家左右上市公司，數量已經不少，后續有望看到上市公司之間的整合，即同一集團內的公司進行并購整合，形成更有競爭力的大型上市企業。”趙海舟說。

（文章來源：第一財經）

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