睿智醫(yī)藥12月14日連發(fā)多份公告提示，WOO SWEE LIAN(以下稱“胡瑞連”)和控股股東之間的借款糾紛有了結果，公司控制權擬變更，胡瑞連將成為上市公司控股股東、實際控制人。睿智醫(yī)藥近年來業(yè)績并不理想，內(nèi)部管理層還歷經(jīng)多次變動。胡瑞連重新掌舵后，睿智醫(yī)藥能否走出低迷？

四年爭斗“結果”，控制權生變

12月14日，睿智醫(yī)藥發(fā)布公告宣布，公司董事長胡瑞連與公司控股股東北海八本創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“北海八本”)達成和解，北海八本同意向胡瑞連轉(zhuǎn)讓其持有的睿智醫(yī)藥30033098股股份，股權轉(zhuǎn)讓完成后，胡瑞連將成為公司控股股東、實際控制人。

此事要追溯到4年前的一筆借款。

2020年8月8日至2020年8月13日，睿智醫(yī)藥現(xiàn)任董事長胡瑞連共向北海八本提供了2億元借款。后經(jīng)胡瑞連多次催促，北海八本與睿智醫(yī)藥實際控制人曾憲經(jīng)和胡瑞連的一致行動人MEGA STAR先后簽訂了《借款協(xié)議》及兩份《借款協(xié)議(補充協(xié)議)》，最終約定北海八本應將其持有的睿智醫(yī)藥29986614股轉(zhuǎn)讓給原告，用于償還上述債務。但北海八本一直未能履行上述股份轉(zhuǎn)讓過戶工作。

2024年7月，胡瑞連因借款合同糾紛向廣東省江門市中級人民法院提起訴訟，請求判決北海八本向其過戶八本投資持有的睿智醫(yī)藥29986614股股份。

近日，經(jīng)調(diào)解，北海八本與胡瑞連達成調(diào)解協(xié)議，北海八本向胡瑞連過戶轉(zhuǎn)讓北海八本持有的睿智醫(yī)藥30033098股股份，并完成轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。其中，標的股份轉(zhuǎn)讓按本調(diào)解書生效的前一日收盤價的80%計算；標的股份轉(zhuǎn)讓登記在胡瑞連名下后，胡瑞連免除北海八本基于《借款合同》及補充協(xié)議項下其他義務；雙方確認，本調(diào)解書生效后，基于標的股票，睿智醫(yī)藥因送股、公積金轉(zhuǎn)增、配股等原因產(chǎn)生的派生股票應一并轉(zhuǎn)讓給胡瑞連。

董事長與控股股東之間因借款對簿公堂，與睿智醫(yī)藥的控制權相關。

北海八本的法定代表人和大股東曾憲經(jīng)為睿智醫(yī)藥原董事長，也是睿智醫(yī)藥最大股東和實控人，與一致行動人北海八本一起共持有公司81197075股，占比16.24%。睿智醫(yī)藥現(xiàn)任董事長胡瑞連直接持有公司25448964股股份，持股比例為5.11%；通過MEGA STAR間接持有公司22711333股股份，持股比例為4.56%；合計持有公司48160297股股份，持股比例為9.67%。

根據(jù)調(diào)解書，上述股權轉(zhuǎn)讓完成后，胡瑞連將直接持有睿智醫(yī)藥55482062股股份，持股比例為11.14%；通過MEGA STAR間接持有公司22711333股股份，持股比例為4.56%。胡瑞連合計持有的公司股份比例將上升至15.70%。胡瑞連將變更為上市公司控股股東、實際控制人。

業(yè)績不振、高層頻變動

睿智醫(yī)藥是國內(nèi)老牌醫(yī)藥外包公司，其前身是2003年成立的上海睿智化學，曾經(jīng)的規(guī)模和影響力一度僅次于藥明康德，在國內(nèi)CRO行業(yè)排名第二。2018年，睿智化學借殼量子高科在深交所創(chuàng)業(yè)板重組上市，并于2020年更名“睿智醫(yī)藥”。

2018年至2020年，睿智醫(yī)藥業(yè)績表現(xiàn)較為平穩(wěn)，營業(yè)收入分別為9.97億元、13.28億元、14.82億元，同比分別增長262.05%、33.19%、11.58%；凈利潤分別為1.61億元、1.39億元、1.55億元，同比分別增長178.63%、-13.75%和11.25%。不過相較康龍化成、泰格醫(yī)藥等同行的營收規(guī)模與盈利水平，睿智醫(yī)藥已不在行業(yè)頭部。

近三年，睿智醫(yī)藥營收能力持續(xù)下滑，2021年出現(xiàn)首虧，2023年更是巨虧逾9億元。2021年-2023年及2024年前三季度，睿智醫(yī)藥營業(yè)收入分別為16.91億元、13.27億元、11.38億元、7.19億元，凈利潤分別為-4.02億元、3.79億元、-9.08億元、-6167萬元。其中，2022年扭虧為盈還是因為變賣資產(chǎn)換來的短期投資收益。

收購的子公司業(yè)績不達預期導致商譽減值是其虧損的重要原因之一。2018年，量子高科在收購睿智化學時形成商譽16.17億元。交易對方承諾，睿智化學2017至2020年度實現(xiàn)的凈利潤數(shù)額分別不低于1.35億元、1.65億元、2億元、2.39億元。睿智化學并未完成業(yè)績承諾。2021年，睿智化學承諾期滿的第一年，業(yè)績大幅變臉，扣非凈利潤同比下降幅度超過90%。2020年-2023年睿智醫(yī)藥對睿智化學分別計提商譽減值準備金額4200萬元、3.68億元、2.32億元、8.41億元。

今年9月，睿智醫(yī)藥還因商譽及長期資產(chǎn)減值不合規(guī)、長期資產(chǎn)減值不準確、內(nèi)控制度不完善等多項違規(guī)收到廣東證監(jiān)局警示函。

業(yè)績低迷的同時，其管理層也多有變動。

近三年，睿智醫(yī)藥僅董事長一職已經(jīng)歷5次變動。2021年1月，惠欣辭職，胡瑞連繼任。2021年11月，胡瑞連辭職，曾憲維繼任。2023年12月曾憲維辭職。2024年1月，胡瑞連重回睿智醫(yī)藥，再次出任董事長。此外，總經(jīng)理、首席財務官、副總裁等職務也頻頻變動。

面對如此狀況，此次胡瑞連取得睿智醫(yī)藥的控制權，能否帶領公司走出業(yè)績低迷？

據(jù)睿智醫(yī)藥同日發(fā)布的定增計劃，公司擬向特定對象江門睿聯(lián)醫(yī)藥投資有限公司(擬設立，簡稱“睿聯(lián)投資”)發(fā)行不超過149389197股A股普通股股票，并擬由胡瑞連100%控股的睿聯(lián)投資(擬設立)以現(xiàn)金方式全額認購。本次發(fā)行完成后，按本次股票發(fā)行上限計算，睿智醫(yī)藥總股本變更為647353189股。睿聯(lián)投資將持有公司149389197股股份，持股比例為23.08%，胡瑞連合計持有的公司股份比例將上升至35.16%。

睿智醫(yī)藥表示，本次募集資金擬用于補充流動資金、償還銀行借款。隨著募集資金的投入，公司資產(chǎn)負債率將有所下降，可減少公司財務費用，提升公司盈利水平，財務狀況進一步優(yōu)化。

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