A股上市公司分紅熱情空前高漲。

近期，又有不少公司發(fā)布分紅預(yù)案，除了中期分紅，以三季報業(yè)績?yōu)榛鶞?zhǔn)的分紅公司數(shù)量大幅增加。其中，首次中期分紅、一年多次分紅的公司大幅遞增。A股掀起分紅潮，對市場和投資者產(chǎn)生諸多積極因素。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，截至目前，A股市場已有近4000家上市公司于今年實(shí)施或即將實(shí)施現(xiàn)金分紅，合計現(xiàn)金分紅金額達(dá)2.39萬億元，其中34家公司分紅超100億元。值得關(guān)注的是，A股上市公司今年已經(jīng)連續(xù)3年分紅總額突破2萬億元。

低利率金融環(huán)境下，高分紅企業(yè)有助于吸引更多長期投資者參與，增強(qiáng)市場流動性。值得關(guān)注的是，近期資金大幅凈買入紅利主題ETF，積極布局紅利資產(chǎn)。

而且，分紅也迎來政策支持。昨日晚間，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司宣布，自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施減半收取的優(yōu)惠措施，即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的千分之0.5收取分紅派息手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)金額超過150萬元以上的部分予以免收。

　　A股掀起分紅潮

12月17日晚，洽洽食品披露前三季度利潤分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金3元（含稅），擬現(xiàn)金分紅總額1.49億元；和遠(yuǎn)氣體披露2024年中期利潤分配方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金1元（含稅），擬分紅總額2080萬元。

12月16日晚，中山公用公告擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金3.5元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利5.14億元；同飛股份擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金2元（含稅），擬派發(fā)3387.98萬元；創(chuàng)耀科技擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元（含稅），合計擬派發(fā)1664.25萬元。

其中不少公司積極響應(yīng)國務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》和中國證監(jiān)會《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》等相關(guān)政策精神，增強(qiáng)投資者獲得感，提升投資者回報水平，擬定了特別分紅方案。

近期引發(fā)市場關(guān)注的擬大手筆分紅的公司有寧德時代、長江電力等。

12月13日晚，長江電力公告2024年中期利潤分配方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金2.1元（含稅），共分派現(xiàn)金股利約51.38億元（含稅），約占公司上半年歸母凈利潤的45.2%。值得注意的是，這是長江電力上市以來首次進(jìn)行中期分紅。

12月10日晚，寧德時代宣布，擬實(shí)施特別現(xiàn)金分紅，作為公司2024年年度分紅方案的一部分，每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅12.3元，合計派發(fā)金額約為54億元。這是寧德時代第二次實(shí)施特別現(xiàn)金分紅，今年4月，公司在2023年度分紅方案中首次采取了特別分紅方案。

上市公司分紅頻次和力度均有顯著提升。其背景是，2023年12月，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》，明確提出要鼓勵上市公司提高分紅頻率和水平。

A股上市公司首次中期分紅、一年多次分紅的公司數(shù)量不斷增加。數(shù)據(jù)顯示，上市公司發(fā)布基于今年三季度利潤分配方案的數(shù)量大幅提升。今年已有超170家上市公司已經(jīng)實(shí)施或即將實(shí)施三季度分紅，超110家公司發(fā)布了三季度分紅預(yù)案，三季度分紅公司數(shù)量創(chuàng)歷史新高。三只松鼠、敷爾佳、秦安股份等公司還發(fā)布了春節(jié)前利潤分配預(yù)案。

不少公司今年分紅金額創(chuàng)造上市以來歷年之最。如華致酒行密集向股東實(shí)施現(xiàn)金分紅，分別于6月實(shí)施了2023年報分紅，7月實(shí)施了年中特別分紅，12月擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.09元（含稅），公司今年累計分紅金額將達(dá)5.37億元，為歷年之最。三七互娛（維權(quán)）今年實(shí)施了2023年年度、今年一季度、年中、三季度共四次分紅，力度之大亦為歷史之最。

全市場來看，今年A股上市公司分紅力度和分紅公司家數(shù)均創(chuàng)造歷史，現(xiàn)金分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性持續(xù)加強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有近4000家上市公司于今年實(shí)施或即將實(shí)施現(xiàn)金分紅（注：包括2023年度、今年一季度、今年中報、今年三季度及特別分紅）。從金額上看，合計現(xiàn)金分紅金額達(dá)2.39萬億元，比上年有所增長。其中288家公司現(xiàn)金分紅金額超10億元，34家公司超100億元。

值得關(guān)注的是，A股上市公司今年已經(jīng)連續(xù)3年分紅總額突破2萬億元。

上海國家會計學(xué)院國有資本運(yùn)營研究中心主任周贇對券商中國記者表示，上市公司分紅頻次和力度的提升，對于市場和投資者來說，會帶來多個方面的實(shí)質(zhì)性利好：一是反映上市公司回報股東的能力和意愿增加，公司治理水平的提升；二是表明公司能持續(xù)產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，財務(wù)狀況良好，公司質(zhì)量較好；三是持續(xù)的分紅也會降低公司過度或者低效資本性支出，避免公司資源浪費(fèi)；四是在低利率的金融環(huán)境里，高分紅的企業(yè)能夠吸引更多的長期投資者參與，增強(qiáng)市場的流動性。

　　高分紅有望吸引長線資金配置

自2023年8月以來，監(jiān)管層推出包括鼓勵分紅措施在內(nèi)的一系列政策，彰顯維護(hù)資本市場和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的極大決心。

中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司12月17日宣布，為加大上市公司分紅激勵力度，推動增強(qiáng)投資者回報，自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施減半收取的優(yōu)惠措施，即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的千分之0.5收取分紅派息手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)金額超過150萬元以上的部分予以免收。

同日，國務(wù)院國資委通過官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，其中指出，指導(dǎo)中央企業(yè)控股上市公司綜合考慮行業(yè)特點(diǎn)、盈利水平、資金流轉(zhuǎn)等因素，制定合理可持續(xù)的利潤分配政策，增強(qiáng)現(xiàn)金分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，增加現(xiàn)金分紅頻次，優(yōu)化現(xiàn)金分紅節(jié)奏，提高現(xiàn)金分紅比例。

在低利率時代，高股息資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。尤其是紅利資產(chǎn)穩(wěn)定的分紅、政策支持，以及機(jī)構(gòu)資金偏好，紅利投資的長期價值引起長線資金高度關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，A股近12個月股息率超過5%的上市公司數(shù)量超過了173家。

近期監(jiān)管部門推出的多項(xiàng)政策，旨在促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，包括持續(xù)推動提高資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)范引導(dǎo)上市公司分紅、回購行為，以及促進(jìn)中長期資金入市等，這些都將有利于強(qiáng)化紅利投資邏輯。中信保誠基金量化投資部基金經(jīng)理黃稚分析，在政策引導(dǎo)下，基金投資會在定價中更加重視分紅的作用。考慮到未來分紅公司數(shù)量或會持續(xù)增加，會更重視對分紅持續(xù)性和穩(wěn)定性的鑒別，綜合考量對公司的盈利能力和分紅意愿，以期在紅利資產(chǎn)中進(jìn)一步獲取超額收益。

“在目前低利率的大環(huán)境下，紅利類資產(chǎn)投資價值是得以體現(xiàn)的。”中信保誠國企紅利量化股票基金經(jīng)理韓依凌認(rèn)為，在利率不斷下調(diào)的過程中，就會有部分資金尋求更高更穩(wěn)定收益的投資品。而紅利類股票資產(chǎn)能成為這類資金的投資替代之一。其次，紅利類資產(chǎn)都是高股息資產(chǎn)。股息率的提升意味著其估值是相對低的。所以高股息資產(chǎn)一般不存在估值過高的問題。而其他資產(chǎn)卻會隨著投資情緒熱度的提升變得很貴，股息率資產(chǎn)在明年具有成為主線的可能性。

　　資金借道ETF加碼紅利資產(chǎn)

值得關(guān)注的是，近期出現(xiàn)資金大幅凈買入紅利資產(chǎn)的趨勢，其中一個渠道就是通過買入紅利主題ETF布局紅利資產(chǎn)。

近期資金流向數(shù)據(jù)顯示，不少資金紛紛涌入紅利主題ETF。截至12月18日，全市場39只紅利主題ETF，合計規(guī)模達(dá)到921億元，相較于年初的414億元，實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。其中華泰柏瑞紅利ETF、華泰柏瑞紅利低波ETF規(guī)模分別突破了200億元、100億元。

具體來看，華泰柏瑞紅利ETF、華泰柏瑞紅利低波ETF近一個月獲資金凈流入均超30億元，易方達(dá)中證紅利ETF、工銀深證紅利ETF、南方標(biāo)普中國A股大盤紅利低波50ETF、摩根標(biāo)普港股通低波紅利ETF也受到資金大幅凈申購，近一個月獲資金凈流入均超10億元。

上述紅利主題基金規(guī)模因大額申購出現(xiàn)陡升，最新規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。

其中，華泰柏瑞紅利ETF規(guī)模于12月6日首次超過200億元，該ETF規(guī)模屢創(chuàng)歷史新高。工銀深證紅利ETF份額在不到一個月的時間內(nèi)增幅高達(dá)55%。

在資金大幅涌入紅利主題ETF的同時，公募基金也在大力布局紅利類產(chǎn)品。39只紅利主題ETF中，有18只產(chǎn)品為今年新成立的產(chǎn)品，占比近半。

博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理?xiàng)钫窠ǚ治觯顿Y者積極布局紅利主題產(chǎn)品，主要原因有以下四點(diǎn)。一是在市場震蕩調(diào)整模式下，紅利資產(chǎn)通常具有較好的分紅水平和突出的防御屬性，符合當(dāng)前市場資金的配置訴求；二是近年來上市公司分紅數(shù)量、金額穩(wěn)步提升，股票紅利策略的股息收入價值更突出，有望獲得更強(qiáng)的超額表現(xiàn)；三是隨著國家多重刺激政策出臺，順周期的紅利風(fēng)格資產(chǎn)具備投資價值；四是投資者風(fēng)險偏好變化，在市場波動大時，投資者更看重股息收益，市場更偏好高分紅的公司。

（文章來源：券商中國）

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