國(guó)信證券12月10日發(fā)布研報(bào)稱，給予豪恩汽電（301488.SZ，最新價(jià)：63.53元）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）能源-運(yùn)動(dòng)-交互，豪恩汽電為聚焦汽車智能駕駛的核心企業(yè)；2）復(fù)盤豪恩汽電發(fā)展路徑，從感知層（傳感器）到?jīng)Q策層（域控制器），從大單品到集成化，從合資和自主燃油客戶-新能源和全球客戶，量增（拓客戶）、價(jià)升；3）（高附加值產(chǎn)品品類延展）是貫穿豪恩汽電產(chǎn)品和客戶的核心邏輯；4）價(jià)升：運(yùn)動(dòng)端，智能駕駛；5）量增：豪恩汽電智能駕駛業(yè)務(wù)客戶覆蓋頭部自主品牌、新造車勢(shì)力（理想、小鵬等）、合資外資客戶（大眾、PSA、東風(fēng)日產(chǎn)、Nippon集團(tuán)等；6）12.02億元，同比增長(zhǎng)11.4%，歸母凈利潤(rùn)1.14億元，同比增長(zhǎng)8.5%，業(yè)務(wù)聚焦車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)、超聲波雷達(dá)系統(tǒng)等，積極布局高像素ADAS前視一體機(jī)、毫米波雷達(dá)、域控制器系統(tǒng)等新產(chǎn)品，新產(chǎn)品逐漸進(jìn)入量產(chǎn)階段，公司主要客戶群覆蓋東南亞（印度）、歐美系、日系及國(guó)內(nèi)自主品牌等主流車企；7）豪恩汽電為豪恩集團(tuán)下專注于汽車智能駕駛感知系統(tǒng)的公司，2023年7月成功登錄深交所創(chuàng)業(yè)板；8）豪恩汽電專注于汽車智能駕駛感知系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售，配套國(guó)內(nèi)外知名客戶；9）汽車智能駕駛系統(tǒng)由感知-決策-執(zhí)行構(gòu)成，豪恩汽電產(chǎn)品涵蓋感知層和決策層；10）豪恩汽電主營(yíng)汽車智能駕駛感知系統(tǒng)業(yè)務(wù)（2023年?duì)I收占比99.78%），積極布局高像素ADAS前視一體機(jī)、毫米波雷達(dá)、域控制器系統(tǒng)等新產(chǎn)品，新產(chǎn)品逐漸進(jìn)入量產(chǎn)階段；11）訂單持續(xù)放量，公司汽車智能駕駛感知系統(tǒng)產(chǎn)品的銷量提升，支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；12）公司收入主要來自汽車智能駕駛感知系統(tǒng)，包含車載攝像系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)和超聲波雷達(dá)系統(tǒng)；13）2023年，公司智能駕駛感知系統(tǒng)毛利率有所提升；14）2024年前三季度，公司盈利能力有所下滑，四費(fèi)率穩(wěn)中有降；15）公司現(xiàn)金回款能力逐漸增強(qiáng)，現(xiàn)金流情況良好；16）公司實(shí)控人陳清鋒和陳金法合計(jì)控制公司股份52.66%；17）公司已設(shè)立華恩泰、盈華佳、華泰華、佳富泰、佳恩泰、佳平泰六個(gè)員工持股平臺(tái)，持股比例超17%；18）董事長(zhǎng)為豪恩汽電第一代創(chuàng)始人，管理團(tuán)隊(duì)在公司均有多年工作經(jīng)驗(yàn)；19）豪恩汽電共有6家全資子公司，業(yè)務(wù)涵蓋軟件開發(fā)與零部件制造。風(fēng)險(xiǎn)提示：上游缺芯和原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；下游產(chǎn)銷風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

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