原標題：公募抱團，機構加倉，A股“藥”漲！生物醫藥行業半年報戰役打響 

　　來源：東方財富Choice數據

　　作者：伏流

　　隨著中報陸續披露，越來越多的公司交出了上半年的成績單。截止至8月15日，一共有494家上市公司披露了年報，其中，生物醫藥行業一共披露43家，率先打響了半年報之戰。

　　東方財富Choice數據顯示，這43家公司，上半年平均營業總收入11.97億元，營業收入平均增長率超20%；凈利潤平均1.81億元，凈利潤平均同比增長超60%。

　　7月份以來，A股各行業呈現普跌態勢，但是醫藥生物行業在申萬一級行業中表現依舊亮眼，跌幅僅次于電子行業，排名第二。

　　數據來源：東方財富Choice數據

　　8月份之后，相對上證指數漲幅超過3%，排名僅次于前段時間炒得火熱的食品飲料與有色金屬，更是遠遠領先于全部A股0.15%的相對漲幅。

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　　經歷了2018年的寒冬，2019年的生物醫藥行業似乎有所回暖，43只個股半年報披露至今，平均股價漲幅超6.5%，大有悶聲發大財的態勢。

　　不過，在細分板塊上，分化卻較為明顯，醫療器械行業7月至今漲幅高達4.25%，而中藥業跌幅卻達7.56%。

　　這與7月初衛健委對某些大處方、濫用的中成藥發出了“限制令”不無關系。

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　　醫藥生物半年報之戰，各領風騷

　　在2019半年報醫藥生物個股營業總收入排名TOP20中，營收總額最高的是柳藥股份，上半年總營收71.97億元；但營收同比增長最高的卻是海思科，上半年總營收18.69億元，同比增長57%。

　　凈利潤方面，長春高新表現卓越，上半年凈利潤達10.13億元；上海萊士凈利潤同比增長最高，增長率高達148.41%。

　　然而，反應在股價上，金域醫學卻是最大贏家，8月6日披露半年報至今，股價漲幅高達29.78%。

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　　機構搶籌安圖生物，公募抱團金域醫學

　　醫藥行業作為一個剛需行業，彈性小，防御性強，因此當當市場風險偏好弱，不確定性強的時候，資金往往喜歡抱團取暖，也就迎來了俗稱“喝酒吃藥”行情。

　　公布半年報的43家生物醫藥個股中，6只獲得了社保基金增持，1只獲得養老基金增持，1只獲得險資增持，3只被國家隊持股不動，當然還有從不曾錯過一輪行情的滬深港通，14只被其增持。

　　具體來看，安圖生物2019年被北上資金增持比例最多，增持股份占流通股比例達2.43%，同樣，它也被社保基金和養老基金分別增持1.49%和1.26%。機構上半年累計增持比例達5.18%。

　　我武生物上半年被北上資金增持0.22%，社保基金增持1.45%，證金匯金持股不動，養老基金減持0.02%，整體增持比例排名第二。

　　值得注意的是，通化東寶盡管上半年凈利潤增幅下降，卻依然獲得了社保基金的青睞，增持比例1.29%，與北上資金背道而馳。

　　數據來源：東方財富Choice數據

　　公募基金中報顯示，上半年共有3618只公募基金重倉了生物醫藥行業個股，較2018年大幅增長600余只，平均持股占流通股比例逐步從3.51%提升至4.10%。

　　其中，金域醫學被20只基金持有，累計比例增長達3.73%，柳藥股份和邁克生物則分別被公募增持3.24%和2.80%。

　　數據來源：東方財富Choice數據

　　生物醫藥行業2019年尤其是7月份以來的逐步回暖，除了因為政策改革行動的不斷深化，還有醫藥行業進程的歷史必然。

　　生物醫藥行業，日本之鑒

　　日本在80年代之前，醫藥行業受益于全民醫保政策，日本藥品市場大幅增長。

　　政府制定了高昂的藥品價格，并且醫生從藥品銷售價格中賺取豐厚利潤，使得這個時候的日本藥品市場成為僅次于美國的全球第二大市場。

　　后來80年代之后，日本開始縮減醫療支出，并且控制醫藥價格。新藥第一年可以定高價，但是之后需要遞減。

　　但是日本的醫藥行業并沒有就此衰落。從90年代以來，日本醫藥行業收益仍然是比同期日本大盤指數日經225指數要高不少的。

　　醫藥行業是剛需，本身的利潤率，即使是降價之后，依然高于大部分行業，隨著人口老齡化趨勢的到來，醫藥股更是不可以忽視的金礦。

　　觀察這些年的醫藥行業基本面，其實和行業政策規則是密切相關的。這幾年的行業政策比如醫保控費、一致性評價、兩票制、新版醫保藥物目錄等等：

　　一切的核心都是控制費用。

　　也就是會說過去太容易賺錢的日子已經過去了，但也許拼質量、拼創新的戰役才剛剛打響······

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責任編輯：陶然