上周，滬指收出“五連陽”，周漲幅為3.39%，成功站上3700點。就在距離年內高點一步之遙時，市場開始震蕩。上周五，兩市成交額僅半日就突破萬億元，但盤中劇烈波動，又出現了明顯的高低切換。
滬指本周能否輕松沖關？今天，牛博士與達哥就大家關心的話題展開了討論。
牛博士：達哥，您好，點評一下上周市場吧，我覺得指數雖然看起來很強勢，但賺了指數不賺錢的情況也很明顯，您怎么看？
道達：上周前半段，帶動指數拉升的主要力量是大金融、中字頭和周期股，但在煤炭鋼鐵等漲價題材掀起漲停潮后便開始降溫。上周五煤炭鋼鐵成為“背景板”，銀行、證券、中字頭等沖高回落，調整超過一個月的半導體后來居上，成為領漲板塊，表明資金嘗試高低切換，市場或繼續維持結構性行情。
綜合上周行情來看，當下市場中資金做多的欲望比較強烈，指數跳水的時間是資金開始日內切換板塊的窗口。不過，也需要小心，情緒的高點往往就是拐點。上周四周期板塊集體高潮，連缺少漲停基因的中國神華都漲停了；當日晚間，更是各種消息解讀強周期；上周五，強周期就集體熄火了。
賺了指數不賺錢，一方面是由于一些朋友持倉過于集中在某一方向，結構性行情，市場資金炒作并未輪動到自己持倉的方向，如果最近一個月的持倉是半導體，很有可能這一個月會出現虧損。另一方面則由于多數人持倉過于分散，上漲的收益并不能彌補下跌的損失，導致賬戶出現負收益，如果有一部分倉位在醫藥板塊，就很可能出現這種情況。
牛博士：上證指數距離前高只有不到1%的距離了，本周是不是能輕松沖關呢？
道達：上證指數在目前階段屬于強勢震蕩，可以看作是在為沖前高蓄力。我個人認為，沖過前高的概率比較大，但從時間上來說，震蕩還不夠。在震蕩的過程中，有兩個核心需要注意：一是要提防跳水。這種時候指數的殺傷力可能有限，但對于近期漲速快且漲幅巨大的板塊或個股，要防止出現真正的“狼來了”。對于要進場的投資者，要盡量在跳水以后再去看。二要保持耐心。最近，一邊是漲價題材在引領市場，一邊是一些受關注的板塊在反復上下橫跳，非常影響心態。投資者要把握好板塊輪動的節奏，當某一個純概念炒作的板塊集體高潮的時候，很可能就是“畢業”的時候，切勿被市場狂熱的氛圍影響而盲目追高。但是，一個中長期邏輯非常清晰、數據也靠譜的板塊，如果被大盤指數拖累出現回調，反而是逢低吸納的良機。
牛博士：8月A股新增投資者187.46萬，同比增長4.43%，期末投資者達1.9億。資金是在跑步入場嗎？市場是不是又到了眾人皆醉我獨醒的時刻？
道達：單從投資者數據來看，資金跑步入場的說法是很片面的。縱向比較投資者數據，我們可以看到，截至今年8月，A股新增開戶數高于過去十年里的多數年份，但仍低于2020年和2015年。
放在當下的環境，投資者開戶數據其實只是表面，看似不少，但有多少賬戶資金入市不得而知。中信證券的一份研究報告顯示，目前公募基金個人持有比例創近6年新高，尤其是在FOF基金中，個人持有比例更是高達93.17%。
券商這些年大力推動財富管理業務，已經把不少股民轉換為基民，包括新開戶的股民，有不少也是在券商渠道買基金理財，所以僅從新增投資者的數據來判斷市場人氣是否過熱，不是很準確。
不過，從其他數據來看，確實有新增資金入場。截至今年8月，A股資金凈流入額達9282億元，接近去年的水平；北上資金已連續10個月凈流入；產業資本態度樂觀，年內回購規模創歷史新高，凈減持規模占比不足去年五成；私募基金下半年迅速擴張，凈流入資金為去年兩倍。
牛博士：上周有一個重要的通話，達哥如何看待這個消息釋放的信號？
道達：中美元首通話引起市場高度關注。資本市場最怕不確定性，這次通話一定程度上消除了不確定性，自然是利好。這個消息對很多人來說顯得很突然，但如果是長期跟蹤經濟動態的話也不意外。美方頻頻釋放善意，根源還是美國的經濟狀況并不樂觀。
8月11日，美國公布的7月CPI數據達到驚人的5.4%，創出新高，次日便傳出耶倫訪華的消息。8月美國非農就業人數新增23.5萬，遠不及市場預期的100萬。
此前有媒體報道稱，8月1日，美國債務上限將重新生效。在新的債務上限法案通過前，美財政部將無法再發行新債，并只能使用TGA賬戶余額和“非常規措施”提供的8320億美元進行政府開支和舊債償還。國債、GDP、通脹、就業等，這些都是讓美方焦頭爛額的問題，急于從困境中尋找出路。美國債務上限的問題是全球股市非常關注的一件事，這個不確定性變量是近期最大的一個。 （張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
