炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
中國基金報
“一案雙查”、“一案深查”，交易商協(xié)會又出手了！
6月5日，交易商協(xié)會官網(wǎng)信息顯示，因在四平城投相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)行中存在多方問題主承銷商光大證券（維權(quán)）被予以嚴重警告、責(zé)令改正。兩家投資人吉林銀行和億聯(lián)銀行也被通報批評、責(zé)令改正。
從事由上來看，主要是由于兩家投資人向四平城投收取大額財務(wù)資助，在票面利率之外收取其他費用，干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。而光大證券作為主承銷商明確知悉上述行為，且存在發(fā)行定價未遵循公正原則、承銷方式披露不準確等問題。
在此之前，四平城投及公司董事長已先行被交易商協(xié)會調(diào)查并予以通報批評。本著“一案雙查”、“一案深查”的原則，今年3月底，交易商協(xié)會對上述涉及發(fā)行環(huán)節(jié)違規(guī)的金融機構(gòu)啟動自律調(diào)查。
違規(guī)收取發(fā)行人資金
以達到預(yù)期投資收益
首先來看吉林銀行、億聯(lián)銀行兩家投資人存在的問題，主要是系違規(guī)收取發(fā)行人大額財務(wù)資助，以達到預(yù)期投資收益。
交易商協(xié)會指出，億聯(lián)銀行作為四平市城市發(fā)展投資控股有限公司相關(guān)債務(wù)融資工具的投資人，在債務(wù)融資工具票面利率之外，另行收取四平城投提供的收益補差款，以達到預(yù)期投資收益。
類似的，吉林銀行在債務(wù)融資工具票面利率之外，以“資金監(jiān)管賬戶費”的名目收取四平城投提供的其他費用，以達到預(yù)期投資收益。
交易商協(xié)會指出，上述相關(guān)行為干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。
根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會議審議，交易商協(xié)會對吉林銀行、億聯(lián)銀行均予以通報批評，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。
發(fā)行承銷多處違規(guī)
光大證券被嚴重警告
再來看主承銷商光大證券，相比兩家投資人而言，光大證券的問題顯然更為嚴重。
交易商協(xié)會指出，光大證券作為四平市城市發(fā)展投資控股有限公司相關(guān)債務(wù)融資工具的主承銷商，存在以下違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：
一是明確知悉并具體參與兩家投資人向四平城投收取大額財務(wù)資助的操作，推動相關(guān)債務(wù)融資工具的違規(guī)發(fā)行，干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。
二是自律問詢階段提供信息不真實、不準確、不完整。
三是發(fā)行定價工作未遵循公正原則，未同發(fā)行人簽署簿記建檔利率區(qū)間確認書。
四是發(fā)行方案關(guān)于承銷方式的披露不準確。
根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會議審議，交易商協(xié)會對光大證券予以嚴重警告，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進行全面深入的整改。
發(fā)行人已先行被查
公司+董事長被批評警告
在主承銷商和投資人之前，交易商協(xié)會已先行對發(fā)行人四平城投做出自律處分。
信息顯示，四平市城市發(fā)展投資控股有限公司于2020年發(fā)行“20四平城投PPN001”、“20四平城投PPN002”兩只非公開定向債務(wù)融資工具，發(fā)行規(guī)模分別為3.5億元、4.5億元，票面利率為7.48%，期限3年；主承銷商為光大證券和中信銀行，二者主承金額分攤比例為3：2。
今年3月，交易商協(xié)會公布自律處分信息顯示，四平城投作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，存在三項違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：
一是針對“20四平城投PPN001”“20四平城投PPN002”發(fā)行，向投資者提供財務(wù)資助，兩期債務(wù)融資工具發(fā)行利率未客觀反映其實際利率水平。
二是較大比例募集資金未按約定用途使用，未提前披露募集資金用途變更公告。
三是2020年、2021年年度報告中關(guān)于募集資金使用情況的信息披露不準確。
基于此，交易商協(xié)會對四平城投予以警告，并對其董事長、法定代表人、時任信息披露第一責(zé)任人徐學(xué)峰予以通報批評。
本著“一案雙查”、“一案深查”原則，3月底，交易商協(xié)會對4家涉及發(fā)行環(huán)節(jié)違規(guī)的金融機構(gòu)啟動自律調(diào)查。除富國資產(chǎn)管理（上海）有限公司協(xié)助相關(guān)發(fā)行人直接或者間接認購自己發(fā)行的債券的問題尚未公布調(diào)查結(jié)果外，與四平城投相關(guān)的主承銷商和投資人均已調(diào)查完畢。
年內(nèi)交易商協(xié)會頻繁出手
四平城投的案件只是個開始。進入二季度以來，交易商協(xié)會連續(xù)對多家金融機構(gòu)啟動自律調(diào)查，機構(gòu)范圍既包含國有大行、股份行，也包括中小銀行、券商、資管等。
4月4日，交易商協(xié)會對工商銀行啟動自律調(diào)查。交易商協(xié)會在日常監(jiān)測工作中發(fā)現(xiàn)，工商銀行主承銷的多期債務(wù)融資工具發(fā)行定價嚴重偏離市場合理水平，干擾了市場秩序，涉嫌違反銀行間債券市場自律管理相關(guān)規(guī)定。
5月9日，交易商協(xié)會針對中國進出口銀行金融債券發(fā)行涉嫌違規(guī)行為，以及中國民生銀行股份有限公司承銷業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為開展自律調(diào)查。
5月11日，交易商協(xié)會對建設(shè)銀行啟動自律調(diào)查。較為特別的是，該次自律調(diào)查系基于監(jiān)管部門反饋線索，交易商協(xié)會對建設(shè)銀行債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為開展自律調(diào)查。
5月31日，交易商協(xié)會官網(wǎng)通報顯示，交易商協(xié)會對7家機構(gòu)啟動自律調(diào)查，包括長城國瑞證券、渤海證券、國聯(lián)證券、國融證券等多家券商在內(nèi)。
從違規(guī)事由上看，交易商協(xié)會主要就近期市場中存在的債券違規(guī)代持、債券“自融”、發(fā)行定價偏離市場水平等行為展開查處。下一步，交易商協(xié)會將繼續(xù)加強銀行間市場交易自律管理，制定完善相關(guān)自律規(guī)則，加大違規(guī)交易查處力度，不斷凈化市場環(huán)境，維護市場正常運行秩序。
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
