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　　出品：新浪財經上市公司研究院  　　

　　作者：君

　　近年來，華菱精工經營業績加速惡化，營收規模逐年萎縮，深陷虧損泥沼。今年前三季度，公司營收、凈利潤雙雙下降，虧損規模進一步擴大。     

　　12月2日晚間，華菱精工披露實際控制人黃業華家族（黃業華、馬息萍、黃超）正在籌劃重大事項，該事項可能導致公司控股股東及實際控制人發生變更。公司股票將于12月3日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

　　然而，上個月黃業華家族還增持了華菱精工股份172.49萬股，占公司總股本的1.29%，累計增持金額為2036.49萬元。目前，黃業華家族直接持有公司股份2940.42萬股，占公司總股本的22.05%。

　　華菱精工前次易主失敗 實控人攤上股權糾紛

　　早在去年5月，黃業華家族就曾謀劃轉讓華菱精工控制權，但以失敗告終。

　　2023年5月15日，黃業華家族與捷登零碳簽署《股份轉讓協議》和《股份表決權委托協議》，擬以2.85億元向捷登零碳轉讓上市公司1266.73萬股股份，并將2721.76萬股股份對應的表決權委托給捷登零碳行使。

　　同日，華菱精工披露定增預案，計劃發行股票4000.2萬股，發行價格為10.43元/股，全部由捷登零碳認購。

　　上述交易完成后，捷登零碳將合計持有華菱精工5266.93萬股股份，占上市公司股份總數的30.38%。公司控股股東由黃業華變更為捷登零碳，公司實際控制人為由黃業華和黃超變更為馬偉。

　　2023年6月12日，協議轉讓過戶后，捷登零碳持有華菱精工1266.73萬股股份，占上市公司股份總數的9.5%，成為上市公司第二大股東。

　　今年4月，華菱精工終止定增并撤回申請材料，次月宣布終止控制權變更事項。

　　此后，代表第二大股東馬偉一方的多位董監高陸續辭職。

　　9月初，華菱精工召開2024年第二次臨時股東大會，雙方達成和解，捷登零碳讓出董事會和監事會席位，黃業華家族全面上位，但華菱精工控制權之爭并未就此落幕。

　　今年10月，馬偉因股權轉讓糾紛，將黃業華訴至法院并申請財產保全。目前，黃業華所持有的華菱精工930.19萬股股份被司法凍結，占其所持有公司股份數量比例37.47%，占公司總股本的6.98%。

　　再次謀劃易主，華菱精工或遭遇重重障礙。

　　頻收監管函 財務真實性遭質疑

　　今年以來，華菱精工頻繁收到交易所下發的監管函，其中資金占用風險、是否開展與公司主業不相關交易或虛假交易等事項受到監管密切關注。

　　今年6月16日，在華菱精工第四屆監事會第十四次會議上，監事姜振華提出臨時提案稱，經股東反映，公司現任董事、前任高級管理人員羅旭、賀德勇等在履職中存在違法違規行為，給公司造成重大損失。

　　公告顯示，監事金世春對本次監事會決議公告中的內容不保真，董事黃超對相關事項說明公告中的內容不保真。監事會主席金世春以本次監事會召集程序不合規、議案內容不明確為由，認為本次監事會的召開無效并對相關議案投反對票。公司監事會主席及董事會秘書提請公司聘請的泰和泰（南京）律師事務所出具的專項法律意見認為，本次監事會會議的決議不應當發生效力。

　　此外，公司還先后出現股東大會議案被否決、董事會決議出現反對票、監事會決議效力存在爭議等事項。

　　對此，上交所當日火速下發問詢函，要求華菱精工在5個交易日內對相關事項進行核實并補充披露。其中，股東資金占用、利益輸送、財務真實性等關鍵問題多次被提及，對上市公司及投資者利益有重大影響，投資時需提高警惕。

　　問詢函回復期限屆滿后，華菱精工先后5次申請延期回復。

　　7月19日，上交所就公司多次延期回復問詢函發出監管工作函，要求公司盡快查清事實并回復問詢，督促相關人員勤勉盡責。

　　7月26日，上交所就監事會決議有關事項下發二次問詢函，要求華菱精工對股東資金占用、利益輸送、財務真實性等事項作進一步說明。

　　2次申請延期回復后，8月17日，華菱精工披露二次問詢函回復公告。

　　需要重點關注的是，本次回復中，會計師表示無法確定江蘇中磯與公司的交易是否具有商業實質，這意味著公司財務造假的可能性較大。

　　8月30日，上交所督促公司及相關方就媒體報道有關事項進一步核實情況，并明確監管要求。

　　9月3日，由于公司發生其他關聯方占用上市公司資金，上交所對公司、關聯方上海三斯，時任董事長、總裁兼董事會秘書羅旭，時任首席財務官賀德勇予以監管警示

　　9月10日，由于公司未按要求在規定期限內回復問詢函，且無正當理由多次延期，情節較為嚴重，上交所對公司及時任董事會秘書張育書予以監管警示。

　　頻繁遭到監管處分，表明華菱精工內控有效性、財務真實性等存在較大風險。

　　業績惡化資金鏈緊繃 股份回購勉強達下限

　　近年來，國內地產行業發展下行，電梯行業需求下降，同行業競爭日益激烈，華菱精工主營業務舉步維艱。

　　自2022年起，華菱精工業績開始走下坡路，營業收入從2021年的22.34億元下降至2023年的15.53億元，減少了6.81億元，降幅超三成；2022年和2023年分別凈虧損1293.5萬元和1.21億元。盈利能力急劇惡化的同時，華菱精工造血能力也面臨嚴峻挑戰，2023年經營性現金流量凈額為1.4億元，同比下降57.58%。

　　今年前三季度，華菱精工實現營業收入8.52億元，同比下降25.17%，自2019年以來首次跌破10億關卡；凈虧損繼續擴大到6057.16萬元，經營現金流較上年同期縮水近六成。

　　根據證監會監管指引，上市公司在確定未來期間很可能取得的用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額時，應充分關注公司目前及未來期間的經營和財務預算等因素，特別是業績較差或是發生連續虧損的公司，在確認與可抵扣暫時性差異或未彌補虧損相關的遞延所得稅資產時，應有確鑿可靠的證據支持，嚴禁因業績需要高估遞延所得稅資產。

　　2022年至今年前三季度，華菱精工持續虧損且虧損規模逐年擴大，每年仍在確認遞延所得稅資產，各期余額分別為1664.44萬元、2501.64萬元和3314.55萬元。公司遞延所得稅資產的確認是否審慎、合理，須引起監管關注。

　　此外，截至今年9月底，華菱精工現金流高度緊張，賬上資金已不足億元，僅剩下7227.34萬元，較年初減少了69.32%。而短期借款、一年內到期的非流動資產分別為1.43億元和1.71億元，直接的資金缺口就已達到2.42億元，此外還有2.28億元長期借款待還。

　　此前公司還畫下“大餅”，9月20日宣布擬斥資5000萬元至1億元回購公司股份，回購價格不超過17.43元/股。12月3日，公司股份回購實施完畢，實際回購金額5001.81萬元，勉強達到承諾下限。

　　本來資金鏈就緊繃，華菱精工還“打腫臉充胖子”，花掉了為數不多的流動資金，恐會嚴重影響公司正常經營。

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責任編輯：公司觀察