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　　券商月度金股的漲跌幅情況，直接反映出券商研究能力的強弱。2022年以來，券商的金股組合可謂是讓人大跌眼鏡，前四個月的金股表現普遍不佳。5月市場終于迎來反彈，而步入6月，5月金股組合成績出爐，成績喜人。

　　一、28家金股組合平均漲超4% 19組跑贏滬深300指數

　　今年5月，新浪財經統計了28家券商204個金股標的，平均漲幅達4.25%，其中，共170只金股在5月錄得正收益，占比83%；92只漲幅超10%，占比45%。同期，上證指數上漲4.57%，創業板指上漲3.71%，滬深300指數上漲1.87%。另外，在這28家券商金股組合中，申萬宏源金股組合收益為正，其余金股組合均未能收獲正收益。另外，其中僅6個金股組合平均收益為負，其中又有19家金股組合收益跑贏了滬深300指數，占比為67.8%。

　　其中，組合表現最強的是太平洋證券，組合平均漲跌幅排名最高，為14%；具體來看，太平洋證券推薦的長城汽車、立中集團、小熊電器漲幅居前，5月份漲幅分別為33.76%、29.85%、21.21%；組合平均漲幅表現位居第二的為信達證券，其推薦的金股中，小熊電器、賽輪輪胎、中國海油的漲幅居前，漲幅分別為21.21%、16.27%、14.46%；而排在第三則是光大證券（維權），其推薦的金股中，華特達因、魯陽節能、絕味食品的漲幅最大，漲幅分別為26.25%、26.25%、17.59%。

　　不可否認，在剛剛過去的5月，A股市場是全球表現最為強勢的一個市場。在歐美股市普遍陰霾的“5月效應”下（Sell in May），上證指數5月大漲4.57%，深成指漲4.59%，而創業板指同樣取得了3.71%的漲幅，一下子從“墊底生”翻身成為“領跑者”。其間，北上資金月內凈流入額超過168億元，為2022年以來月度最高水平。反觀海外市場，納斯達克指數在5月下跌超2%，道瓊斯指數在整個5月接近0漲幅，A股“堅挺的脊梁”既視感極強。

　　而回顧券商5月推薦金股，從行業來看，最被看好的分別是食品飲料行業、醫藥生物行業、機械、化工、醫藥、電子等行業。但從5月市場實際表現來看，最受青睞的食品飲料板塊卻整體相對低迷，整體跑輸大盤。從今年市場表現來看，一些券商積極推薦的熱門金股，往往會在實盤中表現不佳，并且這一現象在指數整體反彈的5月里顯得格外突出。

　　華泰證券分析指出，5月至年底A股有望呈現三階段拾級而上行情，其中5-8月處于行情第一階段，或自底部震蕩反彈至上海疫情前水平；無論從時間預判還是空間預判來看，6月A股均有望繼續修復，但由于影響短期行情的三個變量都是在5月初就已出現拐點，6月A股修復彈性或低于5月。理由在于：1． 上海等全面復工之下，國內經濟的環比修復彈性增加；2． 各地穩經濟一攬子措施落地；3． 中美利差減壓之下，北向資金回流。等待基本面的同比拐點，迎接下一階段的大勢修復彈性。

　　中信建投認為，下半年主線可以按照三步走：短期超跌反彈、中期穩增長發力、長期消費復蘇。年初以來TMT、高端制造、醫藥白酒家電等跌幅較大，市場若階段性企穩，這些超跌板塊容易出現短期的反彈機會。中期方面，本輪疫情已經獲得階段性防控果實，生產、物流等有望恢復正常，穩增長政策的效果也將逐步看到。長期來看，疫情對于消費和服務行業的沖擊最大，相關板塊的跌幅也最大，未來待消費完全復蘇，這些方向會迎來一定機會。　

　　再看榜單末尾，這28家的金股組合中有9家券商均跑輸了滬深300指數。其中，華泰證券、國信證券、國泰君安證券的金股組合跌幅最大，跌幅為3.48%、1.95%、1.62%。

　　具體來看，華泰證券推薦的海康威視、金地集團、中國交建跌幅最大，跌幅分別跌21.39%、16.74%、11.51%；國信證券推薦的華統股份、常數銀行、億田智能跌幅居前，跌幅分別跌15.47%、10.14%、8.67%；國泰君安證券推薦的重慶百貨、金融街、成都銀行跌幅居前，跌幅分別跌22.44%、10.71%、8.93%。

　　二、五月備受關注股反而表現不佳 主要系醫藥、消費板塊

　　回顧5月金股戰績，數據顯示，5月中被多家券商一致看好的金股表現差強人意。204只被券商推薦的金股中，貴州茅臺被八家券商推薦，5月整體微跌1.3%；東方財富被六家券商推薦，5月整體跌幅為3.25%；東方雨虹、藥明康德（維權）、中國中免均被五家券商推薦，而5月股價均有不同程度的下跌。而這些個股也多集中于消費、醫藥板塊。另一方面，被多家券商推薦的德賽西威、邁為電子和西部超導5月股價表現則較好。所屬行業分別為電子、電氣與有色板塊。

　　三、最牛金股五月大漲63%  財通華安踩坑力量鉆石

　　在各家券商推薦的金股當中，漲幅排名第一的股票為明月鏡片，其月漲幅超63.48%，該股票為中信建投證券推薦，推薦邏輯為：

　　2021年公司推出離焦鏡產品“輕松控”及“輕松控PRO”進軍近視防控市場，看好兩款產品發展空間。明月鏡片于2021年6月明月鏡片推出采用周邊離焦技術的近視防控鏡片“輕松控”，并于12月份推出了采用多點近視離焦眼軸控制技術的“輕松控Pro”，進軍近視防控鏡市場。輕松控/Pro產品性價比高、聚焦國內市場，技術專為中國兒童優化，產品力強、合作眼鏡門店多，公司具備零售渠道優勢，在國內有逾萬家品牌合作門店，同時在醫院和視光中心渠道正迅速布局，看好青少年近視防控品牌未來發展。

　　排名第二的為漲幅37.23%的撫順特鋼（維權），該股票為興業證券推薦，推薦邏輯為：

　　公司多個技改項目在途，預計未來3年內新增產能達12.4萬噸。公司高溫合金現有產能約為5000噸，隨著技改項目投產，未來產能或將提升至萬噸以上。公司在特鋼市場需求穩定增長的背景下，加碼多個技改項目，高端產品產能擴張可期，產品結構有望進一步向高端化轉變。

　　長城汽車以33.76%的漲幅排名第三，該股票為太平洋證券推薦，推薦邏輯為：

　　消費刺激政策帶動銷量上揚可期。 近期中央及地方陸續出臺包括階段性減征購置稅和 “ 汽車下鄉 ” 在內的多重汽車消費激勵政策。對應購置稅減免門檻，公司 2022 年累計銷量中 2.0L 以下車型占比約 75%，哈弗、魏牌、坦克實現全覆蓋。此外，公司銷售部門和零售終端還疊加了更多優惠舉措，如哈弗 H6 國潮版可享 100% 購置稅優惠、附贈商業險等，勢必推動旗下各品牌銷量回暖，迎來新一輪增長。

　　預計公司 2022/2023 年歸母凈利潤 85/112 億元人民幣， EPS 為 0.92/1.22 元， 6 月 8 日收盤價對應 2022 年動態 PE 估值約 41 倍，給予 “ 買入 ” 評級。

　　另外，在5月跌幅榜中，力量鉆石的月跌幅為46.3%居跌幅榜首位，所對應的推薦券商為財通證券和華安證券。

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責任編輯：公司觀察