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出品：新浪財經上市公司研究院
作者：Grace
引言：隨著我國經濟發展進入更加重視質量與創新的新時代，一批“專精特新”企業逐漸成為我國創新的發源地。資本市場的發展也在與時俱進，北交所設立的核心目標之一就是為“專精特新”中小企業服務。為此，新浪財經推出“走近專精特新”系列報道，旨在挖掘一批主營業務聚焦，創新能力強，成長性高，專注于細分市場的小巨人。
八方電氣（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“八方股份”）主要從事電踏車（即電動助力車）電機及配套電氣系統的研發、生產、銷售和技術服務，其產品主要應用于電踏車。公司于2020年入選第二批專精特新“小巨人”名單。
八方股份通過自主研發掌握了電踏車必備的力矩傳感器核心技術，公司產品在國際市場上成功實現與德、日等頂級品牌分庭抗爭，國際市場占有率進入第一梯隊。經過多年深耕歐美市場，全球化布局不斷完善，八方股份近年來業績保持著穩定高速增長。
核心技術與市占率躋身國際一線
電踏車屬于電動自行車類別，是一種以人力騎行為主，電機及配套電氣系統提供動力為輔的交通工具。電踏車外形類似于自行車，擁有自行車的輕巧和便捷性，又能夠有效彌補自行車上坡、逆風、載物時的負擔感。
與我國市面上常見的純電驅動的電動車相比，電踏車并不是通過轉把來調節動力大小，而是以傳感器去捕捉騎行的信號（力矩傳感器采集騎行者的踩踏力度，速度傳感器采集速度信號），進而為騎行者提供相應的動力輔助，讓騎行者騎得更輕松。當騎行者停止踩踏時，電踏車電機也將停止輸出動力。
從技術層面來講，電踏車所必須的傳感器技術壁壘較高，相較而言，純電動自行車電機驅動系統的技術壁壘較低，純電動車的價格也更低，我國電動自行車市場以純電力驅動的電動自行車產品為主。
目前，歐洲、美國、日本是電踏車的主要銷售市場。其中，日本是最早研發、生產和銷售電踏車的國家，雅馬哈、松下等日企在20世紀90年代就掌握了力矩傳感器技術。德國博世等電氣巨頭企業則是自2000年后開始研究力矩傳感器。
八方股份于2014年成功自主開發出五通碗力矩/速度傳感器，成為國際上少數具備力矩傳感器核心技術和自主生產能力的企業之一，其產品技術指標達到國際先進水平，產品先后通過了我國3C認證、歐盟CE認證、歐盟EMC 認證、歐盟RoHS認證、歐盟REACH 認證、電池 UN38.3認證等認證手續。
目前，八方股份的產品在國際市場上已能夠和與德國博世、日本禧瑪諾等國際頂尖品牌分庭抗爭。
八方股份的客戶主要為國外的電踏車品牌商以及國內外從事電踏車組裝業務的整車裝配商。這些品牌商和整車裝配商對供應商的篩選較為嚴格，對產品性能和質量的要求高，行業新進入者通常面臨一定的客戶壁壘，但憑借領先的技術實力、多樣化的產品和定制化的服務，八方股份已與部分國際知名電踏車品牌商形成了穩定的長期合作關系。
招股書顯示，公司境外客戶包括德國知名自行車制造商Prophete、歐洲領先的自行車公司之一CYCLEUROPE、迪卡儂集團等眾多國際知名品牌；公司的境內客戶包括Uber旗下共享電單車品牌Jump的國內整車裝配廠在內的眾多整車裝配廠。
從市場占有率來看，八方股份是國內最大的電踏車電機及電氣系統產品生產商，占據了主要的出口份額。在歐美市場，八方股份2017年、2018年的市場占有率約為28%和33%，與德國博世和日本禧瑪諾同在第一梯隊。
國內外多點布局 享多重發展機遇
受經濟條件、騎行文化、地形條件等因素影響，歐洲、日本、美國是電踏車最主要的銷售市場。
其中，歐洲是發展最成熟、景氣度最高的市場。由于荷蘭、德國、比利時、丹麥等歐洲大陸國家有著較為悠久的自行車文化，兼具騎行與省力特性的電踏車在歐洲市場大受歡迎。據歐洲自行車協會數據，自2006年至2019年，歐洲電踏車銷量從9.8萬輛增長至約340萬輛，年復合增長率約為31.37%。
從未來增長空間來看，歐洲電踏車市場仍呈現向上趨勢。作為自行車的高端替代品，電踏車的市場滲透率預計將不斷提升。以德國市場為例，2020年其自行車和電踏車總銷量增長約17%，但電踏車銷量同比增長超過40%。
日本是最早進行電踏車的研發、生產與銷售的國家，近年來電踏車市場保持著平穩的增速。日本作為電踏車的起源地，本土品牌具有較強的競爭力，國外品牌進入日本市場具有一定難度。不過近年來日本本土電踏車產量低于銷量，2020年度產銷缺口達17%左右，為國外企業進入提供了機會。
與歐洲和日本相比，電踏車在美國的滲透率還較低，由于地廣人稀，美國人出行代步仍以汽車為主。電踏車在美國市場的發展來自其龐大的運動休閑市場，目前美國電踏車的客戶群體主要為運動愛好者和極限發燒友。
從未來發展空間來看，美國市場的發展動力來自以下幾方面：美國共享電動車發展迅速；使用輪轂電機的共享滑板車快速增長；2020年美國發布新規明確電踏車不屬于機動車輛。
為了在這些主要市場不斷擴大市場份額，八方股份2012年就在歐洲設立了全資子公司八方荷蘭，負責歐洲市場的營銷及銷售服務。近年來公司不斷加強全球布局，于2017年設立子公司八方美國，負責美國市場的營銷及售后服務；2018年設立八方波蘭，定位于歐洲市場的制造及維修服務中心；2020年設立八方日本，加速進入日本市場。
受益于海外市場的高景氣度和公司的全球化布局，八方股份2016-2019年境外收入維持著50%左右的高增長率，2020年境外收入有所下滑主要受新冠疫情的影響。
境內方面，2020年，八方股份境內營業收入達9.44億元，同比增長75%，在境外銷售受疫情影響的情況下帶動了公司整體業績的增長。
長期以來，由于電踏車技術壁壘和價格較高，我國電踏車市場規模較小，電動自行車市場以純電力驅動的傳統電動車為主。不過電踏車的潛在增長空間仍不容忽視。與純電動車相比，電踏車自重更輕，更容易操控，安全性更勝一籌，而且能滿足短距離出行的人群消耗一定體力進行運動的需求。隨著國民購買力和生活水平的提高，國內電踏車市場也有望迎來更多的消費需求。
此外，近年來共享電單車的發展也推動了電踏車行業的發展。八方股份于2020年設立子公司八方天津，主動介入國內共享單車市場，為客戶供應輪轂電機。隨著各大平臺穩步推進共享電單車投放，用戶共享電單車需求將進一步得到刺激，尤其在三四線城市的滲透率有望保持增長態勢。
附：2021新浪財經“專精特新TOP50”榜單
責任編輯：公司觀察
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