專題：中央政治局會議重磅定調(diào)！如何影響資本市場？各機(jī)構(gòu)最新解讀

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　　9月27日，三大指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢，創(chuàng)指大漲10%，兩市成交額連續(xù)三日破萬億元。新浪財(cái)經(jīng)第一時(shí)間連線 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事劉煜輝為投資者解析>>視頻直播

　　他表示，股票市場實(shí)際上體現(xiàn)了三種特性：動物性、邏輯性和人性。當(dāng)資金異常充沛時(shí)，市場表現(xiàn)出動物性；當(dāng)資金面平衡時(shí)，市場進(jìn)入邏輯性階段；而當(dāng)資金面短缺時(shí)，市場則表現(xiàn)出人性。市場最終會按照規(guī)律進(jìn)入平衡狀態(tài)，而從中線角度來看，市場的空間值得期待。

　　中國這三年多來首次系統(tǒng)性的，由中央組織的一次，對通貨緊縮的一次反擊。這次反擊，如果你要參照空間的話，可以去看看我們鄰居日本過去的歷史，特別是日本第一個(gè)十年的通縮期。當(dāng)下的場景跟日本第一個(gè)通縮期的中間那一段，1995年下半年到1996年上半年那一段的時(shí)間應(yīng)該是歷史條件各方面條件驚人的相似。

　　日本在1995年開始也是政府組織的一次系統(tǒng)性的對通貨緊縮的阻擊戰(zhàn)，組織了大規(guī)模的財(cái)政擴(kuò)張和財(cái)政刺激，包括基建、降息等宏觀措施，一度把經(jīng)濟(jì)的預(yù)期拖住，導(dǎo)致日經(jīng)指數(shù)從14000點(diǎn)在短短十一個(gè)月中間反彈了60%。

　　如果我們假設(shè)現(xiàn)在中國的目前條件跟那個(gè)時(shí)間段比較接近的話，可以展現(xiàn)一下我們的這個(gè)空間，中線的空間肯定還是有的。我們可以慢慢觀察中央組織的一系列政治局會議安排的一系列對通貨緊縮的反擊措施，以及這些措施逐漸落地后產(chǎn)生的預(yù)期和數(shù)據(jù)效果。

　　這次中國面對的外部條件，國際條件也是相近的，比如美國經(jīng)濟(jì)軟著陸，經(jīng)濟(jì)增長放緩后進(jìn)入降息的時(shí)間窗口，人民幣也進(jìn)入了一個(gè)快速升值的階段。這些條件與1995年的日本相似，因此，我們可以期待中國股市在未來有類似的反彈空間。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183