或因大量資金申購指數基金產品，相關被動型基金持有貴州茅臺的股份進一步上升。

　　貴州茅臺9月26日晚間披露的信息顯示，包括上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF所持有的貴州茅臺股權較今年6月末有明顯增加，這可能與機構投資者申購覆蓋龍頭股的指數基金有關。

　　Wind數據顯示，9月26日食品飲料板塊獲主力資金凈買入額達到116.46億元，凈買入額在30個中信一級行業中高居第二。

　　3只指數基金增持貴州茅臺

　　貴州茅臺9月26日晚披露的最新股東名單顯示，截至9月20日（回購股份決議的前一個交易日），多只指數基金持股比例較二季度末有所上升。其中，上證50ETF持股比例由0.80%提升至0.97%，增加211.87萬股；華泰柏瑞滬深300ETF持股比例由0.59%提升至0.87%，增加353.60萬股；易方達滬深300ETF持股比例由0.39%提升至0.60%，增加264.55萬股。

　　業內人士判斷，或因大量機構資金基于當前股票市場的整體判斷申購指數基金產品。

　　此前，隨著機構投資者贖回相關白酒指數基金份額，貴州茅臺在具有風向標意義上的白酒指數基金上的持倉比例曾有顯著下降。以華南地區一只大型白酒指數基金為例，貴州茅臺在今年3月末占該白酒指數基金總倉位比例超過16%，在投資者贖回份額的背景下，貴州茅臺到今年六月末占該白酒指數基金倉位比例下降至14.7%。

　　Wind數據顯示，26日食品飲料板塊獲主力資金凈買入額達到116.46億元，凈買入額在30個中信一級行業中高居第2；截至9月26日收盤，近5日，食品飲料板塊累計吸金額更是高達172.87億元，位居全行業第4。

　　消費政策刺激基金配置白酒龍頭

　　強勁的消息刺激極大地扭轉了機構投資者的核心邏輯，這使得此前還在對白酒賽道觀望的基金經理，迅速開始做多。

　　茅臺更是白酒賽道中反彈先鋒，短短三個交易日內，貴州茅臺累計股價漲幅超過21%，這使得重倉茅臺的主動權益類基金產品獲利顯著。其中，重倉茅臺等白酒賽道的東財品質生活基金單周漲幅超過17%，位列偏股型基金單周漲幅第一，重倉貴州茅臺的易方達核心優勢基金單周凈值漲幅超過14%，持倉茅臺比例高達10%的中歐核心消費基金單周漲幅高達13.88%，亦在偏股型基金回血榜單上名列前茅。

　　消息面上，9月24日國務院新聞發布會，“一行一局一會”推出多項重磅增量政策，包括降準降息、下調存量房貸利率以及創設證券、基金、保險公司互換便利等直接改善市場流動性預期，多方位舉措提振市場信心。9月26日，中共中央政治局召開會議，強調要加大財政貨幣政策逆周期調節力度；特別是對房地產市場作出詳細安排，提出要促進房地產市場“止跌回穩”的要求；對資本市場則明確要“大力”引導中長期資金入市。

　　長城基金相關人士強調，A股市場大幅反彈，效果是顯而易見的，但市場也擔心后續政策跟不上，信心改善的持續性不足。本次會議打消了這一擔憂，預計未來在引導中長期資金入市、提高上市公司質量、保護投資者等方面或將會有更進一步的支持。從9月24日金融政策組合拳到9月26政治局會議罕見討論經濟問題，系列利好政策的出臺均有助于維穩經濟與改善市場預期。從大類資產看，股票市場不宜悲觀，建議積極把握反彈機遇，或可圍繞統籌發展與安全的主線，重點關注資產荒背景下的高股息紅利類資產。

　　白酒板塊有望成為反彈先鋒

　　關于白酒賽道的行情持續性和當前的布局策略，基金公司判斷當前白酒板塊有望成為股市反彈的先鋒。

　　華寶基金公司食品ETF（515710）基金經理蔣俊陽表示，整體來看，中央地方及金融監管部門多舉措支持高質量發展，四季度經濟有望在政策支持下加快恢復，社零增長有望持續，地產拖累逐步減弱，帶動食品飲料行業規模增長持續，消費信心改善。對于食品飲料行業來講，宏觀經濟的逐漸復蘇，以及在擴大國內需求方面的政策支持，或將成為食品飲料需求進一步復蘇的重要推手。

　　就后市投資機會，食品ETF（515710）基金經理蔣俊陽表示，食品飲料板塊經歷前期的大幅調整，整體估值處于歷史相對低位，中長期配置價值明顯。食品ETF跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，聚焦行業龍頭企業，在擴大內需和消費復蘇的大背景下，優質龍頭企業高市占率有望轉化為更多利潤，建議積極關注細分食品指數長期投資機會。

　　從估值角度來看，Wind數據顯示，截至昨日收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為18.23倍，位于近10年來0.59%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　鵬華白酒基金經理張羽翔認為，下半年基本面、資金面和情緒面迎來積極變化，助力股市繼續上行。當前國內經濟已經從高速發展轉向高質量發展階段，新舊動能轉換，過去以地產和基建為主的舊的增長動能放緩，圍繞高質量發展這一首要任務，當前一段時間正處于經濟轉型和產業升級的“窗口期”，在政策持續推動下拐點有望確認，預計宏觀經濟增速回升、企業盈利復蘇。資金面上，偏長線配置的穩定型資金仍有較大流入空間，下半年海外流動性改善或助推長線外資回流中國，相關改革政策或能提升市場風險偏好，推動股市行情回暖。

　　張羽翔強調，二季度酒類企業動銷環比回落明顯渠道庫存有所提升但仍然可控，下半年預期消費環境更為平穩，酒企重視通過提升分紅率來加強股東回報，隨著當前股價變得更具吸引力，酒類板塊配置價值凸顯。

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責任編輯：李顯杰