轉自：華爾街見聞

　　Tepper已經成為對沖基金投資者中著名中國股票多頭之一，他表示中國市場的股票比美股便宜太多，稱可能將對中國股票的投資限額翻倍。根據上月的13F申報文件，中國股票和ETF占其基金股票投資組合的26%。Tepper說，中國推出寬松政策的力度超出他的預期，之前已經全面購入了幾乎所有中國大型科技股。他還表示，估計美聯儲還會降息兩到三次，還稱美聯儲在經濟良好的情況下降息讓他感到緊張，雖然不喜歡美股但也不會做空。

　　億萬富翁對沖基金創始人David Tepper周四表示，在美聯儲降息后，他下的一個大賭注就是購買所有中國相關的股票，稱可能將對中國相關股票的投資限額翻倍。他還表示，估計美聯儲還會降息兩到三次，還稱美聯儲在經濟良好的情況下降息讓他感到緊張，雖然不喜歡美股但也不會做空。

　　“中國股市好便宜 投資限額可能翻倍”

　　Tepper周四在接受CNBC采訪時表示，

“我認為美聯儲上周的舉措會導致中國放松貨幣政策，但我沒想到他們出的政策力度這么大，我認為這是一種全面的轉變，因此，我們持有更多的中國股票。”

“我們增持了一些中國股票，我過去可能曾經說過，我不會超過10%或15%的持倉限制，但現在這可能不再是真的了?！?/p>

　　Tepper更表示，他可能將對中國股票的投資限額翻倍。他表示，在美聯儲本月初降息后，他買入了更多的“大型科技股”，例如阿里巴巴和百度。

“我基本上是買入了所有的股票，我會樂于看到股價回調，回調時我可能會設定一個新的投資限額。”

　　本月，Tepper對中國市場變得樂觀，此前中國人民銀行公布了降息及其他支持房地產市場的措施。

　　受Tepper言論的影響，iShares中國大盤ETF（FXI）在周四開盤一度大漲8.6%，延續了中國和香港股票的上漲趨勢。

　　Tepper還指出，中國市場的股票比美國股票便宜。

“你會看到這些大盤股的市盈率是個位數，增長率卻是兩位數，這與標普500指數超過20倍的市盈率形成對比?！?/p>

　　作為中國市場的一部分，Tepper表示他會購買Wynn Resorts和拉斯維加斯金沙集團的股票。受此影響，這兩只賭場類股票分別上漲超過6%和7%。

　　華爾街見聞此前文章稱，根據13F申報文件，Tepper減少了阿里巴巴以及美國科技巨頭的持股，但阿里巴巴仍是其最大的持股，占其62億美元股票投資組合的12%。

　　Tepper還調整了對其他中國公司的投資。他增持了京東（JD.com Inc．）、貝殼（KE Holdings Inc．）和兩家中國交易所交易基金的股份；減持了拼多多（PDD Holdings）和百度（Baidu Inc．）的股份。總而言之，中國股票和ETF占其基金股票投資組合的26%。

　　Tepper已經成為對沖基金投資者中著名中國股票多頭之一。他在2024年第一季度大舉增持了中國股票，尤其是阿里巴巴的股份增加了一倍多。當時，國家支持的基金加大了購買力度以支撐市場，Tepper趁市場調整期間大幅增持了中國股票。

　　“Fed要保證信譽 就還得再降息兩三次”

　　Tepper還表示，投資者應該相信，美聯儲如果要保持其信譽，當它表示將降低利率時，應該還得至少降息兩到三次。

“你只需要讀讀這些家伙在說什么，鮑威爾告訴了你一些事情……他告訴你有某種調整，他必須在某種程度上兌現，他必須采取行動。我并不聰明，我只是解讀他們說了什么，他們是否有信念。他們通常都會做他們說的事情，尤其是當他們有這種程度的信念時?！?/p>

　　上周，美聯儲將基準利率下調了50個基點，開啟了四年來的首次寬松政策行動。除了這次降息外，美聯儲通過其“點陣圖”表明，預計到今年年底還將再降息相當于50個基點。美聯儲主席鮑威爾表示，這次降息是央行的“調整”，但并未承諾在接下來的每次會議上采取類似的舉措。

　　但Tepper表示，

“他們必須再進行兩到三次25個基點的降息，否則他們會失去信譽。他們將會在50個基點之外采取一些行動。你知道，另一次25個基點、再一次25個基點，似乎是不得不做的事情。”

　　“我不喜歡美國市場，但也不會做空”

　　盡管如此，Tepper表示，美聯儲在相對穩健的經濟情況下放松貨幣政策的宏觀背景讓他感到緊張，就像上世紀90年代那樣。上周的大幅降息發生在大多數經濟指標看起來相當穩固的情況下。

　　“那是在90年代左右，美聯儲在一個良好經濟環境下降息，結果就是，97年經濟已經很強勁，之后降息讓市場更加繁榮，到了99年和2000年初簡直是泡沫狂潮。所以我并不喜歡這種情況，我更傾向于價值投資?！?/p>

　　不過Tepper表示，雖然美聯儲的舉措讓他猶豫不決，但他肯定不會做空美國股票，因為寬松政策將即刻帶來好處。

　　“從價值角度來看，我不喜歡美國市場，但我肯定不會做空，因為寬松貨幣政策無處不在，經濟相對良好。這種情況下，不做多會讓我非常緊張。“

　　根據13F文件，Tepper正繼續削減對美國科技公司的敞口，包括亞馬遜（Amazon.com）、微軟（Microsoft Corp．）和Meta（Meta Platforms Inc．）。他對英偉達公司的持股在本季度下降了84%至8500萬美元，占投資組合的1.4%。

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責任編輯：丁文武