針對這一言論，胡繼光回應財聯社記者稱，該言論并非出于一時意氣，也不是想要博出名，雖然是一家之言，但有嚴密的邏輯和數據支撐。

　　在他看來，今年以來密集出現了較多利空信息，疫情和地緣政治風險猶存，但市場極端位置可能就在2800點附近。從目前的情況看，A股最危險的時間已過，未來再度出現持續性猛跌的可能性較小。不過，他表示，短期內市場將繼續磨底。

　　基于對中國經濟長期發展前景的看好，胡繼光認為在國內經濟大循環、資本市場注冊制、金融支持實體經濟、各行業產業鏈不斷完善等不斷推進，以及長期資金不斷入市的背景下，資本市場一定會再度大放異彩，已經過較長時間深度調整的A股也將迎來騰飛，未來兩年內上證指數創新高是非常有可能的。

　　基于這種判斷，胡繼光管理的產品如今也保持著較高的倉位。

　　曾經規模近百億

　　公開信息顯示，北京成泉資本管理有限公司于2015年7月15日在北京注冊成立，目前有13名員工和十余只產品。2017年至2018年間，這家公司曾潛伏雄安概念股爆賺數億，而后押中了海南概念股海峽股份與海南高速。

　　彼時，該公司旗下多只產品凈值大幅飆升。胡繼光在2017年4月21日的一封致投資者信中表示，業績只是結果，投資邏輯才是關鍵。基金產品凈值的波動，是投資思路順應了市場的“勢”，是對宏觀經濟、中觀行業和國家三大戰略深入思考研究的必然結果；“雄安新區”帶來的則是超預期的意外收獲?！俺扇Y本并沒有對所謂的雄安新區概念進行布局，組合的持倉周期多數在半年以上。”他在一場投資者交流會上坦言。

　　2018年的一場公開活動中，一向低調的胡繼光在題為《做價值洼地的價值發現者 》的講話中透露，成泉資本將自己定義為做一個謀定而后動的理性投資者，要做知行合一的踐行者和價值洼地的價值發現者。“我們思考問題永遠都是自上而下的，永遠都是策略驅動的模式，這就是我們一直以來的投資方法。”

　　作為成泉資本掌舵人，胡繼光曾任中信證券資產管理投資決策委員會委員、產品管理委員會委員、權益投資負責人、投資總監、執行總經理，此前還是國內第一代期貨紅馬甲和第一代股票投資者。他也見證了中信資管業務17年來從零做到萬億規模的歷程。由于多年重點耕耘機構業務，雖然胡繼光不被廣大普通投資者所熟知，但在保險、年金、券商資管等機構間卻頗具知名度。

　　胡繼光之外，成泉資本其他核心成員，如董事總經理王雯珺、合規風控負責人陳思等均來自中信證券。他們共同創立的成泉資本，是中信證券員工創業資金投出的首個項目?！俺扇Y本”這一企業名稱，亦有“匯涌成泉，涌泉相報”的含義。

　　2015年，在國家鼓勵大眾創業和萬眾創新的背景下，中信證券設立員工創業基金，鼓勵員工創業，首期員工創業基金規模為5000萬元，資金來源為金石投資自有資金。當時，鑒于對胡繼光在中信證券服務17年的貢獻、資產管理水平、投資管理能力、從業道德的認可以及創業項目前景，該項目決策委員一致投出了贊成票。

　　2016年底，成泉資本管理規模突破了20億元，2017年底迅速達到70億元，隨后管理規模一度近百億元。而根據中基協最新公布的數據，該公司在2019年底的管理規模已不足50億元，如今則不足20億元。

　　業績方面，其成立時間最長的成泉匯涌一期自2015年9月8日成立以來回報為145%，2016年1月22日成立的成泉匯涌二期至今回報為54.66%，上述兩只產品均為胡繼光和王雯珺共同管理。不過，今年以來，這家公司旗下產品跌幅則在5.84%至26.72%之間不等。其中，成泉匯涌一期跌幅為16.10%，成泉匯涌二期跌幅為21.18%。

　　知名基金經理的多空碰撞

　　事實上，與胡繼光一樣對市場抱有樂觀態度的基金經理不在少數，但同樣有不少基金經理認為當前應保持謹慎。

　　在明河投資看來，當前國內市場利空出盡，低位困境待反轉，隨著穩增長火力全開，即將迎來遲到的春天，“上海的疫情基本進入掃尾階段，不出意外接下去對GDP的訴求將變成壓倒性的重大政治任務，為了刺激需求，政府持續加杠桿，財政向特定行業發放補貼，甚至直接補貼居民等都可以預見。在這種情況下，二三季度市場遍地黃金，因此我們會繼續保持較高倉位，看好市場的上漲?！?/p>

　　星石投資亦認為，當高頻數據對國內經濟回暖形成驗證后，市場信心將出現較大修復，有望迎來股市向上的中期拐點。

　　華東一位知名基金經理近日在一場路演中表示，如今A股、港股權益資產從結構性機會轉向系統性機會，最保守的投資者現在都應該買股票資產。據他分析，現在大盤價值股、中小盤成長股和中小盤價值股，都有各種買入的系統性機會，唯一值得審慎的結構性風險來自大盤成長股，“權益類資產的吸引力，類似于歷次熊市的底部，甚至歷次熊市的最底部。”

　　根據他的分析，目前中證800的整體估值水平，已經到了歷史最便宜的20%分位。如果考慮利率水平，尤其是無風險利率，大概比歷史上85%以上的時間都要有吸引力。

　　該基金經理給出了五大投資機會：傳統能源企業、國內互聯網企業、低估值的小市值公司（尤其是制造業）、銀行地產龍頭公司和港股。其中，他反復提醒，互聯網企業和港股都是“戰略性機會”。對于這幾個領域，他不僅股票倉位達到滿倉，港股也達到了合同約定的上限。

　　一位管理著數百億專戶產品的明星基金經理則持有審慎態度。他認為海內外經濟如何演繹，仍需要一定時間的觀察。雖然經歷了短期大幅波動之后，如果不出現重大利空事件，市場進一步突破前期“政策底”的可能性不是太大，但中期來看動能仍取決于疫情、經濟等多方面因素。

　　操作方面，由于對海內外經濟、疫情發展短期均需要深入觀察，該基金經理稱，交易層面不宜進行大幅度變化。

　　另一位知名私募基金經理也較為謹慎，其管理的產品目前維持低倉位。她認為，基金經理在今年獲取收益的難度相當大，利率絕對水平太低，戰爭的爆發和疫情今年在國內的發展，都帶來了很多的不確定性，使得趨勢交易容易波動回撤，“不過，當前潛在的下跌空間越來越小，風險較前期也越來越小。”

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責任編輯：王涵