劉格菘、傅鵬博、趙楓…一波老將隱形重倉股曝光 還有這些年報(bào)關(guān)鍵詞

劉格菘、傅鵬博、趙楓…一波老將隱形重倉股曝光 還有這些年報(bào)關(guān)鍵詞
2022年03月29日 21:11 財(cái)聯(lián)社

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  原標(biāo)題:劉格菘、傅鵬博、趙楓…一波老將隱形重倉股曝光,還有這些年報(bào)關(guān)鍵詞

  財(cái)聯(lián)社(上海,記者 韓理)訊,隨著基金年報(bào)的披露,一批公募老將的隱形重倉股也隨之曝光。

  3月29日,劉格菘、傅鵬博、趙楓等老將的年報(bào)先后披露,面對(duì)市場變化,老將們紛紛在年報(bào)中寫出自己的看法。在他們年報(bào)中,“分化”“結(jié)構(gòu)性”成為關(guān)鍵詞。

  廣發(fā)劉格菘:風(fēng)格分化會(huì)在2022年延續(xù)

  3月29日晚間,廣發(fā)中小盤基金披露了2021年年報(bào),明星基金經(jīng)理劉格菘認(rèn)為,風(fēng)格分化的局面在2022年可能會(huì)延續(xù),對(duì)“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然樂觀。

  劉格菘指出,資產(chǎn)的潛在價(jià)值或是對(duì)于一類資產(chǎn)的收益預(yù)期,取決于該類資產(chǎn)的業(yè)績?cè)鏊佟⒃鏊俚目沙掷m(xù)性以及市場愿意給予此類資產(chǎn)的估值水平。在可持續(xù)增長的商業(yè)模式下,在資產(chǎn)業(yè)績?cè)鏊俪掷m(xù)超預(yù)期的階段,市場更愿意給予此類資產(chǎn)更高的估值水平,反之亦然。在當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換時(shí)期,不同資產(chǎn)處于不同的景氣階段,因此資產(chǎn)的分化表現(xiàn)是大概率事件。

  展望2022年,劉格菘表示,對(duì)于“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然樂觀,原因是已經(jīng)建立了全球比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)龍頭公司,其企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)力、產(chǎn)業(yè)聚集下的先進(jìn)制造能力等因素打造的“護(hù)城河”還在不斷變寬,未來在光伏、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向可能會(huì)出現(xiàn)更多的世界級(jí)公司。

  年報(bào)中還披露廣發(fā)中小盤的隱形重倉股,依次為易華錄正泰電器普利特福萊特國聯(lián)股份榮盛石化吉宏股份天合光能博創(chuàng)科技錦浪科技

  傅鵬博:結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)

  由傅鵬博、朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值的2021年報(bào)顯示,其隱形重倉股為新宙邦、思摩爾國際、天融信廣和通巨星科技三諾生物邁為股份夢(mèng)網(wǎng)科技、海吉亞醫(yī)療和高能環(huán)保。

  傅鵬博表示,在組合運(yùn)行和投資策略上較少做擇時(shí),配置重點(diǎn)聚焦于TMT、化工、建材、光伏、新能源等景氣度較高的板塊。組合持股具有一定的集中度和延續(xù)性,前十大股票在基金總資產(chǎn)的比例約為50%,前二十大股票的比例超過了70%,部分重點(diǎn)持倉的股票持有周期超過了兩年。

  展望今年市場,傅鵬博認(rèn)為,今年以來在基建、地產(chǎn)復(fù)蘇的預(yù)期下,金融和資源品板塊漲幅居前,或預(yù)示著結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)。

  他指出,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2022年經(jīng)濟(jì)工作要“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”,穩(wěn)增長成為今年經(jīng)濟(jì)工作的主要方向。政策落實(shí)年,貨幣政策、財(cái)政預(yù)算、新一輪減稅降費(fèi)是關(guān)注焦點(diǎn)。政府多次強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展,關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的突破,制造業(yè)核心競爭力的提升,“專精特新”企業(yè)的發(fā)展,數(shù)字經(jīng)濟(jì)的推廣都是重點(diǎn)方向。海外方面,美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息已無懸念,市場關(guān)注點(diǎn)是加息時(shí)間表和幅度。二月底以來,俄烏沖突的升級(jí),地緣政治的惡化,成為2022年新的“黑天鵝”,而由此引發(fā)的資源品供應(yīng)緊張,更為疫情后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了未知數(shù)。

  證券市場方面,全面推行股票發(fā)行注冊(cè)制,發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用,且在“房住不炒”的背景下,居民資產(chǎn)配置或向證券類傾斜。近年來,證券市場表現(xiàn)多為結(jié)構(gòu)性行情,如2019年,“核心資產(chǎn)”估值修復(fù)和拔高;2020年,醫(yī)藥和消費(fèi)個(gè)股的極致行情;2021年,新能源和受益于新能源產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的原材料板塊受到青睞。2022年,年初以來在基建、地產(chǎn)復(fù)蘇的預(yù)期下,金融和資源品板塊漲幅居前,或預(yù)示著結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)。

  趙楓:對(duì)市場保持謹(jǐn)慎樂觀

  根據(jù)2021年年報(bào),睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有的隱形重倉股包括思爾摩國際、碧桂園服務(wù)、威高股份、寧波銀波、海康威視、騰訊控股、興業(yè)銀行、巨星科技、紫金礦業(yè)中信證券

  趙楓在年報(bào)中稱,2022年對(duì)市場保持謹(jǐn)慎樂觀。市場資金依然充裕,疫情緩解也有利于全球消費(fèi)和投資需求的回升。但海外通脹和縮表風(fēng)險(xiǎn),中國處于經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型的過程中,機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)共存。此消彼長,結(jié)構(gòu)分化是市場的常態(tài),預(yù)測未來存在風(fēng)險(xiǎn),唯有堅(jiān)持價(jià)值投資理念,通過不斷學(xué)習(xí)提高認(rèn)知能力,加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的分工合作,以適應(yīng)更具挑戰(zhàn)的未來。

  趙楓還在年報(bào)中分享了他選股的標(biāo)準(zhǔn),他表示,在組合構(gòu)建時(shí)仍然以公司質(zhì)地和性價(jià)比作為兩個(gè)最為重要的擇股標(biāo)準(zhǔn)。

  公司的價(jià)值觀、治理結(jié)構(gòu)、競爭壁壘和競爭優(yōu)勢(shì)、研發(fā)創(chuàng)新能力等是我們選擇長期研究標(biāo)的最為重要的一些考量因素。“股票當(dāng)期價(jià)格和公司未來價(jià)值之間的差異所隱含的長期投資回報(bào)則是我們進(jìn)行投資決策的最主要的依據(jù)。”

  傅鵬博多次調(diào)研天融信

  Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,傅鵬博參與了多次上市公司的調(diào)研,調(diào)研的公司包括立訊精密、廣和通和天融信。廣和通和天融信均出現(xiàn)在了睿遠(yuǎn)成長價(jià)值的隱形重倉股中,而立訊精密則是睿遠(yuǎn)成長價(jià)值的第二大重倉股。

  記者注意到,自2021年以來,傅鵬博先后對(duì)天融信調(diào)研了四次。對(duì)該股的持倉比例也不斷提升,從2020年中報(bào)的0.26%,提升至目前的3.02%。

  自2020年4季度睿遠(yuǎn)成長價(jià)值首次進(jìn)入天融信的前十大股東之后,傅鵬博一直在增持天融信。盡管還未披露年報(bào),但根據(jù)天融信的回購股權(quán)后的臨時(shí)公告,截至1月14日,睿遠(yuǎn)成長價(jià)值持有該股5849萬股,較2021年三季度末增加了142.24萬股。

  睿遠(yuǎn)成長價(jià)值首次成為廣和通的前十大股東是在2019年三季度,截至2021年12月20日,睿遠(yuǎn)成長價(jià)值持有該股1731.21萬股。

  作為共同管理的基金經(jīng)理,朱璘今年調(diào)研了潔美科技、立訊精密、瑞科達(dá)、中糧科技等。不過他調(diào)研的個(gè)股中除了立訊精密,并未出現(xiàn)在睿遠(yuǎn)成長價(jià)值的持倉中。

  趙楓今年以來只調(diào)研了嘉必優(yōu),不過截至2020年末,他所管理的基金中持倉中并未出現(xiàn)嘉必優(yōu)的身影。

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責(zé)任編輯:馮體煒

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