來源：北京商報　　

　　近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于推進社會信用體系建設高質量發展促進形成新發展格局的意見》（以下簡稱《意見》），其中包括六大項內容。對于資本市場，《意見》中也提到不少，其中嚴格執行強制退市制度、從嚴從快從重查處重大違法案件、加強投資者權益保護、依法嚴懲逃廢債行為、督促中介服務機構勤勉盡責、壓實相關主體信息披露責任等均被重點提及。

　　建立優勝劣汰良性循環機制

　　《意見》中提到，要嚴格執行強制退市制度，建立上市公司優勝劣汰的良性循環機制。

　　北京商報記者了解到，在全市場推行注冊制的道路上，退市制度改革一直被放在重要位置，2020年12月退市新規正式出爐，對于重大違法強制退市流程也進行了優化。就在不久之前，年內首只強制退市股也已誕生。3月22日，*ST新億發布公告稱，上交所決定終止公司股票上市。

　　根據證監會《行政處罰決定書》認定的事實，*ST新億存在2018年度和2019年度虛增營業收入等情況。*ST新億上述財務造假行為導致公司2018-2020年度財務指標實際已觸及原《上海證券交易所上市公司重大違法強制退市實施辦法》第四條第（三）規定的重大違法強制退市情形，公司股票應當被實施重大違法強制退市。

　　《意見》中也提到，加強資本市場誠信建設，進一步夯實資本市場法治和誠信基礎，健全資本市場誠信檔案，增強信用意識和契約精神，壓實相關主體信息披露責任，提升市場透明度。

　　在注冊制之下，信息披露充分、完整是最基本的要求，也是注冊制的根本。“因此，要保障注冊制的進一步推進、全市場推廣，健全公司治理機制，落實對控股股東、實際控制人、董監高的責任，是提高信息透明度和信息質量的有效保障。也是未來注冊制下，減少行政干預、讓市場充分發揮資源配置作用的重要前提。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示。

　　依法嚴懲逃廢債行為

　　健全債務違約處置機制，依法嚴懲逃廢債行為也是《意見》提到的重點。

　　實際上，自2021年以來，關于依法嚴懲逃廢債行為一直被證監會所強調。其中，今年2月18日證監會網站公布了對政協十三屆全國委員會第四次會議提案和對十三屆全國人大四次會議建議的答復。

　　在對《關于規范〈中華人民共和國企業破產法〉中的重整拯救機制持續優化營商環境的建議》的答復中，證監會就表示，將加強與相關部門協調配合，推動明確打擊逃廢債行為的法律依據，進一步落實“零容忍”的要求，嚴肅查處逃廢債等資本市場違法違規行為，保持高壓執法態勢，不斷提升違法成本，維護良好市場生態和信用環境，促進資本市場持續健康發展。

　　此外，《意見》還提到，要堅持“嚴監管、零容忍”，依法從嚴從快從重查處欺詐發行、虛假陳述、操縱市場、內幕交易等重大違法案件。

　　近年來，A股市場不時有虛假陳述、操縱市場、內幕交易等行為被立案，罰單下發速度已經明顯加快，此外，新證券法也加大了對上述行為的處罰力度。

　　北京時擇律師事務所主任臧小麗對北京商報記者表示，新證券法下，內幕交易的處罰力度提高了不少，其中由最高5倍罰款提高到了最高10倍罰款，而且罰款由3萬-60萬元，提高到了50萬-500萬元。

　　何南野也對北京商報記者表示，對操縱市場、內幕交易重點打擊，對相關行為加大處罰，有利于充分保護中小投資者利益，維護良好的市場秩序。

　　加強投資者權益保護

　　一直以來，加強投資者權益保護被監管層不斷提及，此次《意見》中也指出，加強投資者權益保護，打造誠實守信的金融生態環境。

　　今年2月24日，證監會還召開了2022年投資者保護工作會議，會議要求，進一步健全投資者保護的制度機制、監管體系，以更加精準務實的舉措不斷提升投資者權益保護的有效性，更好地服務資本市場高質量發展。

　　會議指出，要進一步暢通投資者依法維權追償渠道，完善投資者保護基礎制度，引導督促市場經營機構主動做好投保工作。

　　伴隨著上市公司、IPO公司發生的違規行為，也有相關中介機構被立案調查，中介機構履行好“看門人”的作用就被證監會反復提到。因此，督促中介服務機構勤勉盡責，提升從業人員職業操守也被《意見》所提及。

　　以近期來看，就有北京市金杜律師事務所、信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）、中德證券有限責任公司等3家中介機構被證監會立案，進而導致大批量公司IPO出現中止。

　　3月1日，上交所官網發布的2021年度一線監管情況通報也顯示，2021年就中介機構履職盡責不到位實施書面警示11單，涉及中介機構3家及相關執業人員22人。

　　上交所指出，較為突出的違規情形包括對發行人關聯關系、研發投入、收入確認等事項核查不充分，部分案件中還存在經多次督促仍履職不到位、核查把關不規范等情形。此外，還有個別會計師、律師專業核查不規范，就1家會計師事務所及其簽字會計師函證程序不規范、3名律師對賭協議核查不到位分別予以書面警示。

　　北京商報記者 馬換換

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責任編輯：王茂樺