炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
原標題：華泰證券：A股當前性價比高，短期擾動不改中長期向好趨勢
來源：券中社
券中社1月27日訊，海外股市波動增大、海外地緣沖突加劇、國內散發疫情增多、春節前日歷效應……受內外短期因素擾動，A股近期持續下跌。對此，華泰證券研究所認為，短期擾動不改A股中長期向好趨勢。
具體而言，縱向對比來看，目前上證指數的股權風險溢價位于10年以來71%分位數，下降到2016年初熔斷和2018年股災后的位置；橫向對比來看，股債性價比（股息率-10Y國債收益率）已到2010年以來93%分位數，股性價比高；根據歷史日歷效應規律，年前兩周歷來全A風險偏好均較為謹慎，投資者傾向落袋為安以規避海外市場不確定性，但節后至兩會A股風險偏好中樞大概率上移。
華泰證券研究所表示，市場對國內宏觀政策變化的反應往往有“拐點、幅度、有效性”三大階段，對應A股的“政策底、情緒底、盈利底”。近期，A股調整可能源于投資者對穩增長的政策幅度和政策有效性的過度擔憂，隨著節后穩增長政策力度的增大，A股估值有望回暖，下半年A股盈利增速有望逐季回升，進一步支撐A股趨勢性修復。
2020年以來，中國經濟三個層面的轉型在加速進行，經濟發展質量、經濟發展可持續性顯著改善。宏觀和中觀層面，中國經濟結構轉型、高附加值產業占比提升；微觀層面，中國企業要素轉型、技術創新成作為核心要素為中國企業全球競爭力奠定基礎；市場層面，中國居民資產配置轉型、從房地產轉向權益資產的趨勢在顯著發生。
“三大轉型意味著中國無風險收益率中樞的中長期下移、中國企業盈利能力和資產負債表的中長期改善，從而支持A股中長期慢牛趨勢。”華泰證券研究所強調。
責任編輯：張熠
投顧排行榜
收起
產品入口： 新浪財經APP-股票-免費問股
產品入口： 新浪財經APP-股票-免費問股
產品入口： 新浪財經APP-股票-免費問股
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
