什么股票值得買？這10股或都有翻漲近1倍可能！“掘金”名單出爐（名單）
【機構調倉】以半導體為代表的硬科技“硬創新”時代來臨！聚焦中小市值（附受益股）
原標題：【興證策略張憶東 李美岑】科創顛簸布局期——A股策略周報
來源：XYSTRATEGY
投資要點
回顧：2021年4月以來，我們看多市場，布局“百周年”行情，板塊配置上強調“收獲周期，布局成長”。近3個月以來，創業板指、科創板等新興成長方向表現較好。市場大勢與板塊配置的前瞻性判斷得到較好驗證。
展望后市，市場整體震蕩為主，關注7、8月份，國內外風險因素或形成擾動和共振，有驚無險，沒有系統性風險。重視性價比，短期不追高，震蕩再布局。1）三季度國內或進入化解存量風險攻堅期，化解三大風險，海外美國8月、9月Taper或收緊預期可能會進一步發酵，內外共振形成擾動。2）進入中報預告密集期之后，特別是8月進入業績期，這個階段對于科創行情而言，往往容易出現長遠理想與短期業績現實交匯時的震蕩調整。3）配置層面：成長方向，短期優先推薦軍工，并等待短期市場震蕩而擇機加倉科技、先進制造、醫藥等。價值方向，聚焦中報季業績超預期和“雙碳”政策利多，繼續推薦化工、有色、玻璃等傳統行業的個股機會，就是具有阿爾法屬性的優質核心資產。
后續注重國內外風險因素擾動，市場有驚無險。三季度國內或進入化解存量風險攻堅期。尤其是三大存量債務風險——地方債務風險、房地產債務風險、金融機構信用風險。其次，海外而言，6月份美國CPI超預期，7月份通脹或仍會高位徘徊，到8月的Jackson Hole 和9月美聯儲議息會議，關于美國Taper或貨幣收緊預期的言論可能進一步發酵，市場可能會對流動性收縮產生預期擾動，進而對市場造成波動。但整體判斷，擾動為主，有驚無險，利用震蕩布局。
科技成長行業短期進入相對擁擠密集階段，不追高，利用震蕩布局，注重性價比。當下科創板，創業板公司已經進入相對擁擠交易的階段。截至0714，創業板指5日成交額相對全A占比為23.7%，處于2013年以來的97%分位數；科創50指數5日成交額相對全A占比為4.9%，處于指數成立以來的99%分位數。7月15日中報預告密集期之后，特別是8月進入業績期，這個階段對于科創行情而言，往往容易出現長遠理想與短期業績現實交匯時的震蕩調整。長期來看，大國博弈持久戰背景下，科創長牛才剛剛起步，短期不追高，等待震蕩再布局，科技、先進制造、生物醫藥及醫美等領域高成長的明星賽道。
行業配置：成長是長期主旋律，中報期優先推薦軍工；價值為輔，精選“雙碳”背景下化工、有色、玻璃等“阿爾法”個股。
成長板塊4條主線不變，但是，7月份成長行情重點在于“淡化指數、挖掘長期性價比更合適的個股”，特別是市場關注度不足的科創“小巨人”：1）AIoT，萬物互聯，以鴻蒙為代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接，孕育的機會值得重點關注。如：計算機、通信、電子等。2）醫藥，創新、景氣、科技與消費屬性兼具，重點關注醫療器械、醫療服務等方向。3）新能源鏈條。媲美消費電子10年黃金成長周期，在碳中和和碳達峰背景下，政策+需求+技術變革三輪驅動，重點關注：新能源材料、鋰電設備、汽車、智能駕駛等細分領域。4）高端制造設備。主要圍繞中國制造走向高端化、國產化，順應行業需求和景氣發展，可重點關注半導體設備、軍工等方向。
關注高性價比資產，特別是市場關注度不足的“價值股+x”，包括，傳統周期行業受益于“雙碳”而迎來新成長邏輯的優質個股，如化工、有色、玻璃等具備阿爾法屬性品種。
風險提示：關注全球資本回流美國超預期，中美博弈超預期等。
目錄
報告正文
科創顛簸布局期
回顧：2021年4月以來，我們看多市場，布局“百周年”行情，板塊配置上強調“收獲周期，布局成長”。近3個月以來，創業板指、科創板等新興成長方向表現較好。市場大勢與板塊配置的前瞻性判斷得到較好驗證。
展望后市，市場整體震蕩為主，關注7、8月份，國內外風險因素或形成擾動和共振，有驚無險，沒有系統性風險。重視性價比，短期不追高，震蕩再布局。1）三季度國內或進入化解存量風險攻堅期，化解三大風險，海外美國8月、9月Taper或收緊預期可能會進一步發酵，內外共振形成擾動。2）進入中報預告密集期之后，特別是8月進入業績期，這個階段對于科創行情而言，往往容易出現長遠理想與短期業績現實交匯時的震蕩調整。3）配置層面：成長方向，短期優先推薦軍工，并等待短期市場震蕩而擇機加倉科技、先進制造、醫藥等。另外，價值方向，聚焦中報季業績超預期和“雙碳”政策利多，繼續推薦化工、有色、玻璃等傳統行業的個股機會，就是具有阿爾法屬性的優質核心資產。
后續注重國內外風險因素擾動，市場有驚無險。三季度國內或進入化解存量風險攻堅期。尤其是三大存量債務風險——地方債務風險、房地產債務風險、金融機構信用風險。其次，海外而言，6月份美國CPI超預期，7月份通脹或仍會高位徘徊，到8月的Jackson Hole 和9月美聯儲議息會議，關于美國Taper或貨幣收緊預期的言論可能進一步發酵，市場可能會對流動性收縮產生預期擾動，進而對市場造成波動。但整體判斷，擾動為主，有驚無險，利用震蕩布局。
科技成長行業短期進入相對擁擠密集階段，不追高，利用震蕩布局，注重性價比。當下科創板，創業板公司已經進入相對擁擠交易的階段。截至0714，創業板指5日成交額相對全A占比為23.7%，處于2013年以來的97%分位數；科創50指數5日成交額相對全A占比為4.9%，處于指數成立以來的99%分位數。7月15日中報預告密集期之后，特別是8月進入業績期，這個階段對于科創行情而言，往往容易出現長遠理想與短期業績現實交匯時的震蕩調整。長期來看，大國博弈持久戰背景下，科創長牛才剛剛起步，短期不追高，等待震蕩再布局，科技、先進制造、生物醫藥及醫美等領域高成長的明星賽道。
行業配置：成長是長期主旋律，中報期優先推薦軍工；價值為輔，精選“雙碳”背景下化工、有色、玻璃等“阿爾法”個股。
成長板塊4條主線不變，但是，7月份成長行情重點在于“淡化指數、挖掘長期性價比更合適的個股”，特別是市場關注度不足的科創“小巨人”：1）AIoT，萬物互聯，以鴻蒙為代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接，孕育的機會值得重點關注。如：計算機、通信、電子等。2）醫藥，創新、景氣、科技與消費屬性兼具，重點關注醫療器械、醫療服務等方向。3）新能源鏈條。媲美消費電子10年黃金成長周期，在碳中和和碳達峰背景下，政策+需求+技術變革三輪驅動，重點關注：新能源材料、鋰電設備、汽車、智能駕駛等細分領域。4）高端制造設備。主要圍繞中國制造走向高端化、國產化，順應行業需求和景氣發展，可重點關注半導體設備、軍工等方向。
關注高性價比資產，特別是市場關注度不足的“價值股+x”，包括，傳統周期行業受益于“雙碳”而迎來新成長邏輯的優質個股，如化工、有色、玻璃等具備阿爾法屬性品種。
本周A股市場回顧
A股資金面跟蹤
A股盈利與估值
海外市場跟蹤
風險提示
關注全球資本回流美國超預期，中美博弈超預期等。
責任編輯：張書瑗
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
