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　　Wind資訊

　　上市公司退市制度或將迎來再改革。有媒體報道稱，新的退市制度改革方案即將出爐。

　　今年以來，退市制度已累計4次被重磅會議或公告點題。截至目前，今年共有17家上市公司被強制退市。

　　無獨有偶，11月4日，妖股豫金剛石戴帽變身“ST金剛（維權）”，復牌股價無懸念跌停。創業板沒有暫停上市作為緩沖，也沒有恢復上市渠道，退市風險需提前防范。還有哪些創業板可能ST？

　　//  新的退市制度改革方案即將出爐  //

　　上海證券報記者從權威渠道獲悉，新的退市制度改革方案即將出爐。下一階段，監管部門將借鑒成熟市場經驗，在管好“入口”、引入優質公司的同時，暢通“出口”，分類施策提高存量上市公司質量。

　　在退市制度改革方面，將按市場化、法治化原則，充分發揮“有形之手”和“無形之手”的作用。具體而言，首先，對于優質公司，相關部門將繼續加大政策扶持力度。其次，對于風險類公司，將一方面堅決執行退市制度，依法依規實現“有進有退”，將擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業堅決清出市場；另一方面，不斷完善并購重組、破產重整等政策工具，與地方政府及時共享存量風險信息，并充分調動地方政府和大股東的積極性，對那些不存在重大違法違規的風險類公司提供政策支持，豐富退出渠道，支持企業市場化出清落后產能和業務，淘汰“僵尸企業”“三無公司”。

　　此前在11月2日，中央深改委第十六次會議審議了《健全上市公司退市機制實施方案》。會議指出，要堅持市場化、法治化方向，完善退市標準，簡化退市程序，拓寬多元退出渠道，嚴格退市監管，完善常態化退出機制。

　　據不完全統計，今年以來，退市制度已經累計4次被重磅會議或公告點題。

　　//  創業板妖股豫金剛石戴帽  //

　　在11月4日，創業板“妖股”——豫金剛石戴帽變身“ST金剛”。

　　作為創業板ST股，其漲跌幅限制為20%。而其它非創業板ST股，漲跌幅限制為5%。

　　在經歷了被監管層狂點名，且拒不回復問詢函后，交易所“怒”了。11月2日晚間，豫金剛石終于進行了回復，但同時公司還公告了被ST的消息。

　　公司股票11月3日停牌1天，11月4日復牌交易并實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST金剛”。

　　周三早盤，ST金剛復牌后無懸念跌停，盤中打開跌停。截至收盤，“ST金剛”報4.58元，下跌20.07%元，最新市值55億元。

　　（圖片來源：Wind金融終端App）

　　//  今年4只創業板股票被ST  //

　　引發監管層關注的是豫金剛石毫無業績支撐的暴漲。

　　在半年度虧損3.57億元的糟糕情況下，公司從8月21日開啟狂歡模式，股價從2.3元/股漲至8.67元/股，2個月累計上漲277%。

　　由于此前豫金剛石拒不回復，一拖再拖，深交所直接在函告中要求公司在11月2日前回復提問，并披露董事會意見。

　　同時，深交所直接警告稱：若11月27日前仍未回復問詢將對公司強制“ST”。逼問之下，妖股豫金剛石連爆巨雷，終被戴帽ST。

　　據Wind數據統計，今年下半年，有15只股票加入ST的大軍。

　　ST金剛是今年的第四只被ST的創業板股票。此前，9月15日，ST天龍、ST網力（維權）、ST樂凱被批量實施ST。

　　毫無意外的是，實施ST前后，ST天龍、ST網力、ST樂凱股價連續遭遇大跌，投資者又被風險教育了一番。

　　//  今年有17家公司被強制退市  //

　　據Wind數據統計，截至11月4日，今年有17家上市公司被強制退市。

　　業內人士表示，從股價表現來看，很長的一段時間，基本都是連續跌停；最后受傷的還是中小投資者。

　　由于A股上市公司屬稀缺資源，是大股東重要的融資平臺；對經濟、就業、社會穩定等方面影響較大，地方政府出于各種考慮不愿公司退市。

　　部分績差公司靠原有主業已無法生存，在短期內無法解決存量風險的前提下，發揮重組上市十分有必要。

　　當然，退市不是企業的破產，而是市場的清理，讓退市公司進入次級市場進行交易。既可以保護退市公司的現有投資者，也可以幫助退市企業繼續發展。

　　//  創業板股即將迎大考  //

　　按照規定，創業板新上市規則規定的財務類退市風險警示情形以2020年度為第一個會計年度起算。

　　創業板財務退標準如下：

　　1、全年凈利潤為負且營收低于1億元；

　　2、全年凈資產為負；

　　3、年報被出具無法表示意見或者否定意見審計報告；

　　4、其他深交所認定情形。

　　值得注意的是，改革后的創業板退市制度將精準打擊空殼公司，賣房賣地等將不再管用。

　　本次改革將審計意見納入，并與凈資產、“收入+凈利潤”指標交叉適用，旨在避免上市公司通過操縱財務指標或審計意見規避退市。

　　公司因任一財務類指標被實施退市風險警示的，下一年度再觸及任一類型財務類指標，將終止上市。

　　在退市流程上，改革后的創業板將取消暫停上市、恢復上市環節，大大縮減退市流程。

　　//  創業板年報風險幾何？  //

　　隨著三季報收官，創業板個股即將迎來注冊制下首次年度大考。

　　按照最新的財務類強制退市標準，已有17股面臨著不同程度的被實施退市風險警示（*ST）的“危機”。

　　其中，吉艾科技、ST天龍、邦訊技術（維權）等15家公司，2020年三季度觸及“標準1”：凈利潤為負且營收低于1億元，2020年報風險值得關注。

　　另外，天翔環境（維權）和佳沃股份則可能觸及“標準2”：凈資產為負。其中，天翔環境三季末凈資產為-17.42億元，佳沃股份為-2.21億元。

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責任編輯：陳悠然 SF104