10大超強利好，A股周一見！有分析師喊反彈10%！國家領導人，證監會，交易所，中基協通通出手

　　中國基金報 泰勒

　　A股近期的大幅波動牽動著億萬股民的心，而在這個周末，關于股市的信息量太多了。

　　周五（19日），中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴帶領一行兩會負責人，直面股市近期大幅波動，回應市場各方關切，推出多項紓緩市場壓力舉措。A股市場如久旱逢甘霖，迎來久違的強勁反彈。

　　而在這個周末，A股雖然休市但不平靜，多項穩市場舉措出爐。

　　從習近平總書記到國務院副總理劉鶴，從證監會到滬深交易所、基金業協會，都在周末釋放了重磅信息，讓股民對明天周一的A股開盤多了幾分期待。

　　基金君梳理了周末前后的十大利好，給大家投資做做參考。

　　利好一

　　習近平：支持民營企業發展

　　是黨中央的一貫方針，這一點絲毫不會動搖

　　中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平10月20日給“萬企幫萬村”行動中受表彰的民營企業家回信，對民營企業踴躍投身脫貧攻堅予以肯定，勉勵廣大民營企業家堅定發展信心，踏踏實實辦好企業。

　　習近平表示，看到有越來越多的民營企業積極承擔社會責任，踴躍投身脫貧攻堅，幫助眾多貧困群眾過上了好日子，我非常欣慰。

　　習近平指出，改革開放40年來，民營企業蓬勃發展，民營經濟從小到大、由弱變強，在穩定增長、促進創新、增加就業、改善民生等方面發揮了重要作用，成為推動經濟社會發展的重要力量。民營經濟的歷史貢獻不可磨滅，民營經濟的地位作用不容置疑，任何否定、弱化民營經濟的言論和做法都是錯誤的。

　　習近平強調，支持民營企業發展，是黨中央的一貫方針，這一點絲毫不會動搖。希望廣大民營企業家把握時代大勢，堅定發展信心，心無旁騖創新創造，踏踏實實辦好企業，合力開創民營經濟更加美好的明天，為實現中華民族偉大復興的中國夢作出新的更大貢獻。

　　解讀：最近社會上多了不少“國進民退”的討論，習近平總書記的回信無疑給了民營企業一顆定心丸。

　　而在周五的時候，副總理劉鶴接受采訪也表示，社會上所謂“國進民退”的議論，既是片面的，也是錯誤的。最近，一些前期通過高負債擴張較快的民企，由于偏離主業，在流動性上遇到困難，國有銀行或者國有企業進行幫助甚至重組，是幫助民營企業度過難關，恰恰體現國企和民企相互依存、相互合作，我認為是好事，不存在“國進民退”的問題。

　　利好二：

　　劉鶴主持金穩會：五措施輸血民企

　　資本市場改革舉措成熟一項推出一項

　　10月20日，國務院金融穩定發展委員會召開防范化解金融風險第十次專題會議，重點分析三季度經濟金融形勢，研究做好進一步改善企業金融環境和防范化解金融風險有關工作。

　　此次會議的重點包括

1、從金融領域看，積極實施穩健中性的貨幣政策，市場流動性總體上合理充裕，人民幣匯率彈性增強并保持基本穩定，結構性去杠桿穩步推進，部分機構前期盲目擴張行為明顯收斂。

　　2、處理好穩增長和防風險的平衡，聚焦進一步深化供給側結構性改革，在實施穩健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經濟整體良性循環。

　　3、實施穩健中性貨幣政策。

　　要進一步增強前瞻性、靈活性和針對性，做到松緊適度，重在疏通傳導機制，處理好穩增長與去杠桿、強監管的關系。

　　4、增強微觀主體活力。

　　特別要聚焦解決中小微企業和民營企業融資難題，實施好民企債券融資支持計劃，研究支持民企股權融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發起設立民企發展支持基金；完善商業銀行考核體系，提高民營企業授信業務的考核權重；健全盡職免責和容錯糾錯機制，對已盡職但出現風險的項目，可免除責任；對暫時遇到經營困難，但產品有市場、項目有發展前景、技術有市場競爭力的企業，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸；有效治理附加不合理貸款條件、人為拉長融資鏈條等問題。要認真總結國有企業混改試點經驗，加大下一步改革力度。

　　5、發揮好資本市場樞紐功能。

　　資本市場關聯度高，對市場預期影響大，資本市場對穩經濟、穩金融、穩預期發揮著關鍵作用。要堅持市場化取向，加快完善資本市場基本制度。前期已經研究確定的政策要盡快推出，要深入研究有利于資本市場長期健康發展的重大改革舉措，成熟一項，推出一項。

　　利好三

　　上交所部署穩市措施

　　10月21日，上海交易所為股市發聲。

　　其中上交所表示，將深入貫徹落實劉鶴副總理關于資本市場穩定健康發展的工作要求，不斷鞏固市場發展基礎，積極防范和化解市場風險，采取有效改革措施增強市場發展后勁，努力營造有利于長期投資的良好市場環境。具體如下：

　　一是積極推動提高上市公司質量。

　　加強優質上市資源培育力度，持續推動上市公司結構優化升級，進一步鼓勵具備條件的上市公司保持或加大分紅比例，使市場形成一批“持續穩健的高分紅藍籌股群體”，為投資者提供更多優質、安全的投資標的。

　　大力推動上市公司股份回購制度的完善，鼓勵符合條件的上市公司及其大股東、董監高依法合規回購、增持股份，支持上市公司利用有利時機實施股權激勵、員工持股計劃，提振投資者對上市公司發展的信心。

　　二是加大上市公司并購重組支持力度。

　　上交所將緊緊圍繞供給側結構性改革，支持上市公司通過并購重組出清落后產能，增強核心競爭力。重點支持新技術、新業態、新產品通過并購重組進入上市公司，充分發揮好并購重組在支持產業結構轉型升級、上市公司做優做強的獨特優勢。

　　三是積極化解市場風險。

　　上交所將持續監測股權質押風險動態變化，做好股權質押風險管理應對方案，完善上市公司股份協議轉讓、股票質押式回購交易等規則，為平穩有效化解股票質押違約風險提供機制保障。積極研究推出創新型基金等金融工具，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境。

　　四是積極推進交易所債券市場創新。

　　積極推出新型債券品種，完善債券發行機制，更好滿足民營企業特別是民營控股上市公司發債的需要，支持中小型民營企業發行高收益債券、私募債券和其他債務融資工具。積極研究推出債券信用風險緩釋工具，充分發揮交易所優勢，聯合各方力量積極化解信用債券違約風險。

　　五是積極引導境內外長期資金投資A股。

　　進一步推動MSCI、富時羅素等國際主流指數提升A股納入因子權重，加大向境外投資者推介A股的力度，增強A股的國際影響力和吸引力。同時，配合境內保險資金加大入市力度等政策，積極研究出臺支持長期資金投資A股的有效措施。

　　利好四

　　深交部署穩市措施

　　深交所提出，全所上下要將維護市場穩健運行和防范化解重點風險放在突出重要位置。有如下措施：

　　全面排查上市公司風險，優化完善股票質押信息披露規則，與地方政府、金融機構等有關方面密切配合，共同幫助支持有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境。

　　加快制度建設，研究修訂完善股份回購制度配套規則，支持具備條件的上市公司依法合規回購股份，推進并購重組市場化改革，加大對產業整合、轉型升級、海外兼并等交易的支持力度，鼓勵產業并購基金及創新支付工具的運用，助力上市公司依托并購重組轉型升級和高質量發展。

　　推進深化創業板改革，健全完善適合創新型、成長型企業發展的制度安排，增強創業板包容性，加大對科技創新企業上市支持力度。

　　充分發揮深交所服務民營企業、創新企業、中小企業的特色和優勢，通過多層次股權市場和多種債務工具，努力幫助企業解決融資難問題。

　　加大市場運行監測力度，加強市場分析研判，全面排查股票質押違約、融資融券強平、上市公司退市、債券兌付等風險，完善風險應急管理體系，提升風險防控能力。

　　利好五：

　　基金業協會開辟備案“綠色通道”

　　私募基金參與上市公司并購重組紓解股權質押 

　　今晚，中基協又給一大重磅利好：協會將給符合條件的參與上市公司并購重組紓解股權質押問題的私募基金和資產管理計劃，特別提供產品備案及重大事項變更的“綠色通道”服務。

　　具體來看，協會對相關的新增產品備案申請、產品重大事項變更申請都可以在2個工作日內完成，并提供具體操作指南。另外，協會已跟中證登建立信息交換機制，相關產品編碼在完成備案后次日向中證登進行數據同步，便于私募基金、資管計劃開立證券賬戶。

　　利好六

　　新一波減稅來了！

　　個稅專項附加扣除暫行辦法落地

　　10月20日起，財政部、國家稅務總局會同有關部門起草的《個人所得稅專項附加扣除暫行辦法（征求意見稿）》正式開始為期兩周的全社會公開征求意見。

　　根據新修訂的個稅法，今后計算個稅應納稅所得額，在5000元基本減除費用扣除和“三險一金”等專項扣除外，還可享受子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息或住房租金，以及贍養老人等專項附加扣除。

　　具體如下：

　　利好七

　　證監會松綁借殼上市

　　A股小市值公司能否率先“迎春”

　　證監會周六加班修改并購重組政策，將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月，提速兩年半。

　　20日晚間，證監會新聞發言人常德鵬就IPO被否企業作為標的資產參與上市公司重組交易相關政策答記者問，常德鵬指出，證監會將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。

　　常德鵬介紹，為防止部分資質較差的IPO被否企業繞道并購重組登陸資本市場，前期證監會發布相關問題與解答，對IPO被否企業籌劃重組上市設置了3年的間隔期要求，并強化信息披露監管。這一做法對防范監管套利、維護市場秩序起到了積極作用。考慮到IPO被否原因多種多樣，在對被否原因進行整改后，不乏公司治理規范、盈利能力良好的企業，其利用資本市場發展壯大的呼聲非常強烈。

　　為回應市場需求，統一與被否企業重新申報IPO的監管標準，支持優質企業參與上市公司并購重組，推動上市公司質量提升，證監會將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月。證監會將繼續深化并購重組市場化改革，服務國民經濟高質量發展。

　　這一系列舉措都有助于緩解上市公司在弱市中的資金壓力，尤其是高比例股權質押個股的風險。

　　業界對此也給出高度關注，有觀點稱，后續重組概念股又會迎來市場機會，特別是創業板，又會迎來借助外延發展的機會，這將改變市場生態，利好中小創企業。

　　利好八

　　黃奇帆：建議取消股票交易印花稅

　　中國股市的春天會來的

　　10月20日，第四屆“復旦首席經濟學家論壇”在上海舉行。十二屆全國人大財經委副主任委員、重慶市原市長黃奇帆發表題為《關于進一步改進資本市場基礎性制度的若干思考》的演講。

　　黃奇帆表示：上世紀90年代以來，美國、日本、歐盟先后取消了印花稅，目前全世界主要股票交易所中只有印度和中國大陸還在征收，對中國開放市場、參與全球股權投資資本競爭十分不利。建議取消印花稅，以降低交易成本，激勵資本市場增強活力、健康發展。

　　黃奇帆認為，中國資本市場再出發，就是要圍繞中國資本市場晴雨表功能、投入產出功能、資源優化配置功能“三個弱化”的問題采取措施、深化改革、加以解決，就是要從長期的、經濟的、法律的、制度性措施而不是短期的、行政的措施進行深化改革，要從體制機制性的角度進行突破，從基本面特性、基礎性制度的角度進行一些縱深的研究，要從開放的角度把國際成熟市場中一些有效運行的基礎性制度引進到市場中。總之，要通過對資本市場有關基礎性、機制性制度的改革和調整，扭轉股票市場長期資金供應不足、機構投資者供應不足和市場悲觀預期的狀況，讓股權資本回歸應有的市場地位，讓為實體經濟服務的資本市場成為金融發展的主導力量。 

　　利好九

　　銀行理財子公司征求意見來了最關鍵可直接投A股

　　10月19日，銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》，銀保監會將根據各界反饋意見，進一步修改完善并適時發布實施。

　　其中市場最關注的就是可以直接投資股票。

　　在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許子公司發行的公募理財產品直接投資股票。

　　這是市場最為關注的焦點！對股市是一個大利好，市場將迎來更多入市資金。

　　據了解，2018年以來，銀行理財業務總體運行平穩，6月末銀行非保本理財產品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。

　　利好十

　　證監會1日三提并購重組

　　多項利好高新企業政策已趕來

　　19日晚間，證監會發布關于并購重組審核分道制“豁免/快速通道”產業政策要求的相關問題與解答稱，證監會進一步新增并購重組審核分道制豁免/快速通道產業類型。

　　具體包括高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、電力裝備、新一代信息技術、新材料、環保、新能源、生物產業；黨中央、國務院要求的其他亟需加快整合、轉型升級的產業。 

　　證監會新聞發言人常德鵬在例行新聞發布會上表示，證監會將進一步發揮市場機制作用，持續研究企業訴求，深化并購重組體制機制改革，讓符合條件的企業通過并購重組優化資源配置。

　　同時，持續強化事前、事中、事后監管，特別強調中介機構發揮好資本市場“看門人”作用，一旦發現違法違規行為，嚴肅處理，絕不姑息。

　　常德鵬總結了近期證監會完善并購重組監管的工作情況，并表示證監會近期在上市公司并購重組領域推出了一系列服務舉措。

　　一是進一步簡政放權，鼓勵市場化并購，提高審核效率。

　　二是繼續深化改革，完善基礎性制度，充分發揮并購重組服務實體經濟作用。

　　此外，證監會積極支持優質境外上市中資企業參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質量。自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場，回歸渠道進一步暢通。對于此類并購，證監會采取同境內企業并購同類標準，一視同仁，不設任何額外門檻。

　　分析師高呼反彈開始！

　　安信策略分析師陳果周末發布研報稱，決策層高度關注A股市場，金融相關領導傳遞積極信號，提振市場信心。我們認為這輪反彈持續性和空間將會超市場預期。

　　在A股歷史上，決策層集體發聲，并密集出臺針對性政策的情形極為少見，也反映了決策層對于A股市場的高度重視，對于短期穩定市場情緒，提振投資者信心都有積極作用。

　　2008年以來市場共出現過9次主要的指數層面反彈。整體來看，反彈維持的時間平均在39個交易日左右，上證綜指平均反彈幅度為15.7%。結構上看，中小創在反彈中相對占優。

　　海通策略荀玉根周末發布研報稱，有望迎來年內幅度最大的反彈。

　　最近一周市場進一步下跌，10月19日上證綜指最低跌至2449點，指數回到2014年11月的水平。當日國務院副總理劉鶴及一行兩會負責人紛紛發言，釋放了積極政策信號，上證綜指低開高走，最終收于2550點。海通策略認為年內幅度最大的反彈正在展開。

　　這次可能是年內幅度最大的反彈，邏輯是估值和情緒處于歷史底部、快速大幅急跌后政策利好不斷，2000年來每年都有一波漲幅超過10%的行情，今年還沒出現。

　　10月19日周五國務院副總理劉鶴、央行行長易綱、證監會主席劉士余、銀保監會主席郭樹清同一天就當前經濟金融熱點問題接受媒體采訪，這在歷史上罕見。

　　2000年來每年都有一波10%以上的行情，今年有望是這次。

　　回顧2000年以來，除了06、07、09、14、15、17年單邊上漲的年份，其他年份A股均為弱勢行情。統計弱勢年份的反彈區間上證綜指漲幅，發現即使全年行情不佳，但每年都有漲幅超過10%的反彈行情。

　　今年以來A股卻無像樣的反彈，1月、7月、9月上證綜指反彈幅度分別為6.5%、5.3%、6.4%。

　　這次有可能出現10%以上的反彈，這輪反彈的主要邏輯是快速大幅急跌后政策利好不斷，10月來兩周上證綜指最大跌幅13.2%，各類估值和情緒指標跌至歷史底部區域。

責任編輯：張恒