雞年股市交易宣告結束，連收三陽迎接旺年！

　　大年二十九，是A股雞年最后一個交易日，滬指收漲0.45%，這是A股在連續調整后的第一個三連陽。

　　隔夜美國股市收盤大漲，道瓊斯工業平均指數漲410點，漲幅為1.7%，實現四連陽！

　　股市場反攻之勢更猛，年二十九恒指收盤大漲2.27%，創下2016年5月以來最大單日漲幅，重新站上30000點。今天香港股市上午開市，下午休市。僅半日交易卻漲勢兇猛，夯實昨日戰果，截至12：00收盤，漲幅為1.97%，報收31115.43點。

　　從全球股市來看，歐美及亞太股市均錄得上漲，映襯了紅紅火火的中國年。

　　讓全球人心惶惶的這輪全球下跌，真的匆匆來過又匆匆結束？未來7天，A股將進入長達7天休假模式，而A股節后如何表現，才是是最為關注的話題。

　　按照以往規律，A股盛行春節紅包行情，從歷史規律來看，2010年以來，春節之后3、5、7個交易日上漲概率分別達62.5%、87.5%、75.0%。在此期間，我們將密切關注外圍股市變化。

　　2018年春節期間，A股、港股、美股休市安排如下：

　　2018年以來八成個股下跌

　　進入2018年之后，A股市場出現了一波以金融股、藍籌股為代表的小牛行情，滬指錄得十一連陽之后，僅休整一日，再次拿下七連陽。然而，上漲行情沒有持續下去，特別是在美股暴跌的恐慌下，A股出現連續調整，已將年內漲幅跌去。

　　據券商中國記者統計，2018年以來僅411只股票實現上漲，占比僅12.51%，漲幅超過20%的股票就更少了，僅33只；然而，下跌個股多達2767只，占比高達84.23%，跌幅超過20%的也有742只，占比22.59%。

　　就A股市場指數漲跌幅來看，2018年以來，實現正收益的只有中證100指數和上證50指數，但漲幅均不足1%。滬指下跌3.27%，深成指下跌5.51%，創業板指下跌6.04%。

　　節后哪些板塊上漲概率大

　　A股歷來都有春節紅包行情，從歷史規律來看，2010年以來，春節之后3、5、7個交易日上漲概率分別達62.5%、87.5%、75.0%。

　　招商證券也做過類似統計，將時間范圍擴大至過去15年（2003-2017年），春節前后A股大概率上漲，春節前五個交易日持股至后五個交易日，上證指數上漲概率為93%，平均漲幅4.5%。春節前五個交易日，上漲概率93%，平均漲幅2.8%；春節后五個交易日，上漲概率87%，平均漲幅1.7%。

　　招商證券研報中提到，春節前后市場明顯上漲原因主要有四方面：

　　第一，一季度是信貸高峰，流動性相對寬裕。元旦后、春節后流動性都會出現明顯緩解；

　　第二，年底至春節前后由于公司發獎金、年底結賬等因素，銀行資金進入到居民手中，居民可支配資金提升，配置各類資產的需求均提升；

　　第三，保險一季度保費增加較多，客觀上可供支配的資金增加；

　　第四，春節之后不久就是兩會，兩會期間會出臺各類型的政策，市場普遍對于兩會有正面預期，也能夠有效提高市場風險偏好。

　　風格方面，統計數據顯示，春節后五個交易日小盤股明前強于大盤股。行業方面，節后上漲概率較大且漲幅較高的行業包括農林牧漁、綜合、電子、國防、輕工制造等。

　　密切關注美國股市

　　今年A股市場休市期間，美股成了最大不穩定因素，道指前幾次暴跌已經引發全球性恐慌，各大股市紛紛大幅下挫。

　　2月2日，道指大跌2.54%，當時市場還沒有意識到這是全球大跌的開始，還抱著“跌跌更健康”、“超底買入”的心態。2月5日，道指大跌4.6%，創下2011年8月以來的最大單日跌幅。

　　一夜之間，全球牛市變成了全球熊市。全球各大股市紛紛跌出了新紀錄。然而此后，美股市場并未走穩，2月8日，道指再次大跌4.15%。近四日，道指雖然出現連續上漲，但盤中也出現過跳水跡象。

　　綜合2016年以來北上資金買入情況和藍籌板塊表現，可以看出本輪藍籌牛市與海外市場表現密切相關。東吳證券認為，背后的原因或在于，美股的賺錢效應顯著提升了全球的風險偏好，在A股逐漸國際化的背景下，全球風險偏好的提升蔓延至A股。

　　東吳證券提到，關于結構性機會，藍籌主線下關注低估值品種：一方面美股風險暴露加上美元指數超預期上行，低估值板塊比較優勢凸顯；另一方面，即便是短期的春節效應，主線仍將延續低估值藍籌，其他板塊即便是賺錢效應之后有擴散，在流動性收緊預期逐漸發酵的大背景下，性價比較低。具體的行業包括，銀行、地產、石油化工、大眾消費品等。

　　東方財富證券認為，A股經過大幅調整后本周的三個交易日基本處于縮量整固的狀態中，筑底過程也將延續至節后，后市仍需關注春節期間美股的走勢情況。本月以來A股的調整空間已較為充分，但大幅下挫之后市場仍需經過一個震蕩筑底的過程，建議投資者保持信心和耐心。節后藍籌仍將是市場主線，但中小創的估值水平近期也有明顯下降，后市二八割裂的情況有望弱化。藍籌品種經過此番調整后估值優勢仍存，資金配置意愿存提升空間，并由此有望帶動大盤逐步向上修復。

　　雞年A股全貌

　　總體來看，A股整體市值上漲4.21萬億元，主板市值增長4.78萬億，中小板和創業板市值均出現縮水，分別減少0.14萬億元和0.43萬億元。

　　雞年十大牛股分別是江南嘉捷、立昂技術、魯西化工、鴻特精密、方大炭素、新城控股、中際旭創、華友鈷業、會暢通訊、贛鋒鋰業。

　　雞年十大熊股分別是ST保千里、*ST中安、*ST上普、中潛股份、樂視網、永和智控、*ST圣萊、金亞科技、能科股份、千山藥機。

責任編輯：白仲平