中國股市在2008年有望繼續保持牛勁，但創業板與股指期貨的推出、奧運會的召開以及國際經濟環境的變化，也會為股市增添未曾預料的變數。

　　盡管有過兩次大的調整，中國股市在2007年依然可算完美謝幕，新的一年，中國股市是否能延續這股牛氣呢？

　　過去兩個多月中國股市的表現讓人們趨于謹慎，不敢輕下斷言。展望2008年，在經過2007年的大幅上漲后，中國股市既有向好的基本面在支撐，又的確存在一些不確定因素。中國股市在最近兩個多月的震蕩盤整表明，這些不確定性因素還不容忽視。

　　股市基本面依然向好

　　可以確定的一點是，2008年中國股市的基本面將依然向好。

　　◆上市公司業績仍將持續增長

　　2003年以后，從宏觀經濟來講，每年國內生產總值的增長都超過10%，并且在2003年到2006年這四年間，不僅經濟的增長速度非常高，而且通貨膨脹率還非常低，2007年則是經濟高增長、通貨膨脹率也相對較高，為此，貨幣政策近十年來首次從緊。

　　盡管如此，可以預計今年的投資和消費增長仍會較快，因為我們在各行各業可以投資的空間還非常大。2007年，不管是城市居民還是農村居民，收入增長都比較快，這必然導致今年的消費增長率比較高。在收入和消費增長比較高的情況下，我國有望依然維持在10%左右的經濟增長速度。另外，2008年還是政府的換屆年，新官上任后都希望有好的表現。

　　中國經濟的高增長將為資本市場的發展提供強大動力和最根本的支持。

　　在新會計準則體系下，上市公司投資股票的計價方式、債務重組的損益確定、資產減值規定、投資性房地產規定等會計準則的改變，使上市公司特別是交叉持股公司的利潤表較以前有了改變。此外，股改后續效應的持續發生作用、大小股東利益的趨同，都會促使2008年上市公司的業績得以提升。從兩市已經披露2007年財務報告的上市公司來看，有七成上市公司的業績較前一年有大幅度增長。而2008年，多數市場分析人士預測，2008年上市公司利潤增速仍有望維持高位，非金融企業凈利潤增速仍有望保持在30%-40%。上市公司的業績增長為2008年股市行情走牛創造了經濟基礎。

　　◆人民幣升值促使股市向牛

　　支撐2008年中國股市的有利因素還包括人民幣升值。人民幣升值在2008年將進一步加快，其推動力來自于不斷增大的內部和外部壓力。

　　貿易順差持續加大和外商投資保持強勁增長勢頭，是內部壓力的主要來源。國內幾個月來不斷上漲的CPI增幅也為人民幣升值提供了新的壓力。為遏制通脹蔓延，央行2007年已連續6次提高存貸款利率，導致中美間利差不斷縮小，再加上美聯儲迫于次級債風波的壓力接連降息(2008年1月22日美國宣布大幅調低聯邦基金利率75個基點至3.5%，1月30日，美聯儲又宣布降息50個基點)，令中美利率一舉扭轉了此前的美國利率高于中國利率的情況，出現了“倒掛”局面。與4.14%的國內銀行1年定期存款利率相比，3%的聯邦基金利率較其低了114個基點，中美間利差已達歷史低點。預期美聯儲將進一步降息。這些都構成了人民幣升值的壓力。