專題：聚焦“兩會(huì)”政策落地 修復(fù)行情或?qū)⒀永m(xù)？
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3月4日消息，兩市早盤寬幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)稍強(qiáng)。板塊方面，液冷服務(wù)器、算力概念股持續(xù)大漲，英維克、高新發(fā)展、安奈兒等十余股漲停。CRO概念等醫(yī)藥板塊展開反彈，雙成藥業(yè)、景峰醫(yī)藥等漲停，藥明康德（維權(quán)）一度封板。半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)，HBM方向領(lǐng)漲，通富微電漲停。下跌方面，房地產(chǎn)板塊集體調(diào)整，萬科A跌近5%。總體來看，個(gè)股跌多漲少，兩市下跌個(gè)股超3600只，半日成交額7267億元。截至午盤，滬指漲0.22%，深成指跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.64%。
盤面上，液冷服務(wù)器、貴金屬、CPO板塊漲幅居前，汽車整車、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)電商板塊跌幅居前。
熱點(diǎn)板塊：
1、液冷服務(wù)器
同飛股份、科創(chuàng)新源、英維克、光迅科技等多股漲停。
消息面上，近日，國家數(shù)據(jù)局會(huì)同國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部圍繞充分發(fā)揮“東數(shù)西算”網(wǎng)絡(luò)傳輸效能，進(jìn)一步提高企業(yè)網(wǎng)絡(luò)傳輸性價(jià)比，聽取國家樞紐節(jié)點(diǎn)企業(yè)、數(shù)據(jù)傳輸需求企業(yè)，以及電信運(yùn)營商等方面的意見建議，研究建立專用于國家樞紐節(jié)點(diǎn)間的公共傳輸通道，有效提升“東數(shù)西算”網(wǎng)絡(luò)傳輸效能。
2、CRO概念
藥明康德、潤(rùn)都股份、方盛制藥、景峰醫(yī)藥等多股走強(qiáng)。
據(jù)路透社報(bào)道，白宮公布消息，美國總統(tǒng)拜登上周簽署了一項(xiàng)行政命令，可能會(huì)限制基因公司在美國的活動(dòng)，但同時(shí)減輕美國國會(huì)民主黨人支持針對(duì)中國合同研發(fā)和制造企業(yè)（如藥明康德（WuXi AppTec）和藥明生物（WuXI Biologics））的立法的壓力。（券商中國）
東北證券研報(bào)指出，當(dāng)前階段，海外CXO業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化明顯，臨床CRO、CDMO公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，而臨床前CRO相對(duì)壓力較大，該類資產(chǎn)受到投融資不利影響更大。我們認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，前期受到該因素負(fù)面影響的公司將會(huì)迎來業(yè)務(wù)修復(fù)階段。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：
中信證券認(rèn)為，步入3月，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)偏弱運(yùn)行，地產(chǎn)仍有待增量政策支持；預(yù)計(jì)兩會(huì)定調(diào)整體符合預(yù)期，新質(zhì)生產(chǎn)力著力方向有望更加清晰；3月預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)不會(huì)再出現(xiàn)量化引發(fā)的流動(dòng)性沖擊，仍將呈現(xiàn)活躍資金定價(jià)的特征，紅利加主題的杠鈴式行情結(jié)構(gòu)或延續(xù)，上半月建議積極參與，下半月耐心等待行情右側(cè)確認(rèn)信號(hào)。首先，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，前兩月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)，內(nèi)需偏弱的態(tài)勢(shì)延續(xù)，開發(fā)商有望平穩(wěn)度過短期還款高峰，但地產(chǎn)企穩(wěn)有待進(jìn)一步政策支持。其次，從政策邊際變化來看，預(yù)計(jì)兩會(huì)總量政策目標(biāo)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為后續(xù)發(fā)展的重心。最后，從市場(chǎng)生態(tài)來看，量化調(diào)倉引發(fā)的流動(dòng)性沖擊已經(jīng)結(jié)束，活躍資金是此輪反彈最主要增量，AI等新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主題或持續(xù)活躍，資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)仍然是長(zhǎng)線配置型資金的主要方向。
華泰證券認(rèn)為，上周市場(chǎng)由放量下跌→縮量上漲，指數(shù)運(yùn)行至籌碼密集區(qū)間下方。2月超跌反彈與“春躁”共振，行情強(qiáng)度超市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)前普漲反彈或基本到位，“春躁”尚在演繹。兩會(huì)將近，行情特征上：復(fù)盤14年來，①相較會(huì)前20日，兩會(huì)期間易反轉(zhuǎn)，會(huì)后20日通常延續(xù)會(huì)前趨勢(shì)；②會(huì)后至年末行情方向通常與會(huì)后20日一致；③兩會(huì)通常不影響前期強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的后期表現(xiàn)；④關(guān)鍵詞可能對(duì)應(yīng)主題機(jī)會(huì)；今年看點(diǎn)上，可關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力如何持續(xù)“上新”，或圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國、綠色發(fā)展。配置上，繼續(xù)推薦類滬深300組合，中期視角，在類紅利下沉以及深度價(jià)值型行業(yè)中結(jié)合景氣做挖掘。
責(zé)任編輯：馮體煒
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