炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
A股最近兩個交易日再現迷霧！
今天早盤，A股市場繼昨天殺跌之后，再度出現低迷走勢。盤中偶現抵抗之力，但做多情緒亦不高。不過，場內外還是發出了一些值得關注的突發信號：
一是昨天中字頭極限拉升吸走的流動性，今天還回來了一些。早盤上漲個股一度超過2000只，比之上一交易日不足500只的格局改善不少。不過，整個市場的流動性格局仍系于“601艦隊”；
二是中國10年期國債活躍券收益率盤中跌0.7個基點至2.4810%，對比中債收益率估值，創2002年6月以來最低。有分析人士認為，債券市場的走勢反射出強烈的降息預期；
三是加沙的局勢出現轉折信號。卡塔爾首相稱四方就加沙地帶分階段停戰達成框架性協議；
四是外交部副部長孫衛東會見烏克蘭駐華大使，烏方表示高度重視發展對華關系。那么，這是否是俄烏局勢出現轉折的開始呢？
降息預期再度強化
1月30日（周二），國債期貨開盤集體上漲，30年期主力合約漲0.32%，10年期主力合約漲0.15%，5年期主力合約漲0.14%，2年期主力合約漲0.04%。中國10年期國債活躍券收益率盤中跌0.7個基點至2.4810%，對比中債收益率估值，創2002年6月以來最低。
分析人士認為，從債券市場的走勢來看，可能反映了兩種預期：一是降息的預期，二是避險的預期。綜合來看，前者的預期可能更為濃厚一些。因為上周股市有不錯的反彈，但國債收益率整體出現下行。美債長端利率持續在4.15%附近高位震蕩，中美長、短端利差倒掛幅度小幅走闊。方正證券認為，當前我國經濟修復進程依然偏慢，市場已經部分交易降息預期，長端國債下行突破存在約束，在降準落地后，預期仍將有組合政策配合出臺，長債的配置性價比仍存。
另一個信號是：A股市場的結構今天也有變化。在昨天中字頭極限拉升造成資金面的虹吸之后，今天情況有所緩解。今天早盤上漲個股一度超過2000只。但隨后，中字頭再度拉升，上漲個股數量亦再度跌至1300只以內。從這一變化可以看出兩點：一是中字頭對流動性格局的影響比較大，二是整個市場仍處于存量博弈的過程當中。即使這一波反彈，兩市成交亦未突破萬億大關。
外圍局勢的轉折
其實，從外圍局勢來看，巴以沖突迎來的轉折信號。
據央視新聞今天早上的消息，卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒薩尼當地時間29日在美國華盛頓接受采訪時表示，卡塔爾、以色列、美國和埃及四方在巴黎的談判取得重大進展，四方就在加沙地帶分階段停戰達成了框架性協議，內容包括分階段釋放剩下的美國和以色列被扣押人員，逐步暫停戰斗并向加沙地帶提供援助，從以色列監獄釋放被關押的巴勒斯坦人員等。
當天早些時候，卡塔爾首相穆罕默德表示，美國中央情報局局長威廉·伯恩斯以及以色列和埃及高級安全官員在巴黎舉行的會議中達成了分階段休戰的協議。穆罕默德證實，根據協議，將首先釋放被扣押的婦女和兒童，援助物資也將進入被圍困的加沙地帶。
其次，據外交部網站，1月29日，外交部副部長孫衛東應約會見烏克蘭駐華大使里亞比金。?孫衛東表示，中烏建交32年來，雙邊關系總體穩定發展。當前，百年未有之大變局加速演進。中烏雙方要放眼長遠、相互尊重、真誠相待，推動雙邊關系行穩致遠。里亞比金表示，烏方高度重視發展對華關系，一貫堅持一個中國原則，愿同中方加強交流合作，推動兩國關系不斷向前發展。雙方還就烏克蘭危機等共同關心的問題交換意見。
A股何去何從？
從目前股市所面臨的環境來看，可能主要還是信心問題。信心的缺乏來自三個方面：
一是離岸資金面的擾動，最近的節奏就是“真外資”持續賣出，港股大漲大跌，并漸成壓制。比如今天的市場又是這樣：港股持續走弱，恒生科技指數跌幅擴大至3%，恒指跌2.2%。消費、科技、地產板塊領跌，名創優品跌超13%，龍湖集團、新東方跌近7%。
二是存量博弈特征太過明顯。投資者普遍都在指望救市資金，同時也在博弈這部分增量資金。在這種情況之下，個別板塊極容易形成虹吸，比如昨天那樣的情況：少數個股上行，多數殺跌。并對剛剛建立的市場信心形成絞殺。
三是經濟活躍度依然是一個需要且可以發力的地方。目前，大家的收入預期出現了一些變化，不少投資者出于兩個目的收回資金：一是因為家庭凈支出需要收回投資，二是避險需要收回投資。因此，當下要做的可能還是需要提升大家的收入預期，激發社會的整體活力。
平安證券認為，當前權益市場整體機會仍大于風險。1月24日證監會提出從多方面保護中小投資者合法權益。伴隨新一輪降準落地，中美貨幣政策周期差趨于收斂，中國貨幣政策操作自主性增強，有利于拓寬貨幣政策空間，著力穩市場、穩信心。市場有望在政策信心下走出短期困擾。結構方面一是直接利好于政策受益的紅利策略（煤炭/銀行/石油石化） ，二是利好同樣受益于央企強調投資者回報的央國企公司；三是利好于業績經營穩健及信息披露規范的大盤白馬。
責編：楊喻程
校對：陶謙
責任編輯：馮體煒
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
