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◎記者 費(fèi)天元
周一，A股市場(chǎng)板塊表現(xiàn)極端分化。地產(chǎn)、消費(fèi)、金融等權(quán)重行業(yè)全線調(diào)整，三大股指集體下挫。資金繼續(xù)追捧人工智能主線，CPO（共封裝光學(xué)）、存儲(chǔ)芯片及AI應(yīng)用方向逆勢(shì)爆發(fā)，AI服務(wù)器龍頭工業(yè)富聯(lián)股價(jià)創(chuàng)出上市以來(lái)新高。
截至昨日收盤，上證綜指報(bào)3255.81點(diǎn)，跌0.54%；深證成指報(bào)11274.05點(diǎn)，跌0.29%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2265.18點(diǎn)，跌0.21%。滬深兩市合計(jì)成交11067億元，較上一交易日放量約390億元。北向資金終結(jié)上周的連續(xù)買入勢(shì)頭，全天凈賣出14.47億元。
工業(yè)富聯(lián)創(chuàng)歷史新高
昨日，人工智能相關(guān)題材再度爆發(fā)，帶動(dòng)科技類板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。截至收盤，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)有8個(gè)錄得上漲，通信、計(jì)算機(jī)、電子三大科技行業(yè)漲幅包攬前三位，其中，通信行業(yè)指數(shù)漲幅高達(dá)3.02%。
個(gè)股方面，CPO概念持續(xù)飆升，源杰科技、新易盛、光庫(kù)科技等多股漲超10%。AI服務(wù)器龍頭工業(yè)富聯(lián)早盤股價(jià)單邊拉升，越過(guò)2018年上市初期高點(diǎn)創(chuàng)出歷史新高，午后股價(jià)更是逼近漲停，收盤上漲9.98%，最新市值升至5256億元。
中銀國(guó)際證券建議近期行業(yè)配置回歸“AI+”主線，其表示，伴隨大量AI大模型落地并開啟商業(yè)化進(jìn)程，對(duì)于應(yīng)用算力的需求特別是算力芯片的需求呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。在應(yīng)用端，AI技術(shù)的普適性使得其能夠與諸多行業(yè)結(jié)合，為諸多行業(yè)帶來(lái)效率提升與價(jià)值量增長(zhǎng)，可關(guān)注“AI+”驅(qū)動(dòng)的軟硬科技共振行情。
Chiplet細(xì)分方向走強(qiáng)
半導(dǎo)體板塊昨日同樣表現(xiàn)出色，申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)收盤上漲0.97%。細(xì)分下的Chiplet題材漲勢(shì)突出，易天股份、蘇州固锝收獲漲停，寒武紀(jì)漲超7%，佰維存儲(chǔ)、華海誠(chéng)科漲超4%，集成電路封測(cè)龍頭長(zhǎng)電科技漲3.33%。
后摩爾定律時(shí)代，通過(guò)提升芯片制程來(lái)提高芯片性能的難度越來(lái)越高，先進(jìn)封裝發(fā)揮的作用愈加突出。Chiplet技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，被業(yè)內(nèi)視為延續(xù)摩爾定律的主要抓手。
天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤昨日發(fā)文稱，長(zhǎng)期來(lái)看，Chiplet將成為AI加速器主流設(shè)計(jì)方案；AMD近期發(fā)布的AI加速器MI300系列采用Chiplet設(shè)計(jì)，英偉達(dá)H100下一代AI加速器也將采用Chiplet設(shè)計(jì)。
天風(fēng)國(guó)際證券此前研報(bào)強(qiáng)調(diào)，大算力時(shí)代下，Chiplet是芯片技術(shù)不可或缺的關(guān)鍵一環(huán)，將滿足AIGC時(shí)代大數(shù)據(jù)、大模型、大算力需求。Chiplet在制造環(huán)節(jié)的核心是先進(jìn)封裝技術(shù)，國(guó)內(nèi)Chiplet封裝產(chǎn)業(yè)技術(shù)積累深厚，有望與掌握先進(jìn)制程國(guó)家同步受益。
行情風(fēng)格何時(shí)歸于平衡？
近期A股市場(chǎng)風(fēng)格顯著偏向科技類題材，“AI+”幾乎成為盤面唯一熱點(diǎn)。在機(jī)構(gòu)看來(lái)，當(dāng)前政策環(huán)境利于科創(chuàng)成長(zhǎng)主線進(jìn)攻，后續(xù)變盤節(jié)點(diǎn)可能在7月中下旬至8月的業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，屆時(shí)要重點(diǎn)觀察成長(zhǎng)主題投資的短期業(yè)績(jī)能否兌現(xiàn)。
財(cái)通證券首席策略分析師李美岑表示，6月末往往是全年經(jīng)濟(jì)情況確立、穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)時(shí)點(diǎn)，政策環(huán)境利于順周期回暖及科創(chuàng)成長(zhǎng)主線進(jìn)攻。此前，歷年成長(zhǎng)行情普遍表現(xiàn)為：在經(jīng)歷一季度的大漲后，4月末開始換手加劇，至6月中下旬市場(chǎng)微觀籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化后重拾漲勢(shì)。
“向后看，科創(chuàng)成長(zhǎng)龍頭突破前期高點(diǎn)后，AI主題可能擴(kuò)散向光芯片、游戲等二線方向。而至7月末到8月，科創(chuàng)成長(zhǎng)行情將轉(zhuǎn)向半年報(bào)有所兌現(xiàn)的方向，其他缺乏業(yè)績(jī)的板塊可能面臨休整，屆時(shí)再建議投資者回歸順周期、低估值高股息及國(guó)企改革的藍(lán)籌方向?！崩蠲泪f(shuō)。
中金公司建議短期關(guān)注順應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢(shì)的偏成長(zhǎng)領(lǐng)域，尤其是人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技成長(zhǎng)賽道，其中下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望具備周期反轉(zhuǎn)與技術(shù)共振的機(jī)會(huì)。中金公司同時(shí)提示，股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，包括低估值國(guó)企央企等在政策催化下仍有修復(fù)空間。
責(zé)任編輯：王涵
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