作者： 陳君君
[ 實際上，下調壽險定價利率的本意是為了配合銀行存款利息的調降。數日前，各國有大行、股份行相繼宣布存款利率告別3.0%時代，這意味著保險產品的負債端成本走高，為了保證相應的投資收益，保險公司有必要調低預定利率來壓低負債的成本，以保持保險產品天平兩端的平衡。 ]
在銀行下調存款利率后，6月15日，中期借貸便利（MLF）利率下調10個基點，千呼萬喚中的降息終落地。而本月20日即將公布的LPR（貸款基礎利率）報價大概率也會隨之下調。央行此舉是為了進一步帶動企業和居民實際貸款利率下行，刺激信貸需求，拉動投資和消費。
從居民投資的角度而言，當存銀行越來越不劃算，手中的“閑錢”又將流向哪里呢？
保本保險、黃金再成熱門
“最近咨詢保險產品的人變多了。” 一名人壽保險業務員對第一財經記者表示。
近期，監管要求壽險公司新開發產品的定價利率從3.5%下調至3.0%，這將影響保險產品的價格和收益。據記者了解，目前已經有不少公司的3.5%的產品下架、停售，或許最晚在6月底，老產品將全面退出。因此，趁著這個檔口，很多人想搭上3.5%的“末班車”。
銀行也在抓緊這一窗口期，不遺余力地將推銷產品的“火力”從過去的理財產品轉向了保險產品。
“理財產品不保本金，我們也會建議客戶購買更穩健的保險。”建設銀行某分行的一位理財經理告訴記者，現在買保險的客戶確實比買理財的多了。記者發現，不論是銀行網點大廳，還是朋友圈、小紅書、抖音等各種社交軟件，銀行的客戶經理們都在賣命吆喝這一類產品。
可是，真的有那么大的必要，急吼吼地搭上3.5%的末班車嗎？
實際上，下調壽險定價利率的本意是為了配合銀行存款利息的調降。數日前，各國有大行、股份行相繼宣布存款利率告別3.0%時代，這意味著保險產品的負債端成本走高，為了保證相應的投資收益，保險公司有必要調低預定利率來壓低負債的成本，以保持保險產品天平兩端的平衡。
不過，在專家們看來，這一變化對于追求長期穩定收益的客戶影響并不大。
東吳證券分析師胡翔認為，當前儲蓄型保險產品的外部銷售環境是持續且明顯改善的，即使銀行不搞“炒停售”，儲蓄型業務表現本來就不差。
東莞證券非銀金融分析師王舫朝也表示，“預定利率下調”對行業長期降低負債成本也是利好。保險具備的“保障”的屬性仍具有持續的產品競爭力，相關產品需求仍然旺盛，儲蓄型和保障型產品需求有望持續增長。
“大家要保持理性思考，要仔細研究產品是否與自己的預期匹配，不必因為緊張3.5%利率即將結束就著急上車。” 永贏基金宏觀某策略研究員對第一財經記者表示。
除此之外，黃金也再次成為投資者眼中的“香餑餑”。多名銀行工作人員對記者表示，隨著黃金價格走高，這段時間咨詢和購買黃金的人也變多了。
提前還貸繼續“減負”
除了拿錢“買買買”，在降息的環境下，居民們更希望降低家庭杠桿，開始籌謀著還錢。
“不知道怎么進行投資了，還是先把房貸還了，減輕負擔，自己去投資的收益可能還沒有付銀行的利息多。”在一家股份行網點，前來辦理提前還房貸業務的趙女士對第一財經記者說。
實際上，這一趨勢已經延續了數月，最近一個月的熱度激增。某國有大行溫州分行個貸業務部門的一位工作人員告訴記者，最近一個月大概有1.5億的還款量，筆數在150筆左右。以前一個月大概兩三千萬，只有幾十筆。“來還款的客戶主要分兩類，一部分是想賣房子，一部分是想轉經營貸。”他說。
雖然，最近一年，和房貸利率掛鉤的5年期LPR已連降多次，但目前部分存量房貸利率仍然顯著高于約4.25%的平均房貸利率。以溫州為例， 2022年10月，溫州首套房利率進入“3”時代，利率由4.1%調低至3.8%，二套房貸利率維持在4.9%。
居民提前還房貸對于銀行以及房地產市場的影響，分析人士有著不同的看法。
大部分觀點認為，提前還貸有利于增強市場信息、激發信貸需求。開源證券房地產行業分析師齊東表示，2022年積累的購房需求在年初充分釋放后出現斷檔，疊加居民，特別是年輕剛需購房群體對未來經濟增長和收入的信心有待進一步鞏固，整體房地產市場降溫顯著。如果6月進行LPR調整，則有望提振居民對房產的購買力和信心，改善對未來房地產市場和政策方向的預期。
光大證券首席分析師張旭也表示，未來信貸增長的趨勢是明朗的，下一階段的信貸宜保持理性、樂觀的態度。
央行最新公布的信貸數據顯示，2023年5月，住戶部門新增人民幣中長期貸款1684億元；4月份，這一數據減少了1156億元。
不過，也有不同的觀點。平安不動產一名投資經理對記者表示，在市場投資收益低于房貸利息收益的情況下，提前還貸的這部分錢會成為銀行的成本，增加銀行的負擔。
隨著逆回購利率、SLF（常備借貸便利）、MLF利率的相繼下調，市場預期，下周LPR報價非對稱下調是大概率事件，預計1年期LPR報價下調5個基點，5年期以上LPR報價下調15個基點。而居民的提前還貸意愿或許仍將延續。
責任編輯：張文
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