社保大動(dòng)作，A股變盤時(shí)間到了

　　證券之星

　　指數(shù)全天震蕩走高，兩市個(gè)股漲多跌少，漲幅超9%個(gè)股不足50家，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)一般。

　　單車板塊受消息刺激開盤大漲，汽車板塊高開回落，周期板塊開始補(bǔ)跌，資金輪動(dòng)至半導(dǎo)體、白酒、家電等板塊，軍工股午后爆發(fā)，從個(gè)股看，河鋼資源、華峰鋁業(yè)等主板人氣股跌停，短多資金開始抄底長(zhǎng)方集團(tuán)、晨曦航空等創(chuàng)業(yè)板前期強(qiáng)勢(shì)股。

　　收盤，滬指漲0.47%，報(bào)收3363點(diǎn)；深成指漲0.87%，報(bào)收13777點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.93%，報(bào)收2645點(diǎn)。

　　滬股通凈買入13.35億元；深股通凈賣出8.96億元。

　　社?；痖_展轉(zhuǎn)融通

　　11月18日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)正式對(duì)自己管理的資金持倉(cāng)，開展轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。

　　出借的標(biāo)的為自己所持倉(cāng)的滬深300成分股，將通過(guò)4券商代理開展業(yè)務(wù)，其中已經(jīng)明確的四家為申萬(wàn)宏源、興業(yè)證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券。

　　有大型券商兩融人士分析道，本月初QFII新規(guī)實(shí)施，境外機(jī)構(gòu)投資者首次開始實(shí)施轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)。近期市場(chǎng)表現(xiàn)比較平穩(wěn)，社?；鸬霓D(zhuǎn)融通出借事項(xiàng)就落地了。

　　對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，釋放出的一個(gè)信號(hào)就是，多空機(jī)制正在逐漸完善。

　　今年3月份以來(lái)，融券規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，目前已達(dá)到1173億元，雖然在兩融規(guī)模中依然非常弱?。ㄕ急燃s7.5%），但是以前兩融只有融資、沒有融券的極端情況正在扭轉(zhuǎn)。

　　社保這個(gè)動(dòng)作，市場(chǎng)大多持悲觀態(tài)度，但事實(shí)并非如此。

　　社保理事會(huì)此時(shí)推出轉(zhuǎn)融通出借業(yè)務(wù)，說(shuō)明其認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)，是開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。

　　2月初市場(chǎng)情緒很差，監(jiān)管為了維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，窗口指導(dǎo)多家券商不能單邊做空，現(xiàn)在社保理事會(huì)釋放持股出來(lái)開展轉(zhuǎn)融通。

　　這說(shuō)明他們認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)情緒與條件可以容納創(chuàng)新。

　　A股，4個(gè)月盤踞待破解

　　自3458.79點(diǎn)以來(lái)，滬指橫盤震蕩了4個(gè)月時(shí)間，期間雖有波折，但在基本面的支撐下，市場(chǎng)內(nèi)在動(dòng)能充足。

　　而從流動(dòng)性寬松到盈利改善，驅(qū)動(dòng)邏輯漸變，使得結(jié)構(gòu)行情轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)風(fēng)格趨于擴(kuò)散。

　　眼下A股，市場(chǎng)主要關(guān)心兩個(gè)問(wèn)題：

　　第一，風(fēng)格是否全面切換，還是低估值與科技成長(zhǎng)輪動(dòng)共存；

　　第二，上證指數(shù)何時(shí)突破震蕩區(qū)間。

　　對(duì)此，新時(shí)代證券樊繼認(rèn)為，2016-2017年的經(jīng)濟(jì)回升階段，價(jià)值風(fēng)格全面表現(xiàn)；2018-2020年初，經(jīng)濟(jì)下行，以半導(dǎo)體為代表的科技股走勢(shì)最強(qiáng)，價(jià)值股雖然也有表現(xiàn)，但相對(duì)來(lái)說(shuō)更集中在消費(fèi)行業(yè)。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)1-2個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)依然有繼續(xù)回升的動(dòng)力，價(jià)值風(fēng)格可能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)散。

　　而對(duì)于空間問(wèn)題，機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)比價(jià)一致，即使再度回調(diào)，空間也很有限。而何時(shí)突破，首先要搞清楚大方向，A股正處于“長(zhǎng)?！敝?。

　　興業(yè)證券王德倫認(rèn)為，有四點(diǎn)因素成為“長(zhǎng)牛”的助推器：

　　制度因素，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系不斷完善；監(jiān)管因素，市場(chǎng)運(yùn)行健康平穩(wěn)、融資功能顯著發(fā)揮、上市公司質(zhì)量提升、市場(chǎng)秩序明顯好轉(zhuǎn)；公司因素，優(yōu)質(zhì)龍頭核心資產(chǎn)已經(jīng)勝出；投資者機(jī)構(gòu)化。

　　總之，風(fēng)在吹，下車還早。

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責(zé)任編輯：逯文云