A股大重磅！證監(jiān)會、財政部、上交所齊表態(tài)！科創(chuàng)板最新部署來了！八大差異化安排，中小投資者通過公募參與

　　在國家主席習近平表示將在“上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制”的4個小時后，證監(jiān)會、財政部、上交所依次發(fā)表官方聲音。

　　證監(jiān)會負責人、上交所通過答記者問的形式表示，科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務科技創(chuàng)新的短板，是資本市場的增量改革，將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排，增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應性。八大主要內容包括：

　　1、在上交所設立科創(chuàng)板是落實創(chuàng)新驅動和科技強國戰(zhàn)略、推動高質量發(fā)展、支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設的重大改革舉措，是完善資本市場基礎制度、激發(fā)市場活力和保護投資者合法權益的重要安排。

　　2、科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務科技創(chuàng)新的短板，是資本市場的增量改革，將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排，增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應性。

　　3、注冊制的試點有嚴格的標準和程序，在受理、審核、注冊、發(fā)行、交易等各個環(huán)節(jié)都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質量，更加注重激發(fā)市場活力，更加注重投資者權益保護。

　　4、證監(jiān)會將指導上交所針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創(chuàng)板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。

　　5、證監(jiān)會和上交所將依據國家有關法律法規(guī)和政策，抓緊完善科創(chuàng)板的相關制度規(guī)則安排，特別是借鑒國際成功經驗，完善上市公司信息披露，把握好試點的力度和節(jié)奏。

　　6、繼續(xù)推動長期增量資金入市，嚴厲打擊欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，強化中介機構責任，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　7、上交所積極研究制訂科創(chuàng)板和注冊制試點方案，向市場征求意見并履行報批程序后實施。科創(chuàng)板是獨立于現有主板市場的新設板塊，并在該板塊內進行注冊制試點。

　　8、上交所會通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，增量試點、循序漸進，新增資金與試點進展同步匹配，力爭在科創(chuàng)板實現投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進現有市場形成良好預期。

　　隨后財政部也做出安排：

　　自2019年1月1日至2021年12月31日，對國家級、省級科技企業(yè)孵化器、大學科技園和國家備案眾創(chuàng)空間自用以及無償或通過出租等方式提供給在孵對象使用的房產、土地，免征房產稅和城鎮(zhèn)土地使用稅；對其向在孵對象提供孵化服務取得的收入，免征增值稅。

　　二級市場上，受消息面影響，A股尾盤拉升，截至收盤，上證綜指最終收盤小幅下跌0.4%，深證成指跌幅0.36%，創(chuàng)業(yè)板飄紅，最終上漲0.04%，兩市合計成交超過3900億元，行業(yè)板塊漲跌互現，創(chuàng)投概念股逆市掀漲停潮。

　　科創(chuàng)板在盈利和股權結構方面存差異化安排

　　今日早間，習近平在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布，將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。

　　對此，證監(jiān)會負責人表示，黨的十八大以來，習近平總書記就中國資本市場的改革開放發(fā)展穩(wěn)定作出了一系列重要指示和批示，科學指明了中國資本市場發(fā)展的根本方向。習總書記在10月31日中央政治局經濟形勢分析會上、在11月1日民營企業(yè)座談會上特別強調要圍繞資本市場改革，加強制度建設，激發(fā)市場活力，促進資本市場長期健康發(fā)展。習總書記今天上午在首屆中國國際進口博覽會開幕式的主旨演講中提出，將在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設，不斷完善資本市場基礎制度。證監(jiān)會黨委將會同上交所黨委堅決貫徹落實。

　　證監(jiān)會黨委深刻認識到，在上交所設立科創(chuàng)板是落實創(chuàng)新驅動和科技強國戰(zhàn)略、推動高質量發(fā)展、支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設的重大改革舉措，是完善資本市場基礎制度、激發(fā)市場活力和保護投資者合法權益的重要安排。科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務科技創(chuàng)新的短板，是資本市場的增量改革，將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排，增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應性。

　　投資者可通過公募基金參與科創(chuàng)板投資

　　2015年12月全國人大常委會對實施股票發(fā)行注冊制已有授權，在科創(chuàng)板試點注冊制有充分的法律依據。證監(jiān)會負責人表示，幾年來依法全面從嚴監(jiān)管資本市場和相應的制度建設為注冊制試點創(chuàng)造了相應條件。同時，注冊制的試點有嚴格的標準和程序，在受理、審核、注冊、發(fā)行、交易等各個環(huán)節(jié)都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質量，更加注重激發(fā)市場活力，更加注重投資者權益保護。

　　該負責人表示，證監(jiān)會將指導上交所針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創(chuàng)板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。

　　證監(jiān)會和上交所將依據國家有關法律法規(guī)和政策，抓緊完善科創(chuàng)板的相關制度規(guī)則安排，特別是借鑒國際成功經驗，完善上市公司信息披露，把握好試點的力度和節(jié)奏。同時，繼續(xù)推動長期增量資金入市，嚴厲打擊欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，強化中介機構責任，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　上交所將推試點方案

　　上交所在證監(jiān)會之后也介紹了相關情況。

　　上交所表示，中央決定在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對于完善多層次資本市場體系，提升資本市場服務實體經濟的能力，促進上海國際金融中心、科創(chuàng)中心建設，具有重要意義，為上交所發(fā)揮市場功能，彌補制度短板，增強包容性提供了至關重要的突破口和實現路徑。

　　上交所表示，將在證監(jiān)會的指導下，積極研究制訂科創(chuàng)板和注冊制試點方案，向市場征求意見并履行報批程序后實施。科創(chuàng)板是獨立于現有主板市場的新設板塊，并在該板塊內進行注冊制試點。

　　上交所指出，設立科創(chuàng)板并試點注冊制是提升服務科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強市場包容性，強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，增量試點、循序漸進，新增資金與試點進展同步匹配，力爭在科創(chuàng)板實現投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進現有市場形成良好預期。下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，依據國家有關法律法規(guī)和政策，制訂工作方案、各項規(guī)則以及配套制度，完成相關技術系統(tǒng)開發(fā)工作，積極穩(wěn)妥推進科創(chuàng)板和注冊制試點在上海證券交易所順利落地。

　　市場聲音：時機合適，殼炒作價值終結

　　此時推出科創(chuàng)板，不少市場人士表示支持。

　　中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，現在推出科創(chuàng)板是一個很合適的時機。他認為，通過科創(chuàng)板試點注冊制的方式，比主板施行對于二級市場的影響更為穩(wěn)妥，同時也為目前巨量PE退出提供了市場容量。

　　“現在推行注冊制，符合進一步改革開放的承諾。”李迅雷表示，目前市場的估值中樞處于歷史低位，注冊制推出對市場的沖擊相對較小。科創(chuàng)板將替代此前的戰(zhàn)略新興板，未來注冊制試點，股票供給將大量增加，投資者應該更關注上市公司的業(yè)績質量以及未來盈利的預期，而不是炒作，對市場要更加理性，更加注重估值和未來的發(fā)展空間。

　　國金證券首席策略分析師李立峰認為，將在上海證券交易所設計科創(chuàng)板并試點注冊制，也就意味著后續(xù)“垃圾股、殼公司”炒作價值的終結，資本市場將更加有效，公司優(yōu)勝劣汰，有助于價值投資，科創(chuàng)板設在上交所，將助力上海打造“全國科技創(chuàng)新中心”。

　　聯訊證券首席策略師朱俊春指出，在新一輪科技革命和產業(yè)變革浪潮中，此舉彰顯政府加快經濟轉型和結構調整的決心，有利于新經濟的發(fā)展和新產業(yè)的培育。對資本市場而言，有助于新經濟產業(yè)龍頭的加速形成，但也加速了企業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程，或在未來看到國內資本市場涌現類似當前BAT這些海外資本市場上市的科技巨頭。也將看到更多的概念炒作公司估值向下回歸，從而形成有上有下、有進有出的資本市場新氣象。

　　二級市場受消息面影響，A股尾盤拉升，上證綜指最終收盤小幅下跌0.4%，深證成指跌幅0.36%，創(chuàng)業(yè)板飄紅，最終上漲0.04%，兩市合計成交超過3900億元，行業(yè)板塊漲跌互現，創(chuàng)投概念股逆市掀漲停潮。

責任編輯：史考