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　　江聃 

　　提高央企控股上市公司質量的路線圖明確！

　　5月27日，券商中國記者從國務院國資委獲悉，國資委近日印發(fā)《提高央企控股上市公司質量工作方案》，明確了提高央企控股上市公司質量的指導思想和整體思路。

　　根據(jù)文件，到2024年底前，要調(diào)整盤活一批央企控股上市公司，原則上央企控股上市公司要在董事會規(guī)范運作的前提下全面依法落實董事會各項權利。中央企業(yè)還要將證券交易所年度信息披露工作考核結果納入上市公司績效評價體系。

　　文件還要求，中央企業(yè)集團公司要推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露“全覆蓋”。

　　記者從多家央企集團和央企控股上市公司了解到，部分企業(yè)已經(jīng)著手落實工作方案。

　　從27日A股表現(xiàn)來看，央企及地方國資改革板塊備受資金關注，主力凈流入資金達14.6億元，個股更是掀起漲停潮，農(nóng)發(fā)種業(yè)、中交地產(chǎn)、湖南發(fā)展、中通客車、東風科技、粵傳媒（維權）、航天晨光、國新文化、濰柴重機、國投中魯（維權）等逾20股漲停。

　　14項具體工作舉措涵蓋八大關鍵環(huán)節(jié)

　　據(jù)統(tǒng)計，截至目前，中央企業(yè)共控股境內(nèi)外上市公司超過440戶，其中境內(nèi)超過350戶，是我國資本市場的重要組成部分。

　　《工作方案》明確了提高央企控股上市公司質量的指導思想和整體思路，提出“內(nèi)強質地、外塑形象，爭做資本市場主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營的表率，讓投資者走得近、聽得懂、看得清、有信心”的總體目標，以及“打造一批核心競爭力強、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司”和“培育一批專業(yè)優(yōu)勢明顯、質量品牌突出的專業(yè)化領航上市公司”的具體目標。

　　文件要求中央企業(yè)要做好三個方面的統(tǒng)籌平衡，即堅持做優(yōu)存量與做精增量結合、堅持價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)兼顧、堅持依法合規(guī)與改革創(chuàng)新并重。

　　《工作方案》從推動上市平臺布局優(yōu)化和功能發(fā)揮、促進上市公司完善治理和規(guī)范運作、強化上市公司內(nèi)生增長和創(chuàng)新發(fā)展、增進上市公司市場認同和價值實現(xiàn)等四個方面，提出14項具體工作舉措，涵蓋推進上市、公司治理、日常運營、資本運作、科技創(chuàng)新、人才培養(yǎng)、風險防控、市場表現(xiàn)等上市公司改革發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)。

　　《工作方案》還要求中央企業(yè)結合自身實際制定具體方案、抓好落實，并將試點把上市公司發(fā)展質量納入中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核。

　　支持各類納入改革試點和改革專項工程的重點企業(yè)上市

　　在推動上市平臺布局優(yōu)化和功能發(fā)揮方面，《工作方案》要求，中央企業(yè)集團公司要結合自身“十四五”發(fā)展規(guī)劃，對未上市和已上市資源及其發(fā)展現(xiàn)狀進行系統(tǒng)梳理。建立集團定期制定資本運作規(guī)劃機制，明確資產(chǎn)整合路徑和資本運作安排，涉及資本市場公開承諾事項的，督促上市公司掛圖作戰(zhàn)、對表推進，切實履行相關承諾。

　　同時，分類推進上市平臺建設，形成梯次發(fā)展格局。做強做優(yōu)一批，推動更多優(yōu)質資源向上市公司匯聚。調(diào)整盤活一批，因企制宜制定調(diào)整計劃，2024年底前基本完成調(diào)整，支持通過吸收合并、資產(chǎn)重組、跨市場運作等方式盤活。培育儲備一批，支持各類納入改革試點和改革專項工程的重點企業(yè)，以及在產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈關鍵環(huán)節(jié)和中高端領域布局的企業(yè)到相應層次資本市場上市。

　　《工作方案》強調(diào)，要引導上市公司切實發(fā)揮資本市場服務企業(yè)發(fā)展和優(yōu)化資源配置的功能，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運營融合發(fā)展、相互促進，助力做強做精主業(yè)。同時兼顧發(fā)展需要和市場狀況開展股權或債務融資，靈活運用發(fā)行股債結合產(chǎn)品、探索不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）等多種手段，優(yōu)化融資安排，改善資本結構，提升直接融資比重。

　　加大探索科研院所改制或資產(chǎn)上市路徑力度

　　中央企業(yè)是科技創(chuàng)新的國家隊。根據(jù)要求，2024年央企控股上市公司科技投入強度原則上不得低于市場同行業(yè)可比上市公司平均水平。

　　《工作方案》明確，引導上市公司穩(wěn)步加大科技研發(fā)投入，加快打造原創(chuàng)技術策源地，努力在關鍵核心技術、“卡脖子”環(huán)節(jié)取得突破；帶頭落實國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展工程和龍頭企業(yè)保鏈穩(wěn)鏈工程，打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長，促進上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展；以獲取關鍵技術、核心資源、知名品牌等為重點，依法有序開展兼并重組。

　　同時，加大探索科研院所改制或資產(chǎn)上市路徑的力度，建立健全科研成果轉化機制，利用資本市場工具和上市公司平臺，加快打通科技成果向生產(chǎn)力轉化的“最后一公里”。

　　進一步厘清國有股東對上市公司的管理邊界

　　《工作方案》還提出，要強化章程在公司治理中的基礎性作用，進一步厘清國有股東對上市公司的管理邊界，切實維護上市公司獨立性。

　　到2024年底前，原則上央企控股上市公司要在董事會規(guī)范運作的前提下全面依法落實董事會各項權利；依規(guī)設立董事會審計委員會，鼓勵根據(jù)實際情況設立其他專門委員會，積極履行建議、監(jiān)督等職責；優(yōu)化獨立董事資格條件，拓寬選聘來源，強化獨立董事履職支撐，促進其誠信勤勉履職，更好發(fā)揮作用，鼓勵讓獨立董事提前參與重大復雜項目研究論證等環(huán)節(jié)。

　　建立多層次良性互動機制

　　《工作方案》要求，中央企業(yè)集團公司要優(yōu)化完善與上市公司的溝通傳導機制，持續(xù)提高信息披露質量，提升上市公司透明度。到2024年底前，中央企業(yè)要將證券交易所年度信息披露工作考核結果納入上市公司績效評價體系。

　　中央企業(yè)集團公司推動央企控股上市公司ESG專業(yè)治理能力、風險管理能力不斷提高；推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露“全覆蓋”。

　　鼓勵中央企業(yè)探索將價值實現(xiàn)因素納入上市公司績效評價體系，建立長效化、差異化考核機制。

　　在維護投資者關系的對象方面，《工作方案》提出，鼓勵中央企業(yè)根據(jù)實際情況制定上市公司投資者關系管理指導意見，每年制定投資者溝通工作方案，所組織的投資者交流活動應有較廣覆蓋面。鼓勵上市公司結合自身特點，加強重要投資者日常維護。

　　上市公司要加強與行業(yè)分析師的定期互動，拓寬分析師覆蓋范圍，及時跟進深度研究報告的發(fā)布情況，提升投資者對公司戰(zhàn)略和長期投資價值的認同感。推動業(yè)績說明會常態(tài)化召開，使高質量業(yè)績說明會成為央企標配。合力打造價值實現(xiàn)新局面。

　　多家央企集團和央企控股上市公司積極表態(tài)

　　記者從多家央企集團和央企控股上市公司了解到，部分企業(yè)已經(jīng)著手落實工作方案。

　　國家電網(wǎng)相關負責人表示，當前正值國企改革三年行動收官之際，國內(nèi)多層次資本市場建設步伐加快，出臺《工作方案》正當其時。《工作方案》具有很強的指導性和可操作性。

　　該負責人介紹，國家電網(wǎng)間接控股境內(nèi)6家上市公司。2021年國家電網(wǎng)在央企中率先制定了上市公司高質量發(fā)展行動方案。公司將認真貫徹落實國資委關于提高央企控股上市公司質量的工作部署，將提高上市公司質量各項要求融入服務雙碳目標和建設能源強國的大局中，精準把握主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營等工作要求，推動控股上市公司內(nèi)強質地、外塑形象，爭做資本市場“優(yōu)等生”。

　　中國建材集團相關負責人表示，《工作方案》既切合實際，又注重實效，為執(zhí)行者指明了方向和路徑。截止目前，集團控股上市公司14家，其中，A股上市公司12家，H股上市公司1家，A+H上市公司1家。近年來，集團一直致力于提升集團所屬上市公司發(fā)展質量，在做強主業(yè)、解決同業(yè)競爭，科技創(chuàng)新，激勵約束，規(guī)范治理，市場價值實現(xiàn)等方面多向發(fā)力。

　　“截至5月底，今年已實現(xiàn)對旗下4家上市公司的股票增持。”中國建材集團相關負責人介紹，下一步，集團將根據(jù)方案精神，著力提升上市公司治理能力，創(chuàng)新能力，做好投資者相關工作，全面落實方案舉措。

　　中國電科相關負責人對記者表示，文件明確了上市平臺布局優(yōu)化的思路，指明了上市公司在科技創(chuàng)新領域發(fā)揮更大作用的方向。工作方案強調(diào)要利用資本市場工具和上市公司平臺推動科技成果轉化，加大探索科研院所改制或資產(chǎn)上市路徑的力度。這意味著，央企科研院所在科技成果轉化方面的獨特優(yōu)勢將在資本市場的加持下得到充分利用和發(fā)揮，上市公司的資產(chǎn)質量和經(jīng)營效益也將充分受益。目前中國電科已形成了“產(chǎn)業(yè)發(fā)展主陣地、資產(chǎn)保值增值主力軍、對外融資主渠道、體制機制創(chuàng)新主平臺”的上市公司發(fā)展定位，中國電科將認真落實要求，扎實有力推進各項工作，確保上市公司高質量發(fā)展取得新成效。

　　部分央企控股上市公司相關負責人也向記者表達了對落地實施方案將帶來積極影響的樂觀預期。

　　“工作方案對我們這種已經(jīng)上市的央企控股上市公司具有極強的現(xiàn)實指導意義。”寶鋼股份相關負責人對記者表示，在推動上市平臺布局優(yōu)化和功能發(fā)揮方面，方案明確提出支持有利于理順業(yè)務架構、突出主業(yè)優(yōu)勢、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進價值實現(xiàn)的子企業(yè)分拆上市，這就對于我們這種鋼鐵上市公司主業(yè)以外，有價值的多元業(yè)務通過分拆上市謀求更好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、按照多元分類謀求更好的資本市場估值、讓資本市場更顯性地發(fā)現(xiàn)我們資產(chǎn)的價值。我們目前就考慮將新材料板塊寶武碳業(yè)進行分拆上市。

　　同時，在促進上市公司完善治理和規(guī)范運作方面，方案從健全治理機制、優(yōu)化股權結構、提高信披質量、建立健全ESG體系、依法合規(guī)經(jīng)營等幾個維度對央企控股上市公司如何完善治理和規(guī)范運作提出了非常具體、量化可考的工作指引，而且對很多工作提出了明確的時間表，倒逼企業(yè)把各項措施盡早落到實處。

　　前述寶鋼股份相關負責人還表示，方案在強化上市公司內(nèi)生增長和創(chuàng)新發(fā)展方面，特別給出了有價值可運用的工具箱，比如支持開展中長期激勵，統(tǒng)籌運用股權激勵以及科技型企業(yè)股權和分紅政策，就讓上市公司核心員工、科技研發(fā)人員和公司、國資大股東和其他小股東的利益高度捆綁在一起，對公司內(nèi)在價值創(chuàng)造和資本市場價值實現(xiàn)有了內(nèi)生的原始動力，有了中長期激勵機制就有了可持續(xù)的動力源泉。

　　國投電力相關負責人也表示，工作方案原則明確，目標清晰，要求具體，既有很強的指導性，又有很強的操作性。公司將按照工作方案提出的四個方面14項具體措施要求，特別是針對上市公司的相關要求，認真回顧審視各方面工作，總結經(jīng)驗，聚焦短板，結合自身實際抓緊制定具體實施方案并抓細抓實，確保盡早落地見效。

　　該負責人進一步表示，結合公司的十四五規(guī)劃，公司將重點抓好以下幾方面的工作：一是堅持結構優(yōu)化，加快綠色發(fā)展，落實雙碳戰(zhàn)略，聚焦水電、新能源，努力做強做精主業(yè)，不斷提高清潔能源業(yè)務比重并培育能源新產(chǎn)業(yè)。二是在爭取創(chuàng)造股東滿意的經(jīng)營業(yè)績的同時，繼續(xù)堅持積極回饋股東，讓所有投資者共享發(fā)展紅利。三是保持信息披露的高質量，持續(xù)完善和豐富ESG報告內(nèi)容，構建多渠道投資者良性互動機制，及時準確傳遞公司價值。四是持續(xù)推進改革，借天時、謀地利、聚人和，加強董事會建設，落實和完善董事會授權機制，以“職業(yè)經(jīng)理人”為引領優(yōu)化激勵約束機制，形成最大公約數(shù)，激發(fā)企業(yè)發(fā)展內(nèi)生動力。

　　據(jù)介紹，國投電力目前擁有的發(fā)電裝機中清潔能源（水電和新能源）占比已達到67%，隨著公司聚焦清潔能源發(fā)展，該比例將繼續(xù)提升。

　　責編：戰(zhàn)術恒

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責任編輯：陳悠然