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　　原標(biāo)題：多家龍頭房企業(yè)績(jī)會(huì)預(yù)判：房地產(chǎn)行業(yè)已企穩(wěn)，下半場(chǎng)將迎來(lái)巨大變化

　　來(lái)源：時(shí)代周報(bào)

　　“從目前看，國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化率仍不算高，市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。”3月30日，碧桂園集團(tuán)舉辦2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，管理層人士表示，公司認(rèn)為現(xiàn)在政策已經(jīng)觸底，市場(chǎng)信心也在逐漸恢復(fù)之中。

　　次日舉行的萬(wàn)科2021年度業(yè)績(jī)會(huì)上，萬(wàn)科董事會(huì)主席郁亮也在發(fā)言中談到，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)依然是重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也是萬(wàn)科現(xiàn)在和未來(lái)的主要業(yè)務(wù)，這門生意仍會(huì)“常做常有”。

　　“目前，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定的政策措施在不斷出臺(tái)，中央已經(jīng)明確了促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的方針，有關(guān)部門和各級(jí)政府也在制定政策穩(wěn)定市場(chǎng)，公司對(duì)政策環(huán)境有信心。”郁亮稱。

　　這是兩場(chǎng)全行業(yè)都關(guān)注的業(yè)績(jī)會(huì)。作為頭部房企，碧桂園和萬(wàn)科對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)判，風(fēng)向標(biāo)意義強(qiáng)烈。

　　房地產(chǎn)行業(yè)的春天，會(huì)來(lái)嗎？

　　行業(yè)發(fā)展邏輯重構(gòu)

　　2021年，房地產(chǎn)行業(yè)銷售和投資規(guī)模保持增長(zhǎng)，但由于市場(chǎng)需求透支、政策持續(xù)收緊和企業(yè)過(guò)度追求規(guī)模等多方因素，城市市場(chǎng)成交和房企銷售遇冷，部分企業(yè)債務(wù)違約，加重購(gòu)房者、地方政府和資本市場(chǎng)的觀望情緒，各項(xiàng)行業(yè)指標(biāo)“前高后低”。

　　2021年第二季度之后，房企銷售增速持續(xù)放緩，特別是下半年市場(chǎng)降溫明顯，百?gòu)?qiáng)房企單月業(yè)績(jī)?cè)鏊僮?月由正轉(zhuǎn)負(fù)，此后延續(xù)下跌趨勢(shì)且降幅不斷擴(kuò)大。

　　據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2021年12月，TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤(pán)金額9940.1億元，單月業(yè)績(jī)同比降低35.2%。從累計(jì)業(yè)績(jī)來(lái)看，年內(nèi)百?gòu)?qiáng)房企累計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)放緩。截至12月末，累計(jì)銷售操盤(pán)金額較2020年降低3.5%，規(guī)模房企銷售增速罕見(jiàn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　房企融資情況亦不樂(lè)觀。自2020年“三條紅線”和貸款集中度政策出臺(tái)后，2021年房企融資呈現(xiàn)供需兩端持續(xù)收緊的態(tài)勢(shì)。

　　據(jù)克而瑞不完全統(tǒng)計(jì)，2021年100家典型房企的融資量約為1.29萬(wàn)億元，同比下降26%。近五年來(lái)，融資量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，達(dá)到最低點(diǎn)。

　　融資環(huán)境不斷收緊，房企資金壓力加劇，違約事件頻發(fā)。2021年違約債券數(shù)量和金額，均遠(yuǎn)超2020年同期水平。

　　陣痛之下，有的房企黯然退場(chǎng)，有的房企咬牙堅(jiān)持。

　　億翰智庫(kù)指出，2021年，房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)格局重塑。穩(wěn)健型的房企，倘若不出現(xiàn)大的失誤或外部黑天鵝事件沖擊，待市場(chǎng)開(kāi)始回暖，將能夠享受到一定的紅利。

　　中海管理層人士在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，房地產(chǎn)下半場(chǎng)將迎來(lái)巨大變化，有著與上半場(chǎng)大為不同的市場(chǎng)邏輯、市場(chǎng)形態(tài)與行業(yè)格局。“房地產(chǎn)市場(chǎng)不再到處是機(jī)會(huì)，而是轉(zhuǎn)變成分化市場(chǎng)、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。行業(yè)也將從躁動(dòng)回歸理性，從盲目擴(kuò)張走向高質(zhì)量發(fā)展。”

　　市場(chǎng)信心逐漸修復(fù)

　　碧桂園管理層人士在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，去年房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，現(xiàn)在政策已經(jīng)觸底，信心也在逐漸恢復(fù)之中。

　　信心比黃金重要。據(jù)安信證券研報(bào)，2022年以來(lái)，房地產(chǎn)需求端放松可以劃分為三個(gè)階段：第一階段為年初至2月中旬，以公積金、購(gòu)房補(bǔ)貼和人才政策為主；第二階段為2月17日至2月底，以非限購(gòu)城市下調(diào)首套首付比例、核心城市下調(diào)房貸利率和加快房貸放款節(jié)奏為主；第三階段為3月以來(lái)，“鄭州 19 條”突破了既定政策，隨后青島、東莞、南寧、哈爾濱、福州等城市的放松都觸及了“四限”。

　　3月中旬，財(cái)政部、外匯局、證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、央行、證監(jiān)會(huì)五部委紛紛表態(tài)，要提振房地產(chǎn)行業(yè)信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，積極有效化解房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包括加大并購(gòu)貸款支持，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)兼并收購(gòu)困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目等。

　　上海證券指出，多部委對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)密集發(fā)聲，穩(wěn)定預(yù)期，提振市場(chǎng)信心，將對(duì)房企業(yè)務(wù)開(kāi)展和商品房市場(chǎng)銷售產(chǎn)生積極影響。短期內(nèi)，融資成本較低、擁有拿地優(yōu)勢(shì)的企業(yè)或?qū)⑹芤妫恢虚L(zhǎng)期，具備融資、拿地優(yōu)勢(shì)的品牌房企在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中將具備明顯優(yōu)勢(shì)。

　　時(shí)代中國(guó)管理層人士表示，地產(chǎn)行業(yè)最壞最糟糕的時(shí)間已經(jīng)逐步過(guò)去，預(yù)測(cè)行業(yè)今年將呈現(xiàn)“先低后平穩(wěn)”態(tài)勢(shì)。

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責(zé)任編輯：張熠