三、奧運將成為啤酒行業發展的催化劑

　　奧運對啤酒行業的促進作用可從兩面層面來分析：短期影響和長遠影響。

　　1.短期內能夠提升啤酒銷量

　　夏季通常是啤酒銷售的旺季，每年6-8月份的銷售收入占據了一年銷量的30%以上。而奧運恰逢銷售旺季，因此預計08年夏季北京地區的啤酒銷量將有大幅度的增加。德國就借助了世界足球杯的東風，06年啤酒消費量多年來第一次沒有下降，而是持平。

　　2.長期能夠提升品牌價值

　　有機構做過調查，在一般情況下，企業在全球范圍內每投入1億美元，品牌知名度提高1%，而贊助奧運會，每投入1億美元，知名度可提高3%了。啤酒是與體育最貼近的酒精類飲料，熱愛競技體育的年輕人也是啤酒消費的主力軍。08奧運就為啤酒行業的提供了一個絕佳的發展機會。奧運對啤酒產業的影響主要體現在兩個方面，首先能夠直接帶來銷量的大幅度增加，更重要的是奧運將成為啤酒品牌脫穎而出的催化劑，有望加速行業的整合。借助奧運會這個平臺擴大啤酒品牌的影響力才是企業最需要的。

　　麥當勞、VISA、三星和百威啤酒等許多國際品牌都將產品促銷和奧運精神的聯姻視做自身品牌提升的重要手段。

　　從目前的情況來看在奧運營銷方面，作為奧運合作伙伴的青島和燕京已走在了國內同行的前面，占據了一定的先發優勢。青島啤酒主張“激情成就夢想”，宣傳“青島的、世界的”，為青島啤酒向海外市場的拓展奠定基礎。而地處北京的燕京啤酒在奧運宣傳上具有得天獨厚的優勢，公司贊助了中國水上中心皮劃艇隊，在奧運會期間公司將為奧運運動員村、奧運媒體村、新聞中心、鳥巢等場館提供燕京啤酒，頗具優勢的地理位置能夠帶給燕京啤酒事半功倍的效果。如果能夠有效的將品牌的構建融入奧運之中，借助奧運這個平臺，青島啤酒和燕京啤酒在國內外的認知度將得到大幅度提升。

　　四、估值困惑

　　最近幾年，我國啤酒行業的兼并重組事件時有發生，尤其引人注目的是幾大國外啤酒巨頭紛紛以高昂的價格收購或參股國內啤酒企業，搶灘中國市場。其中英博天價收購雪津啤酒，AB高價收購哈爾濱啤酒，更是創造了啤酒行業估值的的神話。因此，應該給予啤酒行業何種估值水平，也一直困擾著投資者

　　當啤酒行業的寡頭競爭格局開始形成時，各大啤酒寡頭的競爭的手段不再以價格戰為主線，取而代之將是品牌競爭，企業的盈利能力將得到根本性的改觀。

　　同時，盡管短期內存在著成本上漲的壓力，但啤酒行業將保持增長的良好態勢。甘肅是我國當前國產大麥最大的種植省份，但內蒙的種植面積增加很快，一直有趕超之勢。隨著內蒙大麥種植面積的迅速增加，09年大麥價格有望回落。而根據我們前面的分析可以看到，啤酒提價最深層次的原因是對其真實價值的回歸。因此，啤酒價格上漲之后回落的可能性不大，原料價格的回落無疑能夠提升啤酒企業的利潤空間。

　　國內外投資者給予中國啤酒行業高估值最主要的原因在于中國巨大的市場容量，而作為大眾化的消費品，啤酒能夠更好地與這個巨大市場相融合。鑒于當前原料成本上漲對啤酒企業的影響還有待進一步觀察，暫時給啤酒行業“持有”的投資評級。展望未來，啤酒行業發展的道路不會一帆風順，但前景光明，我們長期看好啤酒行業。