原標題：各項業務全面開花 亞馬遜2022力挽狂瀾？

　　來源：美股研究社

　　概括

　　亞馬遜終于在接下來的幾個小時內受到尊重，因為它的股票正在上漲。

　　亞馬遜實現了強勁的第四季度和更強勁的 2021 年，并為創紀錄的 2022 年奠定了基礎。

　　我相信 2022 年股價將達到 4，000 美元，到 2029 年底，亞馬遜將成為第一家營收達萬億美元的公司。

　　最后，亞馬遜在盤后交易中表現出一定的尊重，因為股價目前上漲了 494.74 美元（17.82%）。在 2021 年第三季度的發布中，亞馬遜指導第四季度的收入在 130 至 1400 億美元之間。AMZN 缺少分析師的共識正在成為一個反復出現的主題，但 AMZN 再次交付了其指導。亞馬遜創造了創紀錄的季度，他們創造了 1374 億美元的收入。盡管 AMZN 的收入低于共識數字 - 2.3 億美元，但其在第四季度交付的 EPS AMZN 完全黯然失色。分析師團體要求第四季度每股收益為 3.54 美元，而亞馬遜第四季度每股收益為 27.75 美元。包括北美、國際和 AWS 在內的每個細分市場都在增長，創造了創紀錄的一年，AMZN 實現了 4698 億美元的收入和 334 億美元的凈收入。

　　AMZN 發布的 2022 年第一季度指導價在 112 至 1170 億美元之間，以在年初開始。AMZN 在 2021 年第一季度創造了 1085.2 億美元的收入，因此這將是低端增長 3.21% 和高端增長 7.82%。AMZN 還將其 Prime 會員的價格從 12.99 美元提高到每月 14.99 美元，從每年 119 美元提高到 139 美元。作為股東和 Prime 會員，我很樂意支付增加的費用，而且對于 Prime 提供的價值，我看不到 AMZN 會失去很多會員。AMZN 以強勁的勢頭結束了 2021 年，并為 2022 年的強勁勢頭奠定了基調，我認為股價將會突破，因為它們已經整合了太久。

　　AMZN 的股票整合時間過長

　　過去一年，隨著 SPDR & P 500 Trust ETF （ SPY ） 上漲 16.96%，AMZN 一直落后于市場，而 AMZN 的股價則下跌了 -16.17%。自 2020 年 COVID 崩盤以來，AMZN 也一直落后于市場，因為 SPY 反彈了 88.23%，而 AMZN 增長了 51.74%。在盤后活動之前，亞馬遜的股票自 2020 年 6 月以來一直在盤整，他們所做的一切都沒有改變。2020年，我們看到成長型公司紛紛競購，因為許多年輕公司成為市場寵兒，不容錯過。2021年對許多大流行的佼佼者來說是一場災難，但 AMZN 只是橫盤整理。

　　AMZN的股票已經恢復生機，似乎市場不僅對收益感到興奮，而且對他們的未來指引感到興奮。2021 年，股價兩次上漲，但隨著接近 3，800 美元大關而被拋售。21 年 11 月 18 日，AMZN 收于 3，696.06 美元，隨后兩個半月跌至 2，776.91 美元。亞馬遜在盤后交易中的交易價格約為 3，265 美元，第四季度的報告可能是亞馬遜擺脫整合階段所需的燃料份額。從季度銷售額到全年銷售額都打破了記錄，AMZN 在 2021 年實現了創紀錄的細分市場銷售額和創紀錄的凈收入。AMZN 繼續接近沃爾瑪（WMT ）） 作為美國的收入王者，未來電子商務和云增長的催化劑應該會幫助他們在未來幾年超越 WMT。我相信 AMZN 將在下一輪競標中達到每股 4，000 美元。

　　亞馬遜剛剛打破了許多不同的公司記錄

　　2020年的收入增長并不是由于大流行而僥幸。作為全球最大的公司之一，AMZN 繼續充當成長型公司。2018 年收入同比增長 30.93%，然后在 2019 年同比增長 20.45%。2020 年 AMZN 的收入同比增長 1055.4 億美元或 37.63%。許多人表示，AMZN 的增長加速不會持續下去，這與事實相去甚遠。2021年AMZN的收入同比增長21.69%，增加837.4億美元。這是一個了不起的成就，雖然這種比較不會是蘋果對蘋果，但自2018財年結束以來，WMT已增長 716.2 億美元或 14.31%。AMZN 的收入增長并非僥幸。

　　在 AMZN 的公司內，每個業務部門都繼續經歷非凡的增長。北美虔誠地同比增加了數百億美元的收入。2018年北美收入同比增長33.26%，2019年增長 20.79%，2020 年增長 38.35%，2021 年增長 18.42%。AMZN 來自北美的收入為 2798.3 億美元，同比增長 435.3 億美元。

　　在 AMZN 的國際業務方面，增長仍在繼續。北美以外地區仍有巨大潛力，該業務板塊同比增長 22.4%。過去4個財年，AMZN的國際收入增長了734.9億美元，增幅為135.34%。盡管隨著 AMZN 增加 297 億美元，大流行在 2020 年加速增長至 39.73%，但他們的海外擴張繼續蓬勃發展。2021 年，AMZN 的國際收入又增加了 233.9 億美元，而且沒有放緩的跡象。

　　AWS 通常被視為未來收入增長的驅動力，因為其收入同比增長以及云基礎設施行業在這十年中預計將增長多少。在過去的 4 個財年中，AWS 增長了 256.3%，為該業務部門增加了 447.4 億美元的收入。2020 年增長放緩至同比 29.71%，增加了 104 億美元的收入。2018 年，AWS 額外創造了 82.4 億美元的收入，同比增長 47.2%。三年后，隨著 AMZN 以 37.01% 的年增長率增加了 233.9 億美元的額外收入，AWS 仍在以大倍數增長。AWS 將以 20% 的年增長率在 2024 年成為 1000 億美元的收入部分。

　　過去，對AMZN最大的抱怨是AMZN 沒有盈利，或者利潤微乎其微。由于 AMZN 正在大幅擴大其利潤基礎，情況已不再如此。2020 年凈收入同比增長 84.08%，因為 AMZN 實現了額外的 97.4 億美元凈收入。2021 年，AMZN 實現了又一個創紀錄的年份，凈收入為 334 億美元，同比增長 120.7 億美元或 56.58%。我認為隨著 AMZN 找到實現部分業務自動化的方法、利用規模經濟、提高利潤率并產生同比增長的收入，我們將看到多年的凈收入增長。

　　亞馬遜從這里走向何方？

　　展望 AMZN 的未來時，有很多令人興奮的事情。在零售方面，AMZN 不僅為其股東創造收入，他們還為第三方賣家提供了一個全國性的市場，以接觸更多的受眾。全球超過130，000 名第三方賣家在亞馬遜上的銷售額超過 100，000 美元，在黑色星期五和圣誕節期間，美國第三方賣家平均每分鐘售出 11，500 件產品。Prime 一直是 AMZN 服務的一個令人難以置信的方面，因為 2021 年在美國交付了超過 60 億次免費送貨，超過 2 億名 Prime 會員流式傳輸視頻內容。作為第一家星巴克（SBUX） 在紐約市開設的 Amazon Go 商店取貨。顧客可以通過星巴克應用程序訂購星巴克取貨，并在同一地點從 Amazon Go 市場購買食品，而無需排隊等候付款。AMZN 還與 Affirm 合作，為其客戶提供額外的支付選項。SBUX 和 AMZN 計劃在 2022 年再開設兩個這樣的地點，下一個地點將在紐約市的紐約時報大樓。隨著這個概念變得越來越流行，我認為 AMZN 將建立更多的合作伙伴關系并將這個概念擴展到美國其他主要城市。

　　與零售業一樣令人興奮的是，AWS 是未來。2021年出現了許多里程碑，因為一些最重要的公司決定轉向 AWS 來運營其業務。納斯達克建立了一項多年合作伙伴關系，將其市場遷移到AWS，目標是成為世界上第一個完全啟用的基于云的交易所。Meta Platforms （ FB ） 選擇 AWS 作為其長期戰略云提供商，以加速人工智能研發。Best Buy 選擇 AWS 作為其首選的云提供商，并將企業系統和關鍵業務工作負載遷移到云中。高盛 （ GS ） 和 AWS 為金融機構推出了一套基于云的數據和分析解決方案。輝瑞（PFE） 還與 AWS 合作，聯合航空公司 （ UAL ） 選擇 AWS 作為其首選的云提供商。

　　2021 年云計算年終數據尚未公布，但截至 2021 年第三季度，AWS 從微軟 （ MSFT ） 手中奪走了 1% 的市場份額，占全球云基礎設施支出的 32% 。到 2030年，全球云服務市場預計將達到 1.62 萬億美元，復合年增長率為 15.8%。AMZN 目前擁有 32% 的市場份額，如果它能夠保持 15% 的市場份額，這似乎很低，那么 2030 年 AWS 產生的收入將為 2430 億美元。在 20% 的市場份額下，AWS 將產生 3240 億美元的收入。越來越多的公司將其本地基礎設施遷移到云端，AWS 已成為云服務的領導者。基于AWS‘根據目前的增長率和云服務的預計收入，到 2030 年，AWS 每年有可能產生數千億美元的收入。如果 AWS 能夠將其目前的市場份額保持在 32%，它將在 2030 年產生 5184 億美元的收入。

　　在零售領域，我看到 AMZN 的收入在過去十年中繼續同比增長。2022年電子商務有望首次突破零售總額20%的大關。到2024年，電子商務預計僅占零售總額的 21.8%。許多人認為實體零售業已走到了盡頭，實體店也即將退出市場。到 2030 年，電子商務有可能甚至不占零售總額的 30%。這對 AMZN 有利，因為它預示著未來幾年的增長之路。

　　沃爾瑪（WMT） 幾十年來一直是零售業的主導力量，據我所知，它是美國最大的創收公司，隨著時間的推移，AMZN 在 WMT 上不斷取得進展。截至 2017 年底，AMZN 創造了 WMT 年收入的 36.61%，因為 WMT 與 AMZN 相比，該年的收入增加了 3080.1 億美元。在過去四年中，AMZN 縮小了差距，到 2021 年，WMT 創造了 82.14% 的年收入，其中 1021.6 億美元將這些公司分開。過去四年，WMT 的年均收入增長率為 3.42%，而 AMZN 的年均增長率為 27.68%。如果 WMT 以年均增長率增長，到 2025 年將產生 6543.1 億美元的收入。如果 AMZN 的增長率下降到 10%，它將在 2025 年超過 WMT，產生 6878.3 億美元的收入。如果 AMZN 能夠以 10% 的年復合增長率同比增長。

　　結論

　　市場終于尊重了 AMZN 的數據，而他們的增長遠未結束。像 AMZN 這樣的大公司不應該以這樣的速度增長，但 AMZN 繼續挑戰常態。AMZN 創造了創紀錄的一年，根據他們對 2022 年第一季度的預測，我相信 2022 年將再次創下新紀錄。AMZN 作為電子商務擁有巨大的動力，向云的轉變為其業務部門提供了許多順風。AMZN 一直落后于市場，股價已經整合太久了。我現在要做兩個預測。2022 年 AMZN 的股價將超過 4000 美元，到 2029 年底，AMZN 將成為第一家創造 1 萬億美元收入的公司。我繼續將 AMZN 視為一個巨大的長期前景，因為在這十年的剩余時間里，收入和利潤都有很大的增長空間。

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責任編輯：劉玄逸