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　　趙曉光幾次談及特斯拉（TSLA.US）：全球汽車供應(yīng)鏈迎來機(jī)會

　　來源：風(fēng)口調(diào)研

　　1． 趙曉光：智能手機(jī)的浪潮已經(jīng)接近尾聲

　　趙曉光：智能手機(jī)的浪潮已經(jīng)接近尾聲，它能夠給我們提供的紅利越來越少，在未來我覺得主要有幾個浪潮：

　　第一點，全球汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈體系的機(jī)會。這很有可能會復(fù)制十年前，手機(jī)行業(yè)從封閉變向開放，從分工變成垂直整合的模式。在這個體系下是由特斯拉（TSLA.US）來引導(dǎo)打破這個體系的，如同當(dāng)年的蘋果，在這個過程中就伴隨著中國企業(yè)進(jìn)入這個體系的機(jī)會——汽車采購體系向中國開放之后帶來的汽車零部件機(jī)會。

　　2． 趙曉光：黃金時代 —— 致敬電子&研究這十年

　　案例四十一：汽車，你沒看到的邏輯

　　看完整個智能手機(jī)的歷程，再去看汽車供應(yīng)鏈，電子分析師會有完全不同的視角。

　　如今的汽車供應(yīng)鏈，和當(dāng)年諾基亞摩托羅拉時代手機(jī)供應(yīng)鏈何其相似。

　　如今的汽車和當(dāng)年的手機(jī)，都是分工專業(yè)化體系下的封閉模式。在手機(jī)行業(yè)封閉時代，中國企業(yè)是不可能獲得機(jī)會的。蘋果打破這一體系，引入并培育一批優(yōu)秀的大陸供應(yīng)商。

　　汽車工業(yè)體系是嚴(yán)格按照分工專業(yè)化模式，在汽車電子，主要的總成系統(tǒng)被博世、德爾福、法雷奧、大陸、偉世通等。這些系統(tǒng)廠商掌控了上游電子零組件的采購和定價，并獲得相當(dāng)可觀的超額利潤，同時也要為產(chǎn)品質(zhì)量高度負(fù)責(zé)。

　　由此帶來的結(jié)果是兩個

　　其一，汽車上游的超額利潤，被系統(tǒng)分包商獲取，音響為例，經(jīng)過系統(tǒng)商后，價格增長2倍以上。

　　其二，由于要維持價格體系穩(wěn)定性，中國電子廠商很難獲得進(jìn)入的機(jī)會。臺灣電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展這么多年，能夠成功進(jìn)入汽車工業(yè)體系的也鳳毛麟角。而一旦進(jìn)入，利潤水平相比消費電子業(yè)務(wù)，都有大幅、甚至幾倍的增長。

　　而特斯拉、未來的蘋果的進(jìn)入，將采用垂直采購的模式，打破這一體系。一二級供應(yīng)商數(shù)量從200家增加到600家。傳統(tǒng)的系統(tǒng)廠商的抵制和特斯拉的模式（按照傳統(tǒng)廠商，100萬的售價，特斯拉售價50萬，必然要降低成本），決定了傳統(tǒng)體系的沖擊。而中國電子供應(yīng)鏈，正好在蘋果五年的扶持后，如沐春風(fēng)，加速崛起。

　　必須意識到，手機(jī)供應(yīng)鏈的生產(chǎn)難度是高于汽車的，汽車的核心在于穩(wěn)定性，而穩(wěn)定的問題，是可以通過工業(yè)生產(chǎn)體系的導(dǎo)入解決的。之前無法突破，核心的秘密就在過去分工專業(yè)化的體系。

　　大陸電子企業(yè)，正在加速進(jìn)入汽車生產(chǎn)體系，大陸電子企業(yè)的籌碼，左手是蘋果培育出來的工業(yè)生產(chǎn)能力和智能化技術(shù)，右側(cè)是資本運(yùn)作實現(xiàn)海外優(yōu)秀產(chǎn)能的整合。

　　基于此邏輯，我們相信，下一個五年，將像智能手機(jī)一樣，產(chǎn)生一批新的200億市值的汽車供應(yīng)鏈公司，中國制造業(yè)將在智能汽車時代崛起。

　　而這，是比單純講無人駕駛、講新能源電池、講車聯(lián)網(wǎng)，更宏大的機(jī)會。

　　另外，汽車的創(chuàng)新，智能化、互聯(lián)網(wǎng)化是長期方向，但按照“人機(jī)交互是創(chuàng)新第一法則“的原則，外觀創(chuàng)新可能是未來最重要的方向。我們看很多外資車廠的經(jīng)典車型，都是十年沒什么變化的。未來，如何把車做的更酷、更炫、更時尚，是車廠競爭的關(guān)鍵，因此激光技術(shù)、3D打印技術(shù)、玻璃技術(shù)都面臨機(jī)遇。3D打印，就是典型的過去一直缺乏殺手級應(yīng)用帶動，無法跨過產(chǎn)業(yè)臨界點的行業(yè)

　　3． 趙曉光：未來三年，哪些行業(yè)會興起？

　　還有一個確定的機(jī)會，趙曉光認(rèn)為是汽車行業(yè)。他在演講中提到了一組數(shù)據(jù)，全球汽車零部件前100強(qiáng)，去年總收入7萬億元，而在這100強(qiáng)中，中國企業(yè)只有5位排在90—100名，加起來不到1000億元的收入，全球有6.9萬億的汽車零部件都被國外品牌占據(jù)。如果橫向擴(kuò)張，往軍民融合、汽車零部件的方向擴(kuò)張，6.9萬億元的收入對應(yīng)的是利潤1.4萬億元、市值28萬億元。

　　趙曉光認(rèn)為汽車行業(yè)擁有巨大的投資機(jī)會。“我們看好這個領(lǐng)域未來的發(fā)展，就像過去五到八年手機(jī)領(lǐng)域中國企業(yè)的崛起，伴隨著特斯拉、蘋果包括國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、汽車巨頭進(jìn)入這個行業(yè)之后，傳統(tǒng)的分工專業(yè)化的采購模式會被垂直整合的模式打破。未來五到八年就是汽車零部件全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國的時代。

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責(zé)任編輯：陳志杰