來源：wind資訊

　　港交所近日披露，科笛集團遞表港交所主板申請上市，高盛、中金公司為聯席保薦人。

　　（圖片來源：科笛集團招股書）

　　科笛集團成立于2019年，是一家專注于皮膚學的研發型生物制藥公司，致力于開發創新及全面的解決方案，以滿足患者及消費者在廣泛皮膚病治療及護理市場中不斷變化的多樣化需求。

　　截至最后實際可行日期，科笛集團已建立廣泛的產品組合，涵蓋11種具有巨大市場潛力的產品及候選產品，針對廣泛皮膚病治療及護理市場的四個主要領域，即毛發疾病及護理、皮膚疾病及護理、局部脂肪堆積管理藥物及表皮麻醉。

　　公司已成功上市2種產品，并正在開發5種臨床階段及4種臨床前階段的候選藥物。在5種臨床階段候選藥物中，其中2種產品已在海南樂城開始商業化試點。公司的核心產品CU-20401是一種研究性重組突變膠原酶，可針對減少皮下治療后過度的局部脂肪堆積。截至最后實際可行日期，公司在中國內地、香港及日本持有18項專利及專利申請（包括授權引進專利及專利申請）。

　　除公司前兩大經銷商客戶外，科笛集團的客戶均為個人客戶。公司于2020年并無產生任何收入。于2021年及截至2022年6月30日止六個月，公司的兩大客戶產生的總收入分別為人民幣381,000元及人民幣176,700元。于2021年及截至2022年6月30日止六個月，公司的兩大客戶合計分別占公司于該等期間總收入的18.7%及26.9%，公司的最大客戶分別占公司于該等期間總收入的18.7%及21.1%。公司的兩大客戶均非公司的供貨商。

　　財務數據方面，于2021年度、2022年上半年，科笛集團實現收入分別為203.8萬元、65.8萬元人民幣;毛利分別為161萬元、45.3萬元人民幣。同期，該公司研發投入分別為1.11億元、8346.4萬元人民幣。于2021年及截至2022年6月30日止六個月，公司的毛利分別為人民幣1.6百萬元及人民幣0.5百萬元。同期，公司的毛利率分別達到79.0%及68.8%。

　　在IPO之前，科笛集團已完成多輪融資，投資籌集的資金總額約為2.75億美元。招股書顯示，紅杉中國（Sequoia Capital China Growth）持股比例為12.13%，富達持股8.04%。

　　市場規模方面，根據弗若斯特沙利文的資料，中國的廣泛皮膚病治療及護理市場從2017年的人民幣3,004億元增至2021年的人民幣4,718億元，復合年增長率為11.9%，預期將于2025年及2030年分別增至人民幣6,705億元及人民幣10,390億元，2025年至2030年的復合年增長率為9.2%。

　　中國的局部脂肪堆積管理藥物市場仍處于初期增長階段，尚無獲批產品。局部脂肪堆積管理藥物的市場規模預計將由2023年的人民幣134.5百萬元增長至2025年的人民幣805.1百萬元，2023年至2025年的復合年增長率為144.7%。2030年市場規模預期將達到人民幣3,927.1百萬元，2025年至2030年的復合年增長率為37.3%。

　　根據弗若斯特沙利文的資料，科笛集團是中國廣泛皮膚病治療及護理市場中為數不多的具備全面綜合能力的參與者之一。公司擁有涵蓋11個產品及候選產品的綜合產品管線，包括兩個上市產品、五個臨床階段及四個臨床前階段候選藥物。公司亦通過在線渠道在中國將皮膚病藥物產品商業化，以滿足市場需求。

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責任編輯：張海營