整個(gè)科技行業(yè)的業(yè)績增長幅度似乎都將放緩，就連蘋果（AAPL.US）和亞馬遜（AMZN.US）等通常所向披靡的科技巨頭可能也無法逃脫美國經(jīng)濟(jì)增長放緩所帶來的負(fù)面影響。

　　隨著許多大型科技巨頭即將在未來兩周公布業(yè)績，投資者們已經(jīng)為迎接壞消息做好了充分準(zhǔn)備。其中，亞馬遜預(yù)計(jì)將以幾十年來最緩慢的速度增長。芯片制造商正從繁榮期蹣跚走向潛在的供過于求。優(yōu)步科技（UBER.US）和DoorDash（DASH.US）等零工經(jīng)濟(jì)型科技公司可能會(huì)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期消費(fèi)者削減預(yù)算的“受害者”之一。

　　此外還有科技型公司線上廣告業(yè)務(wù)急劇下滑，這一變化上周已經(jīng)重創(chuàng)了Snap（SNAP.US）和推特（TWTR.US）的銷售額，并且一些分析人士認(rèn)為即將對Facebook母公司Meta platform（META.US）將于美東時(shí)間周三公布的業(yè)績帶來不確定性。

　　投資者目前面臨的問題普遍是：經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)在多大程度上反映在股價(jià)上。以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)今年已經(jīng)下跌近24%，亞馬遜的股價(jià)跌幅略高于這一數(shù)字，而Meta的市值已經(jīng)縮水一半。

　　隨著大型科技企業(yè)業(yè)績將在未來幾天陸續(xù)出爐，分析人士普遍預(yù)計(jì)美股科技行業(yè)的表現(xiàn)將如下：

　　線上廣告

　　智通財(cái)經(jīng)了解到，研究公司Magna估計(jì)，美國數(shù)字廣告市場第二季度僅增長約11%，和上年同期的58%增幅相比大幅放緩。社交媒體廣告的增速將尤其乏力，主要因蘋果隱私政策的更改使其更加難以鎖定目標(biāo)客戶，從而損害了社交媒體廣告的增長復(fù)蘇。

　　線上廣告失去光彩——2022年，美國數(shù)字媒體廣告銷售額增長放緩

　　這就使得線上廣告這一領(lǐng)域成為科技公司發(fā)展越來越擁擠的領(lǐng)域，它們都想在這塊蛋糕上分一小塊。谷歌和去年改名為Meta的Facebook長期以來都是線上廣告領(lǐng)域的王者，但亞馬遜等巨頭如今正在進(jìn)軍。

　　預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，Meta即將迎來自10年前IPO以來的首次銷售額零增長，同時(shí)凈利潤下降約33%。谷歌母公司Alphabet預(yù)計(jì)將公布自2020年新冠疫情開始以來最緩慢的銷售額增長。

　　投資營銷和媒體初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司AperiamVentures普通合伙人Eric Franchi表示：“Facebook和谷歌現(xiàn)在似乎處于非常不利的地位，情況變化得非常快。”

　　媒體公司Mediahub Worldwide美國首席執(zhí)行官Sean Corcoran表示，廣告支出仍有一些亮點(diǎn)。他表示，旅游和娛樂等行業(yè)的一些客戶繼續(xù)以健康的速度進(jìn)行消費(fèi)，而其他行業(yè)的客戶則處于觀望狀態(tài)。Corcoran表示：“這就是人們的處境——他們不知道會(huì)發(fā)生什么。”“另外，他們不想做大幅度削減，他們想讓引擎繼續(xù)燃燒。”

　　科技巨頭亞馬遜“踩剎車”

　　亞馬遜不僅面臨著銷售額增速歷史性放緩，它還在處理新冠疫情大規(guī)模投資留下的后遺癥。2020年新冠疫情爆發(fā)后，電子商務(wù)支出激增，該公司進(jìn)入建設(shè)模式，將倉庫面積擴(kuò)大一倍，以滿足市場需求。現(xiàn)在消費(fèi)者已經(jīng)回到實(shí)體店，亞馬遜建設(shè)過度之下容量明顯過剩。所以它轉(zhuǎn)租空間，通過人員縮減來減少每小時(shí)的勞動(dòng)力。

　　與此同時(shí)，該公司的利潤受到劇烈沖擊。目前分析師預(yù)計(jì)第二季度每股收益為14美分，總凈利潤預(yù)計(jì)同比下降82%。隨著亞馬遜業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，其盈利能力預(yù)計(jì)將在今年下半年有所反彈。

　　另外，即使經(jīng)濟(jì)全面陷入衰退，亞馬遜仍然可以比競爭對手做得更好——這要?dú)w功于低廉的價(jià)格。此前，在2008年全球金融危機(jī)期間，該公司的增長速度超過了整個(gè)電子商務(wù)行業(yè)。

　　目前，亞馬遜的營收增長可以說已經(jīng)放緩至“涓涓細(xì)流”。分析師預(yù)計(jì)營收將增長約6%，這將是自2001年以來增幅最低的季度。如果投資者看亞馬遜線上商店銷售額，預(yù)計(jì)銷售額將呈連續(xù)第三個(gè)季度下降。分析師普遍認(rèn)為該公司的云服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)該會(huì)在經(jīng)濟(jì)低迷期間繼續(xù)成為最大亮點(diǎn)，幫助其提振業(yè)績。

　　零工經(jīng)濟(jì)低迷

　　經(jīng)濟(jì)衰退的陰影籠罩著優(yōu)步、DoorDash和Lyft（LYFT.US）等叫車和送餐應(yīng)用，隨著消費(fèi)者預(yù)算吃緊，這些應(yīng)用服務(wù)可能會(huì)成為一種“奢侈品”。今年以來，這兩家公司的股價(jià)已經(jīng)大幅下跌，Lyft受到的打擊尤其嚴(yán)重，市值縮水超過三分之二。

　　DoorDash和優(yōu)步受益于新冠疫情期間外賣訂單數(shù)量激增，刺激了該公司向酒類、便利店商品和雜貨店的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，如今這一領(lǐng)域仍然相對強(qiáng)勁。據(jù)估計(jì)，DoorDash上季度的快遞銷售額同比增長了23%，優(yōu)步同比增長了31%。盡管如此，訂單量仍低于新冠疫情時(shí)期的高點(diǎn)，與GrubHub和Instacart等同行的競爭關(guān)系正在加劇。

　　優(yōu)步網(wǎng)約車業(yè)務(wù)和Eats食品業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)

　　與優(yōu)步不同，Lyft的幾乎所有營收仍然來自叫車服務(wù)，該服務(wù)在新冠疫情封鎖期間受到了很大程度影響。需求現(xiàn)在已經(jīng)反彈，但司機(jī)的持續(xù)短缺已被證明代價(jià)高昂。對于Lyft而言，增加司機(jī)獎(jiǎng)金和激勵(lì)支出的計(jì)劃加劇了投資者的擔(dān)憂，他們擔(dān)心公司利潤會(huì)受到擠壓。

　　旅行恐慌

　　旅游業(yè)高管們幾個(gè)月來一直宣稱，夏季將成銷售旺季。畢竟，世界上不少國家已經(jīng)解除了對新冠肺炎的限制措施，兩年以來旅行者們的需求一直被壓制。

　　然而，夏季的開始并不順利，歐洲的機(jī)場和美國的幾家航空公司紛紛削減運(yùn)力，罷工和人員短缺困擾著這些機(jī)場。再加上通脹和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，該行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)程可能會(huì)被削弱。

　　同時(shí)，強(qiáng)勁的美元走勢也拖累了公司的收益水平，尤其是Booking Holdings（BKNG.US）和Airbnb（ABNB.US）等公司的收益。Booking近87%收益來自海外市場，其中很多是以英鎊和歐元計(jì)價(jià)的，但這兩種貨幣今年均大幅貶值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，Airbnb去年約有一半的營收來自海外。

　　這類公司目前的增長速度仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大多數(shù)科技巨頭。但一些分析師正在下調(diào)他們的預(yù)期，來自Truist Securities的Naved Khan預(yù)計(jì)Airbnb第三季度營收約為27.1億美元，低于他之前預(yù)測的28.3億美元。需要注意的是，這段時(shí)間通常是該公司一年中最大規(guī)模銷售額的季節(jié)。

　　蘋果增速放緩

　　一些分析師預(yù)計(jì)，蘋果（AAPL.US）預(yù)計(jì)將公布自新冠疫情初期以來最緩慢的季度銷售額增長。該公司已經(jīng)警告稱，供應(yīng)鏈問題將導(dǎo)致當(dāng)季銷售額減少高達(dá)約80億美元，如今投資者還擔(dān)心消費(fèi)者需求下降。

　　蘋果增速放緩——預(yù)計(jì)其最新季度銷售額增幅將是2020年以來的最低水平

　　無論如何，蘋果第三財(cái)季的業(yè)績與去年同期形成了嚴(yán)峻的對比，當(dāng)時(shí)蘋果銷售額增長了36%，這得益于客戶在新冠疫情期間為家庭或辦公室添置電子設(shè)備。

　　如果說蘋果的業(yè)務(wù)有大幅增長的話，那可能就是線上服務(wù)。分析師普遍預(yù)計(jì)，蘋果這一類別銷售額今年第二季度將達(dá)到近200億美元，創(chuàng)下同類別銷售額紀(jì)錄。

　　芯片行業(yè)萎靡

　　新冠疫情期間芯片銷量激增，供應(yīng)出現(xiàn)短缺，令該行業(yè)爭相增加產(chǎn)能。但投資者越來越擔(dān)心，需求可能已經(jīng)見頂。這反映在芯片股基準(zhǔn)的費(fèi)城證券交易所半導(dǎo)體指數(shù)（SOX指數(shù)）上，該指數(shù)今年以來下跌超28%。

　　德州儀器（TI.US）將于美東時(shí)間周二公布財(cái)報(bào)，這將為芯片行業(yè)的狀況提供重要線索。在芯片制造商中，該公司擁有最廣泛的產(chǎn)品種類和最大規(guī)模的客戶。從工業(yè)機(jī)械到太空硬件，再到消費(fèi)電子產(chǎn)品，它都是銷量領(lǐng)頭羊。分析師預(yù)計(jì)，德州儀器第三季度的銷售額將下降約1%，而上年同期為增長41%。

　　英特爾和SOX半導(dǎo)體指數(shù)今年一直落后于標(biāo)普500指數(shù)

　　美國芯片制造商英特爾（INTC.US）將于美東時(shí)間周四發(fā)布財(cái)報(bào)，屆時(shí)蘋果和亞馬遜也將公布財(cái)報(bào)。預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，由于筆記本電腦芯片需求下降，第二季度營收將下降3%。今年6月，英特爾首席財(cái)務(wù)官Dave Zinsner表示，經(jīng)濟(jì)溢價(jià)變得更加疲弱，這將影響英特爾的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

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責(zé)任編輯：劉玄逸