在新能源賽道持續火爆的背景下，當前，一些明星基金經理已經開始減持甚至清倉新能源持倉，其中包括招商基金的首席研究官朱紅裕。他在日前的一場活動披露了最新觀點和投資體系，表示目前不會過多關注估值推升很高的行業和股票，希望通過橫縱對比產業鏈和企業找到非共識性的機會，“新能源和光伏的很多產業環節里，行業競爭格局正在不斷的惡化，未來的競爭會越來越激烈”。

對于當下行情，朱紅裕認為，不需要研究過多的宏觀變量，更重要的是看一些長期可以跟蹤、把握和驗證的問題，如好的企業在行業調整的時間窗口在做什么？相對同行他們的競爭力在削弱還是在強化？他表示，雖然最低估的階段可能已經過去，但還有相當部分公司和行業估值不算貴。

由此看來，朱紅裕希望挖掘的是，沒有被充分定價的、長期被顯著低估的投資機會。

因此，朱紅裕十分關注行業的周期起伏和背后的企業家表現，他認為，行業的生命周期體現的是企業家的決策能力，“比起研究宏觀，投資更應該研究的是人性，是產業生命周期、行業的周期，以及企業的核心競爭力”。

具體到行業，朱紅裕特別重視產業升級相關的服務業，諸如軟件、軍工、高端裝備、化工物流、化工檢測服務等，他認為這些行業的長期機會是非常確定的。

而對于下半年及未來的投資配置，朱紅裕認為，消費和醫療是有機會的。隨著疫情等因素被消化，他認為，大消費的增速總體應該可以回到比較正常的狀態，特別是很多與出行、社交有關的服務業。此外，他還關注到醫療行業里的改革，認為在相關行業的競爭格局保持穩定、產品價格不降太多的前提下，與手術有關的耗材、麻醉藥等都會有比較明顯的受益。

據悉，朱紅裕在管的招商核心競爭力基金成立于今年4月13日，數據顯示，任職92天，該基金漲幅超20%。對于投資決策思路，他表示，在4月中下旬就采用了相對積極的態度去建倉，決策是基于資產配置的框架，而不完全基于自下而上的選股框架。

公開資料顯示，朱紅裕為清華大學工學碩士，曾就職于華夏證券、銀河基金、華安基金、國投瑞銀基金。曾任紅杉資本中國基金副總裁，弘尚資產聯合創始人、合伙人、首席投資官、投資經理，招銀理財權益投資部總經理、投資經理。2021年5月加入招商基金管理有限公司，現任公司首席研究官。

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