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　　8月1日早盤，軍工板塊持續(xù)活躍，新勁剛漲超10%，博云新材、煉石航空、航天發(fā)展、天海防務(wù)（維權(quán)）、江航裝備、新余國科、晨曦航空、新興裝備等集體上行。

　　航空航天業(yè)近日捷報頻傳，中國商飛公司消息稱，C919大型客機(jī)六架試飛機(jī)近日圓滿完成全部試飛任務(wù)，這標(biāo)志著C919適航取證工作正式進(jìn)入收官階段。據(jù)中國載人航天工程辦公室消息，神舟十四號航天員乘組于2022年7月25日10時03分成功開啟問天實驗艙艙門，順利進(jìn)入問天實驗艙。這是中國航天員首次在軌進(jìn)入科學(xué)實驗艙。

　　國防軍工基金重倉股持股比例顯著上升

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全市場基金在軍工股的配置上，于2019年的持倉達(dá)到最低，僅有2%的水平，之后開始回升，到2022年第二季度末，全市場基金的軍工股倉位已回升到3.32%，但這一基金持倉水平，也僅為基金配置這一行業(yè)歷史峰值的48%。

　　軍工股向來難以吸引代表主流價值的頂流基金經(jīng)理，但在今年頂流基金也開始加速布局軍工股。據(jù)證券時報，頂流基金經(jīng)理鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)基金就在今年開始加倉軍工股，包括軍民融合進(jìn)展較快的華秦科技、光威復(fù)材等；明星基金經(jīng)理李進(jìn)管理的景順長城景氣進(jìn)取基金也在今年加速布局軍工股，買入了包括光威復(fù)材、振華科技等標(biāo)的。關(guān)注軍工股軍民融合技術(shù)的，還包括明星基金經(jīng)理巴菲特。在今年年初巴菲特致股東的一封信中，這位頂級投資者談到了他在2016年斥資372億美元收購的美國精密鑄件公司（簡稱“PCC”），PCC的航空航天鑄件、高性能合金鍛造件產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空發(fā)動機(jī)和工業(yè)用燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域，涉及軍用航發(fā)、民用客機(jī)航發(fā)、核電、船舶等領(lǐng)域。

　　機(jī)構(gòu)看好行業(yè)三季度業(yè)績

　　長江證券研報指：2022年是三年國企改革行動方案的收官之年，軍工國企改革的力度值得期待，或?qū)⒂懈鄧@著體制機(jī)制變革的改革方案醞釀成熟后落地。國企改革的核心是提升企業(yè)經(jīng)營活力效率，軍工國企改革將打開企業(yè)的長期盈利提升天花板。以股權(quán)激勵為代表的內(nèi)部機(jī)制改善措施落地后，上市公司業(yè)績兌現(xiàn)的確定性和持續(xù)性也會得到強(qiáng)化。

　　中航證券認(rèn)為，三季度將成為軍工板塊的全年“大季”，企業(yè)將一方面回補(bǔ)二季度的“缺口”，另一方面為了應(yīng)對環(huán)境的不確定性，會將四季度任務(wù)盡可能提早超前按成，因此三季度的生產(chǎn)交付將會尤其飽滿。展望2022年下半年，方正證券稱，軍工部分細(xì)分領(lǐng)域高景氣延續(xù)，規(guī)模效應(yīng)疊加治理改善有望提供業(yè)績彈性，建議聚焦航空航天和國防信息化等領(lǐng)域。

　　國泰君安指出，股權(quán)激勵是市場關(guān)注度最高且最可能落地的軍工改革方向，對于整個軍工體系是非常有效的激勵方式，可增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理效率和成本管控能力，提升利潤率，加速利潤釋放節(jié)奏，而科研人員的激勵是保障股權(quán)激勵能夠順利落地的重要前提。軍工產(chǎn)業(yè)鏈高景氣下，預(yù)期盈利傳導(dǎo)最先體現(xiàn)在上游環(huán)節(jié)，而比需求驅(qū)動更重要的是企業(yè)的改革激勵，中下游企業(yè)的股權(quán)激勵可以提升盈利兌現(xiàn)效率和更強(qiáng)的業(yè)績彈性，是企業(yè)長期增長的核心驅(qū)動因素。

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責(zé)任編輯：馮體煒