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　　本刊編輯部 | 齊永超

　　券商近期密集披露8月金股。《紅周刊》注意到，在7月大幅領跑的汽車零部件、“風光儲”等中小市值股獲得券商扎堆推薦。

　　有機構表示，應該重視 300億~600 億市值的中盤成長機會。與此同時，大市值的“白龍馬”也被密切關注，不過，由于市場當前的最愛仍在中小題材股，“白龍馬”的股價表現相對遜色。

　　中小市值成長股獲積極推薦

　　聚焦這些熱門股

　　《紅周刊》根據最新數據梳理，當前共有包括開源證券、西部證券、太平洋證券、華安證券、國元證券、國信證券等在內的多家券商披露8月金股。不完全統計來看，共有79只標的入選8月金股池。

　　值得一提的是，機構更加偏愛中小市值股，其中，500億元市值以下的中小市值股為56只，占比超過了7成（見表1）。

　　表1：8月最新金股（中小市值，部分）

　　數據來源：Wind

　　其中的中小市值成長題材股，不少屬于汽車零部件（如華陽集團、新泉股份等）、“風光儲”（風電、光伏、儲能，如大金重工、捷佳偉創、鵬輝能源）等熱門領域的標的，而機構之所以熱衷推薦，與相關領域的市場熱度持續升溫以及行業景氣度有關。

　　Wind數據顯示，從7月的行業漲跌幅來看，汽車零部件以15.61%的漲幅位列104個申萬二級行業首位。隨著汽車零部件不斷升溫，《紅周刊》注意到，汽車零部件股已成為不少券商8月金股的“標配”。

　　僅就目前已披露8月金股數據來看，雙環傳動、新泉股份分別獲得國元證券、國信證券推薦。

　　如華陽集團，即獲得了西部證券、開源證券等共同推薦。西部證券表示，關注邏輯主要在于公司在智能座艙領域的競爭力。其表示，“座艙電子 2025 年有望達千億市場規模，隨著域控制器的大規模普及，一芯多屏的方案有望成為未來汽車標準，華陽集團有望成為座艙核心供應商，配套單車價值量在萬元以上，加速實現國產替代，充分享受行業高增紅利。”

　　一家券商推薦多只汽車零部件、“風光儲”金股的現象也較多。

　　如從開源證券推薦的8月金股來看，其10只金股中有3只為汽車零部件股，如華陽集團、銀輪股份、繼峰股份。而從平安證券的10只8月金股來看，其中有4只為“風光儲”概念股，如大金重工 、捷佳偉創、禾邁股份、鵬輝能源。

　　與此同時，機構對于汽車零部件、“風光儲”等后續表現仍持有樂觀觀點。如開源證券表示，重視300億~600億市值的中盤成長機會，如受益于增量流動性、景氣向上的新能源、半導體和軍工，尤其重視“毛利率+營收”雙升的行業，如電池、電機電控、儲能、光伏、風電、機械設備和軍工等。國元證券表示，關注成長板塊的結構性機會，新能源汽車+風光組合相關的成長明星賽道兼具高景氣與業績強確定性雙重屬性，韌性更強。

　　低估大白馬也獲推薦

　　部分獲葛蘭、周蔚文積極增倉

　　從券商歷次推薦的金股來看，大市值（千億以上）“白龍馬”標的從未缺席，8月也是如此。《紅周刊》注意到，市值大于1000億元、估值水平相對較低的行業龍頭公司獲得券商調入8月金股，如貴州茅臺、隆基綠能、伊利股份等（見表2）。

　　表2：8月最新金股（大市值股，部分）

　　數據來源：Wind

　　進一步觀察來看，機構對于大市值公司的重點關注邏輯之一在于“頭部優勢”。如華安證券關注牧原股份的邏輯在于，公司作為全國最大的生豬養殖企業，出欄量穩步擴張，將充分受益豬價上漲。對于伊利股份的推薦邏輯，國元證券表示，公司液態奶量價齊升，奶粉增速第一，低溫酸奶核心單品市占率居細分品類第一。

　　作為“頭部”，同時也是機構的抱團股。不少券商推薦的8月“白龍馬”金股獲得基金二季度增倉，知名基金經理葛蘭、周蔚文在管基金也在其中。

　　平安證券推薦的貴州茅臺，二季度獲得“醫藥女神”葛蘭增倉。數據顯示，由葛蘭管理的中歐阿爾法基金增倉貴州茅臺35.53萬股，貴州茅臺也因此新進成為該基金第三大重倉股。國信證券推薦的邁瑞醫療，獲葛蘭管理的另一只基金—中歐醫療健康基金加倉74.45萬股至1，374.02萬股。

　　此外，華安證券推薦的牧原股份，由周蔚文參與管理的中歐時代先鋒、中歐新藍籌兩只基金增倉。

　　券商7月金股約4成上漲

　　中小市值成長股漲幅突出

　　7月行情收官，而通過回顧7月的券商金股“成績單”來看，表現出了較大分化。

　　據Wind不完全統計，7月共356只金股獲得券商推薦，當月上漲的家數為142家，占比接近40%，而當月股價下跌的家數為214家，占比約為60%。如果與整體市場表現對比來看，A股當前4800余只標的，7月上漲的公司家數占比達到了2559家，占比約為53%。券商推薦的7月股，整體上漲率略低于市場整體。

　　但值得一提到的是，如果從具體的金股表現來看，獲得券商推薦的汽車零部件、“風光儲”等高景氣度行業的中小市值、成長股則漲幅明顯。只不過，這些標的獲得券商推薦的家數較少，多為1家，是券商的“獨門推薦股”。如華西證券、中國銀河、開源證券7月分別推薦的捷佳偉創、旭升股份、銀輪股份，7月當月漲幅均超過40%（見表3）。

　　表3：7月漲幅居前的券商“獨門推薦股”

　　數據來源：Wind

　　與此同時，7月獲得多次（4次及以上）推薦的個股，卻并未迎來顯著的上漲。其多集中在大市值的“白龍馬”領域，如中國中免、貴州茅臺、五糧液等，7月股價表現均為下跌（見表4）。

　　表4：7月獲推薦當月存跌幅的股票（部分）

　　數據來源：Wind

　　7月市場縮量調整

　　機構樂觀預判8月“表現”

　　從剛剛收官的7月市場表現來看，整體表現為縮量調整，指數重返下跌，如上證指數、創業板指分別下跌4.28%、4.99%（6月兩者分別上漲6.66%、16.86%）。市場整體成交額“前高后低”，上半場多在萬億元以上，下半場多在萬億元以下。但在機構看來，經過7月的“洗盤”，8月市場樂觀表現可期。

　　開源證券認為，從宏觀至微觀，以及從基本面、資金面到情緒面均具備較強支撐。其認為，在宏觀層面，出口與制造業韌性能較強的支撐高端制造；中觀層面，新能源、半導體及軍工訂單、銷售依舊旺盛，伴隨著疫情緩解及成本約束弱化，其有效供給亦將逐步釋放，整體景氣度趨于向上。在微觀層面，其表示，根據毛利率疊加營收改善的兩層邏輯篩選，盈利彈性最大的行業包括光伏、電池等均落在其中。此外，其表示，國內剩余流動性擴張，海外貨幣緊縮掣肘明顯減弱，甚至有望吸引外資回流中國。而“新半軍”等換手率已升至歷史 70%分位數以上，市場情緒熱度不減，但無論是“資金承接”還是“估值”層面均并無明顯風險。

　　在國元證券來看，從經濟周期視角出發，當下基本面各項指標符合復蘇階段的特征，先行指標上行順暢、同步指標反轉后得到了6月數據的進一步驗證。樂觀的復蘇方向和偏弱的復蘇現狀仍然是對當下經濟的概括，弱復蘇下經濟仍需要更多的時間去消化政策的效力和修復需求，資本市場則將政策刺激與信心修復邏輯充分反饋后進入“效果驗證期”，結束了前期強勁反彈進入震蕩，積蓄未來持續上漲力量。

　　銀河證券表示，8月是上市公司的中報業績披露密集期，業績驅動仍將成為市場的核心主導因素，投資者策略應當聚焦行業內核發展力，把握好時間價值，選擇估值和價值相匹配、業績穩定向好、具有確定性收益的高景氣賽道板塊。

　　《紅周刊》注意到，截至7月31日，已有111家公司正式披露了上半年的業績報告。按照財報披露規則來看，其余的4000余家上市公司均將在8月份正式披露中報業績。而這也成了正式“掘金”的好時機。

　　（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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責任編輯：張書瑗