意見領(lǐng)袖 | 王劍、陳俊良、邵曉芙

　　在當(dāng)前百年未有之大變局的時(shí)代背景下，我國金融行業(yè)處于發(fā)展變革的關(guān)鍵時(shí)期。我國在金融體系結(jié)構(gòu)與制度安排上與德國有較強(qiáng)相似性，均是選擇以銀行為主導(dǎo)的金融體系，并注重銀行業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)，因此學(xué)習(xí)德國銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)對我國金融體系發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

　　德國銀行業(yè)由三支柱體系構(gòu)成，商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用社為三支柱。這種三支柱的銀行體系不同支柱之間存在較大差異，且多數(shù)銀行需遵從嚴(yán)格的區(qū)域經(jīng)營原則，禁止跨區(qū)經(jīng)營；跨區(qū)域、跨支柱的并購也受到一定的法律限制，銀行只被允許在地理位置臨近的區(qū)域開展并購，且需在聯(lián)邦卡特爾局的監(jiān)管下對企業(yè)并購和集團(tuán)壟斷行為進(jìn)行嚴(yán)格把控，從而確保銀行機(jī)構(gòu)的多樣化。因此，不同類別的銀行機(jī)構(gòu)可以從不同維度去服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，差異化展業(yè)并實(shí)現(xiàn)較為全面的覆蓋，避免了全部銀行都去“壘大戶”的現(xiàn)象發(fā)生。得益于這種獨(dú)特而高度穩(wěn)定的三支柱銀行體系，德國較好地處理了金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，有效控制了房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，取得了較好成效。德國制造業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重穩(wěn)居發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體前列，近30年始終保持在20%左右，2021年德國制造業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為18.26%；而金融業(yè)占比始終保持較低水平并呈下降趨勢，2021年德國金融業(yè)增加值占GDP比重僅為3.42%。

　　三支柱銀行體系介紹

　　總體來看，德國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以按照法律形式分為全能銀行和專業(yè)銀行兩大類，其中全能銀行是德國銀行業(yè)的主體機(jī)構(gòu)，專業(yè)銀行提供補(bǔ)充服務(wù)。全能銀行又可以進(jìn)一步分為三支柱，即商業(yè)銀行、儲蓄銀行與信用社，其中第一支柱商業(yè)銀行包括大型銀行、區(qū)域銀行和外資分行，第二支柱儲蓄銀行包括州立銀行與儲蓄銀行，第三支柱信用社又包括信用合作社和合作社中央銀行。2021年，在德國有義務(wù)向德意志聯(lián)邦銀行報(bào)備經(jīng)營狀況的1401家全能銀行中，商業(yè)銀行、儲蓄銀行和信用社數(shù)目占比分別為18%、27%和55%；而三支柱資產(chǎn)占全能銀行總資產(chǎn)的比重分別為52%、32%和16%。商業(yè)銀行以相對較少的數(shù)目占據(jù)了過半的資產(chǎn)份額，信用社數(shù)目眾多而資產(chǎn)占比較低。

　　具體而言，三支柱銀行體系的差異和特色鮮明。

　　第一，商業(yè)銀行。從所有權(quán)屬性和經(jīng)營目標(biāo)來看，全部實(shí)行私有制，以營利為目的，經(jīng)營目標(biāo)是利潤最大化。從服務(wù)客群來看，覆蓋范圍較廣，但主要面向大型企業(yè)，同時(shí)涵蓋全球客戶等。從業(yè)務(wù)范圍來看，主要以對公業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)經(jīng)營趨于綜合性多樣化，非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如金融衍生品交易等比重上升。從業(yè)績表現(xiàn)來看，曾面臨凈息差困境，主要靠投行化轉(zhuǎn)型提高盈利能力。此外，商業(yè)銀行還具有集團(tuán)外部交叉持股的特點(diǎn)。這類銀行典型的有德意志銀行、德國商業(yè)銀行、抵押聯(lián)合銀行等。

　　第二，儲蓄銀行。從所有權(quán)屬性和經(jīng)營目標(biāo)看，全部實(shí)行公有制，不以營利為主要目的，具有公共事業(yè)屬性，致力于服務(wù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)利益，經(jīng)營目標(biāo)是地區(qū)福利最大化。從服務(wù)客群來看，儲蓄銀行具有區(qū)域性特征，旨在為本區(qū)域的個(gè)人客戶、企業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)客戶等提供全面的金融服務(wù)。從業(yè)務(wù)范圍來看，州立銀行以批發(fā)業(yè)務(wù)為主，主要服務(wù)于當(dāng)?shù)卣蜋?quán)力機(jī)關(guān)；儲蓄銀行業(yè)務(wù)全面，但相對大型商業(yè)銀行更專注向中小微企業(yè)提供零售業(yè)務(wù)。從業(yè)績表現(xiàn)看，依賴于地緣優(yōu)勢，在當(dāng)?shù)孬@取存款的成本較低，同時(shí)對當(dāng)?shù)乜蛻糗浶畔⒄瓶亓^強(qiáng)，便于貸款全鏈條風(fēng)控，往往能取得較好的貸款收益率，因此，儲蓄銀行盈利能力往往較強(qiáng)，凈息差表現(xiàn)良好。此外，儲蓄銀行往往單家規(guī)模較小，以獨(dú)立法人的身份并入德國儲蓄銀行集團(tuán)的為多數(shù)，彼此之間架接合作橋梁，建立互保危機(jī)應(yīng)對機(jī)制。這類銀行典型的有漢堡儲蓄銀行等。

　　第三，信用社。從所有權(quán)屬性和經(jīng)營目標(biāo)看，實(shí)行會(huì)員集體所有制，具有明顯的互助性質(zhì)，不以營利為目的。從服務(wù)客群看，信用社同樣具有區(qū)域性特征，致力于為當(dāng)?shù)氐膫€(gè)人客戶和中小企業(yè)客戶提供全面的金融服務(wù)，客戶主要為其會(huì)員成員，例如農(nóng)民自發(fā)組織的地方性信用社，直接為其農(nóng)民會(huì)員提供金融服務(wù)，助力農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資金融通需求。從業(yè)務(wù)范圍來看，主要以風(fēng)險(xiǎn)較小的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)為主，即存貸款，且主要是個(gè)人經(jīng)營貸，對公業(yè)務(wù)比例較低。從業(yè)績表現(xiàn)看，與儲蓄銀行相似，得益于下沉客群聚焦及地緣優(yōu)勢，信用成本較低，盈利能力表現(xiàn)較好。此外，信用社具有完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對制度，包括存款保險(xiǎn)制度和貸款擔(dān)保制度等。

　　在普惠金融業(yè)務(wù)方面，德國三支柱銀行體系也形成了功能互補(bǔ)的小微業(yè)務(wù)開展模式。首先，商業(yè)銀行對中小微企業(yè)支持力度較大，主要通過產(chǎn)品創(chuàng)新提供服務(wù)，推進(jìn)科技賦能，如德國商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開展小微業(yè)務(wù)，降低原有金融產(chǎn)品的額度限制，適應(yīng)小微企業(yè)短平快的資金需求；除信貸業(yè)務(wù)外，商業(yè)銀行作為金融服務(wù)綜合多樣化的代表，與二支柱、三支柱差異化競爭，針對非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，如投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)等，對小微企業(yè)提供專門的制度安排，為其提供更有針對性的表外業(yè)務(wù)服務(wù)。其次，儲蓄銀行作為聚焦特定區(qū)域、主要發(fā)力下沉客群的一類銀行，小微零售業(yè)務(wù)是其業(yè)務(wù)重心，在開展業(yè)務(wù)時(shí)主要挖掘其經(jīng)營區(qū)域內(nèi)的小微企業(yè)客戶，并與之建立緊密的聯(lián)系，通過專屬客戶經(jīng)理、全鏈條跟蹤服務(wù)、建立長期合作關(guān)系等，為當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)提供更便捷的標(biāo)準(zhǔn)化信貸產(chǎn)品，助力小微企業(yè)成長。最后，信用社作為德國農(nóng)村信用合作社發(fā)展而來的一類銀行，有根植于農(nóng)村、手工業(yè)者和中小企業(yè)的基因，側(cè)重于對其會(huì)員提供相應(yīng)融資服務(wù)，會(huì)員既是銀行股東又是銀行客戶，從一定程度上緩解了信息不對稱，服務(wù)效率得以提升。

　　問題及其解決辦法

　　德國三支柱銀行體系穩(wěn)定安全的同時(shí)，也存在一定的問題。

　　其一，覆蓋面業(yè)務(wù)有限，部分政策性業(yè)務(wù)仍然無法通過三支柱解決。對此，德國銀行業(yè)除了三支柱構(gòu)成的全能銀行，還設(shè)立了政策性銀行等其他專業(yè)銀行以滿足特定金融需求，如經(jīng)濟(jì)復(fù)興信貸銀行、德國償還銀行等。截至2021年底，德國共有專業(yè)銀行45家，其中特定功能銀行、基建信貸銀行、抵押按揭銀行各18家、18家、9家，總資產(chǎn)分別為1.45萬億歐元、0.25萬億歐元、0.23萬億歐元。

　　其二，三支柱體系中二支柱、三支柱具有公用事業(yè)性質(zhì)，存在政府干預(yù)的情況，造成運(yùn)行效率較低。對此，德國建立健全公司治理機(jī)制，如信用社經(jīng)營管理采取“共同管理”及“一人一票”的機(jī)制，避免政府和權(quán)力較大會(huì)員對經(jīng)營決策管理的過度干預(yù)。

　　借鑒意義

　　自國務(wù)院2015年明確普惠金融發(fā)展規(guī)劃起，普惠金融即被政策當(dāng)局高度重視，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等相關(guān)部委不斷出臺政策，先后落實(shí)批準(zhǔn)設(shè)立普惠金融試點(diǎn)、定向降準(zhǔn)、擴(kuò)大稅收優(yōu)惠、促進(jìn)體制改革等措施，不斷加大普惠金融的深度和力度。近期，國務(wù)院提出“推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)”，推進(jìn)提高縣城發(fā)展質(zhì)量，助力共同富裕和鄉(xiāng)村振興。在此背景下，我國金融體系面臨加快轉(zhuǎn)型增效的新機(jī)遇、新挑戰(zhàn)。

　　我國擁有同樣以銀行業(yè)為核心的金融體系，可以總結(jié)借鑒德國銀行體系的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，建立差異化的銀行體系，提高銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，助力普惠金融、縣域發(fā)展。德國銀行體系對我們的啟示主要有以下幾點(diǎn)：

　　第一，保持建設(shè)差異化的金融機(jī)構(gòu)體系。我國銀行業(yè)同樣是多層次體系，包括國有大行、股份行等全國性銀行，城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等區(qū)域性銀行，以及專業(yè)性銀行，與德國有相似之處。我國應(yīng)繼續(xù)保持這種差異化體系建設(shè)，約束銀行規(guī)模擴(kuò)張沖動(dòng)，避免銀行盲目追求做大，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

　　第二，繼續(xù)推進(jìn)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)、推進(jìn)農(nóng)信社改革。當(dāng)前我國正在布局農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、進(jìn)行農(nóng)信社改革及省聯(lián)社改革等，目的是優(yōu)化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。我國應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持推進(jìn)，通過客群下沉、專業(yè)化經(jīng)營等深耕所在區(qū)域，更好地服務(wù)普惠金融、服務(wù)縣域發(fā)展。

　　第三，建立健全銀行公司治理機(jī)制。因地制宜設(shè)立高效獨(dú)立決策機(jī)制、薪酬績效獎(jiǎng)懲機(jī)制、專業(yè)團(tuán)隊(duì)培訓(xùn)機(jī)制等，提升銀行服務(wù)效能。

　　本文于2022年6月23日發(fā)表于《中國銀行保險(xiǎn)報(bào)》

　　(本文作者介紹：中國人民大學(xué)金融學(xué)碩士，CFA持牌人，曾供職于浙商證券、光大證券研究所，擔(dān)任金融行業(yè)分析師，2018年加盟國信證券，任金融業(yè)首席分析師。)