作者： 杜川

　　[ 儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。鑒于試點銀行系統改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。 ]

　　定期存款類產品，最短5年、最長20年……繼養老理財試點、個人養老金賬戶制度頒布后，養老儲蓄業務開閘。

　　近日，銀保監會和人民銀行聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》，啟動特定養老儲蓄試點，明確由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養老儲蓄試點，單家銀行試點規模不超過100億元，試點期限為一年。

　　記者了解到，作為超長期限存款，特定養老儲蓄產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率，可滿足低風險偏好居民的養老需求。

　　銀保監會表示，下一步會和人民銀行密切跟蹤特定養老儲蓄試點情況，加強監督管理，確保試點安全穩健開展，切實維護消費者合法權益。同時，及時總結評估試點情況，適時研究推廣試點經驗，推動商業銀行更好服務多層次、多支柱養老保險體系建設。

　　契合居民長期養老需求

　　隨著我國養老問題日益嚴峻，養老產品的前景變得越來越廣闊。

　　招聯金融首席研究員董希淼對第一財經表示，養老儲蓄試點基于我國公眾儲蓄偏好來創新產品和服務，有助于進一步豐富養老金融產品供給，與養老理財產品、養老保險產品和養老基金產品等形成補充。

　　從產品類型來看，特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。鑒于試點銀行系統改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。

　　“此次推出的特定養老儲蓄產品期限較長，在5~20年，利率較為適中，適合那些風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，與居民長期養老需求比較契合。”董希淼認為，下一步，應該進一步豐富養老儲蓄產品，優化期限結構。還可以采取一些臨時流動性支持措施，如遇到儲戶生病等情況提供部分提前支取以及存單質押等服務，以更好地滿足廣大用戶多元化需求。

　　除此之外，銀保監會將開展為個人提供養老財務規劃和長期資金管理服務的商業養老金管理業務試點。將養老規劃、賬戶管理與金融產品相結合，為客戶提供專業化養老顧問服務和金融解決方案，滿足消費者差異化養老需求。目前正在制定完善業務規則，力爭盡快由部分養老保險公司開展試點。

　　在上海金融與發展實驗室主任曾剛看來，養老賬戶的改革疊加養老金融產品的豐富，有助于滿足購買養老金融產品主體的多層次、多元化需求，一方面可以提升我國養老金融的服務能力，另一方面也可以更好促進商業養老體系的發展。

　　董希淼表示，結合國外成熟經驗、國內市場需求和發展現狀，我國應通過養老領域金融產品創新，持續開發專屬理財、儲蓄、基金、信托等具備養老功能的產品，切實發揮第三支柱養老保障的補充作用，更好地為養老領域提供豐富多元的金融服務。

　　與普通存款有何不同？

　　即將開展的養老儲蓄與普通存款有什么區別？實際上，養老儲蓄是一種特殊品種存款，為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。

　　據銀保監會大型銀行部有關負責人給出的定義：特定養老儲蓄業務兼顧普惠性和養老性，產品期限比較長、收益穩定、本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養老需求。

　　第一財經采訪了解到，特定養老儲蓄與普通存款產品相比，區別體現在兩個方面：一是存款期限更長，二是稅收方面有優惠。

　　從產品類型來看，特定養老儲蓄產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。而目前我國銀行存款類產品期限最長為5年。

　　曾剛表示，特定養老儲蓄產品的收益可能比五年期存款要高一些。目的是引導微觀主體把更多資金用到養老保障方面，更好地促進商業養老體系的建設，讓百姓的養老金融服務需求得到更好滿足。

　　在稅收優惠方面，4月21日，國務院辦公廳印發《關于推動個人養老金發展的意見》，明確提出，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人每年繳納個人養老金的上限為1.2萬元。

　　銀保監會此前發布的《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》提出，符合銀保監會規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品可納入個人養老金投資范圍，享受國家規定的稅收優惠政策。

　　這意味著，老百姓不僅可以通過試點銀行直接購買養老儲蓄產品，還可通過個人養老金賬戶購買養老儲蓄，并享受國家規定的稅收優惠政策。

　　“如果是用養老賬戶上的錢來購買產品可能會有一些稅收方面的優惠，這顯然和普通儲蓄存款有很大區別，它是專款專用于國家政策支持的領域，有助于引導更多資金投入到相關領域中去。”曾剛稱。

　　產品收益如何？

　　養老儲蓄產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率，這也讓其定價方式成為市場關注的焦點。

　　在光大證券金融業首席分析師王一峰看來，養老儲蓄作為特殊品種存款，為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。

　　王一峰認為，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產，預計長期養老儲蓄的收益率也很難顯著提高。從定價的角度看，長期國債利率水平明顯低于一般存款，憑證式國債、協議存款、5年期定期存款可以提供一定的定價參考。相比這些產品，養老儲蓄定價不會明顯偏離。

　　法詢金融資管研究部總經理周毅欽也認為，從風險的角度來說，試點期有大行加持及存款保險制度護駕，養老儲蓄產品的安全性是很高的。但從收益來說，產品最長期限達到20年，這也是目前傳統存款產品所沒有的定價期限。近期發售的儲蓄國債，3年期和5年期票面年利率分別為3.35%、3.52%。大額存單方面，某國有大行在售的3年期大額存單年利率為3.25%，由于10年、15年、20年期限的資產較少，短期內較難有對應高收益資產，所以從定價的角度來說，儲蓄國債、5年期定期存款可以提供一定的定價參考，預計10年、15年、20年期限的利率基本上是較5年期邊際上稍高。

　　值得關注的是，從產品類型來看，特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型。這三種類型又有何不同？

　　整存整取是指開戶時約定存期，一次性存入，到期時一次性支取本息的一種存款方式。整存整取存款本息可以在到期日自動轉存，也可根據客戶意愿到期辦理約定轉存。

　　零存整取是指儲戶在進行存款時約定存期、每月固定存款、到期一次支取本息的一種儲蓄方式。零存整取儲蓄方式可集零成整，具有計劃性、約束性、積累性的功能。該儲種利率低于整存整取定期存款，高于活期儲蓄，可使儲戶獲得比活期稍高的存款利息收入。

　　整存零取定期儲蓄則指在存款開戶時約定存款期限、本金一次存入，固定期限周期分次支取本金的一種個人存款。周毅欽認為，這種存款方式適合通過存款獲取收益但同時又有穩定現金流需求的儲戶，可用于每月支付生活費等固定支取計劃。

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責任編輯：李桐