【導讀】國信證券在IPO領域操作尺度一向很大，“常在河邊走，哪能不濕鞋”，謝風華夫婦因內幕交易已經被證監會立案調查，謝在去中信證券之前的身份是國信證券投行部副總裁；2010年夏天，國信證券宣布開除原投行四部總經理保薦人李紹武；此兩件事發生之后，國信證券的內控機制被各界質疑；奇怪的是，在這兩次嚴重的事件之后，國信竟然沒有受到絲毫處罰，其在“入股+保薦”的道路上越走越遠，而牽涉其中的“和泰創投”更是被證監會勒令做出解釋。[評論]
國信與和和泰創投的關系展露在公眾投資者面前，是在三川股份，三川股份上市是2010年3月26日，而就在此前的2009年6月20日，和泰創投與國信弘盛共同對三川股份增資，每股3.9元。此后，三川股份以49元/股確定發行價。
自此，和泰創投與國信證券如影隨形，國信證券保薦的安居寶、亞星錨鏈及江粉磁材，和泰創投均采用類似模式進行“投資”。
國信證券自2010年以來，對其保薦的15家公司發布了33次研報，評級無一例外均為“推薦/謹慎推薦”。這15家公司中，7家跌破發行價，2家業績出現變臉，2家涉及國信證券直投和影子創投公司和泰成長。其中，濱化股份、尤夫股份、長盈精密、內蒙君正等公司被國信證券多次推薦。
國信證券營業部的消息為什么這么準？是巧合，還是靠強大的投研能力？一位已經轉行的前國信證券泰然九前高級投資顧問透露，國信證券消息“精準”的背后，其實有著一條從上市公司、國信機構大戶、國信經濟研究所、國信散戶、上市公司等方方面面的完整、龐大的灰色利益鏈條。
泰然九最常用的操作方式是分三步完成的。“首先，營業部和上市公司先溝通，機構客戶和一些大客戶開始買入股票建倉。這個時候，股票會有第一波的上漲。”
接下來，客戶經理會用電話通知營業部普通客戶買入。“之前，我們是用短信通知的，但后來為了保密不留痕跡，就改成電話通知了。國信散戶的能量非常巨大。這個時候，股價再次被推高，漲第二波。”
國信證券的投行部門和旗下的直投公司以及神秘的“和泰創投”攪合在一起；國信的研究部無法做到中立，為投行業務的“破發保衛戰”出力，為泰然九路的大客戶護航；泰然九路的經紀業務還和“泰瓴資本”捆綁在一起；這個公司的治理模式恐怕不是很讓人樂觀。
近期，有媒體對我公司部分業務運作情況進行了報道和質疑。公司關注到這一情況，并針對報道中提到的可能存在問題的環節進行了核查和審視。經核查，公司不存在違規情況，并已將核查情況向監管機關報告。
【摘要】券商的直投+保薦模式在業內飽受質疑，而國信證券是所有券商中走的最遠的，不僅有自己的直投公司國信弘盛，而且還和和泰創投有糾纏不清的利益瓜葛。國信弘盛參股數十家已上市公司，平均收益超過5倍，這些都經常見諸報端。
IPO重啟以來，國信證券直投的10家公司已經上市。其中，陽普醫療、高研鋼納、金龍機電于2009年12月25日上市；三川股份、長盈精密、佳隆股份于2010年上市；中海達、騰邦國際、張化機、維爾利相繼于2011年上市。
國信弘盛持有金龍機電、長盈精密、中海達的股份比例均恰巧達到 7%的“紅線”，持有上市公司股份5%以上的有5家：陽普醫療6.9%、維爾利6.8%、佳隆股份6.4%、張化機6.4%、三川股份5%，騰邦國際和高研鋼納的持股分別為4.5%和4%。
深圳證監局早在2010年9月29日《關于要求證券公司及其直投子公司切實防范利益沖突并公開披露相關制度安排的函》規定，直投子公司投資決策委員會成員中，直投子公司人員數量不得低于1/2，證券公司人數不得超過1/3。而在國信弘盛的投資決策委員會委員中，過半委員都是兼職擔任，其中除了胡華勇、龍涌、郭永青、龍飛虎 、張劍軍也出現在了證監會披露的保薦人代表(隸屬于國信證券)名單中。
業內人士對此的解釋是，一些號稱但并非真正PE的投資人士通過各種關系拿到上市前的投資機會。他們了解證監會已開始審核，掌握上市的時間表，能通過各種關系、各種運作拿到上市前這些公司的投資額度，然后把額度加價賣給別人，這其中存在腐敗風險。
【摘要】國信證券2010年夏天內部通報，原投行四部總經理李紹武在執業過程中違反法律法規、中國證監會相關監管規定及公司規章制度，嚴重違反了公司勞動紀律，對其予以開除處理，并解除勞動合同。一年多過去了，除了當事人被開除之外；國信證券并沒有受到任何的處理。
| 時間 | 事件 |
| 2010年4月23日 | 四方達過會，按照其持有股權，四方達2009年每股收益0.46元，以近期創業板46倍的平均發行市盈率計算，該股權價值約為2200萬元甚至更高，增值約35倍。 |
| 2008年3月 | 邱利穎以60.6061萬元持100萬股四方達，占比1.67%。這是邱持股最多的公司。 |
| 2007年1月12日 | 萊寶高科正式掛牌上市，邱利穎所持股按照所能解禁股份時點分別計算，市值約為190萬元，增值約15.8倍。 |
| 2005年5月26日 | 軸研科技正式上市，至解禁時，昕利科技持有軸研科技股權價值約為813萬元，增值10.5倍。2006年年報中，昕利科技仍持有該股份，但在2007年第一季度從股東名單中消失。 |
| 2004年12月 | 李紹武之妻邱利穎以約11.3萬元參股5萬股計劃上市的萊寶高科。作為當時90名自然人股東的一員，經過轉送股，邱在萊寶高科發行前持有6萬股。 |
| 2004年底 | 李紹武競聘成為國信證券投資銀行業務四部總經理。 | 2001年12月9日 | 昕利科技成為軸研科技第四大股東，出資70.5879萬元獲65萬股，占1.625%。 |
| 2001年6月11日 | 李紹武之妻邱利穎注冊深圳市昕利科技發展有限公司，此公司為李紹武夫妻進行Pre-IPO的平臺之一。 |
| 2000年1月 | 李紹武獲得證券投資咨詢業務資格。 |
| 1998年 | 李紹武加入國信證券。 |
【摘要】對自家承銷保薦的公司，不遺余力地出研報力挺，已經成為券商圈子里司空見慣的現象。作為上市保薦人的券商推出相關研報的“靜默期”應該是多久，這一直是證券行業模糊不清的灰色政策地帶。值得注意的是，國信證券屢屢急推自家保薦的公司研報。
【摘要】在2010年410家擬上市公司中，仍有61家公司未能“打動”發審委，在IPO的長跑中，倒在了終點線前。國信證券以6個項目被否摘得冠軍，堪稱IPO“殺手”，多于保薦項目最多的“平安證券”。
公司名稱 |
審核日期 |
上市板 |
被否原因 |
江門市科恒實業 |
2010-12-21 |
創業板 |
財務指標不合格、不規范； |
深圳市東方嘉盛 |
2010-9-13 |
創業板 |
業務及技術方面問題；與控股股東及其下屬機構間存在大量關聯交易；募集資金投資項目問題； |
江蘇玉龍鋼管 |
2010-8-23 |
中小板 |
財務指標不合格、不規范；公司 抗風險能力過低；收入大量依靠國家稅收補貼；股權結構、股權交易等問題； |
新疆宏泰礦業 |
2010-7-21 |
中小板 |
高度依賴客戶或供應商，獨立性欠缺；收入大量依靠國家稅收補貼；可持續盈利能力不足；股權結構、股權交易等問題；成長性欠缺 |
西安隆基硅材料 |
2010-3-24 |
中小板 |
高度依賴客戶或供應商，獨立性欠缺，與控股股東及其下屬機構間存在大量關聯交易；成長性欠缺； |
北京博暉創新光電 |
2010-1-26 |
創業板 |
財務指標不合格、不規范；募集資金投資項目問題 |
【摘要】國信證券泰然九路營業部的消息為什么這么準？是巧合，還是靠強大的投研能力？一位已經轉行的前國信證券泰然九前高級投資顧問透露，國信證券消息“精準”的背后，其實有著一條從上市公司、國信機構大戶、國信經濟研究所、國信散戶、上市公司等方方面面的完整、龐大的灰色利益鏈條。
【摘要】朝陽永續數據顯示，截至5月10日，國信證券4大類、9只券商集合理財產品今年以來無一幸免全部陷入浮虧，平均虧損5.8%，而同期上證指數上漲3%。其中，成立不到9個月的“金理財”限額特定1號今年以來虧損8.48%，在198只券商理財產品中排名倒數第十二。“金理財”6號浮虧8.21%，排名倒數第十四。